焦煤焦炭日报

焦煤焦炭日报Coke&CoalDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2023年9月3日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 动力煤： 1日动力煤现货市场暂稳运行，下游接货意愿一般。产地方面，鄂尔多斯市场暂稳运行。目前产地大部分煤矿维持正常生产销售，因月底完成生产任务停产的煤矿也陆续复工复产，煤炭供应量有所恢复，且仍以保供长协合同为主。受到港口价格上调以及库存持续下降的支撑，部分煤矿坑口价格窄幅上调，幅度约10-20元/吨。陕西动力煤市场稳中偏强运行。月初区域内停产煤矿陆续恢复产销，整体供应水平略有上升。近日港口报价延续上涨，市场情绪进一步提振，坑口煤价延续上涨态势，一些在产煤矿出现不同程度的煤车排队情况，库存压力有所缓解。部分煤矿根据销售情况上调出矿价10-20元/吨。北港动力煤市场稳中偏强运行。上游挺价情绪依旧，市场询货问价增多，但可售合适资源较少，整体成交表现一般。全国高温天气减少，下游终端电厂日耗同步有下行表现，同时用电高峰期告一段落，根据目前整体偏高的库存状态来看，电厂短期内采购节奏维持常态化，以刚需释放为主。进口方面，国际市场动力煤偏强运行。个别电厂采购10月份远期货源，但因投标价超过电厂采购限价，做流标处理。 焦煤周五日间盘面涨幅明显，期价收于1626元/吨，涨幅为6.41%。 焦煤：焦煤盘面临近周末出现补涨，但持续性存疑。下游钢厂已经开始提降焦炭，钢厂利润空间被压缩且开始向铁矿端倾斜，限制碳元素价格上行空间。基本面方面，前期受检修影响的煤矿开始逐步复产，但国内原矿整体供应仍维持偏紧。8月31日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为608.95万吨，较上期减少0.09万吨。洗 煤厂的开工生产积极性本周小幅提升。最近一期统计全国110家洗煤 厂样本：开工率76.57%，较上期上升1.84个百分点；日均产量64.61 万吨，环比增加1.64万吨。但蒙煤供应宽松，甘其毛都口岸通关车数 一度超过1400车，突破新高。下游焦化厂对焦煤的采购仍以刚需为主，对高价煤种接受度不高，本周焦化厂内焦煤库存水平进一步下降。煤矿端原煤和精煤库存维持稳定。8月31日当周，坑口精煤库存为140.33 万吨，环比下降1.04万吨，原煤库存192.27万吨，环比增加0.15万吨。电煤方面，高温天气即将结束，日耗临近见顶，电厂存煤仍处于历史高位，采购以进口为主，对市场煤补库意愿不强。中期来看，保供大背景下国内原煤产量将继续增加，同时进口量仍将维持较快增速，国内炼焦煤年内供应将继续转向宽松。近几周煤矿端利润小幅下降，但当前在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润较正常水平仍有进一步下行空间。随着动力煤价格上涨动能的减弱，焦煤价格可能出现回调。 整体而言：焦煤供给逐步恢复，下游焦企对焦煤采购意愿谨慎。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润下一阶段或将向铁矿和成材转移。操作上，短期价格维持坚挺，但用电高峰结束后焦煤或将再度面临下行压力，维持逢高沽空策略。 焦炭周五日间盘面涨幅明显，期价收于2324元/吨，涨幅为3.94%。 焦炭：周五日间焦炭盘面明显走强，主要受焦煤上涨的提振，但现货市场依旧谨慎。8月制造业PMI回升至49.7%，好于市场预期，建筑业PMI表现较好，叠加地产端预期向好，提升黑色系整体市场情绪。但焦炭自身价格上行驱动不明显，供需结构逐步转向宽松。近期炉料端价格的上涨挤压成材利润空间，且钢厂利润开始向铁矿端转移，使得钢厂对焦炭的采购意愿开始趋于谨慎，部分钢厂开始提降焦炭，焦钢博弈加剧。本周铁水产量暂维持高位运行，且高于历史同期正常水平，钢厂对炉料端的刚性需求仍较强，厂内焦炭库存可用天数本周维持小幅回升，但仍处于偏低水平。首轮提降过后焦化企业整体利润下滑，但焦企开工意愿仍在增强。最近一期样本焦化企业产能利用率为85.13%，较上期上升0.27%，最近一周产量306.47万吨，较上期增加0.97万吨。焦化厂内焦炭库存最近一期累库幅度进一步加大。整体而言，焦炭基本面开始出现走弱，下游对其价格上涨的接受度下降，随着用电高峰的回落，成本端的支 撑或将出现松动。焦炭本轮反弹临近尾声，操作上以逢高沽空策略为主。 整体而言：随着用电高峰的回落，成本端焦煤价格或将面临阶段性回调，且下游钢厂利润逐步向铁矿端倾斜。焦炭自身供应转向宽松，厂内累库加快，焦钢博弈加剧。金九银十旺季将至，短期焦炭价格或将维持坚挺，但中期面临承压，操作上以逢高沽空策略为主。 目录 一、期货行情4 二、现货价格4 三、价差基差6 四、持仓报告7 五、主力合约日K线图8 一、期货行情 表1-1焦煤、焦炭主力合约日度成交数据 活跃合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2324.0 2342.5 2256.5 3.29 45443 16179 46765 3535 焦煤 1626.0 1638.0 1542.0 5.82 225625 85277 199437 14561 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦炭 焦煤 资料来源：Wind，方正中期研究院 2017-09-01 2018-01-01 2018-05-01 2018-09-01 2019-01-01 2019-05-01 2019-09-01 2020-01-01 2020-05-01 2020-09-01 2021-01-01 2021-05-01 2021-09-01 2022-01-01 2022-05-01 2022-09-01 2023-01-01 2023-05-01 2023-09-01 二、现货价格 图1-1焦煤、焦炭活跃合约走势资料来源：Wind，方正中期研究院 【动力煤】1日动力煤现货市场暂稳运行，下游接货意愿一般。产地方面，鄂尔多斯市场暂稳运行。目前产地大部分煤矿维持正常生产销售，因月底完成生产任务停产的煤矿也陆续复工复产，煤炭供应量有 所恢复，且仍以保供长协合同为主。受到港口价格上调以及库存持续下降的支撑，部分煤矿坑口价格窄幅上调，幅度约10-20元/吨。陕西动力煤市场稳中偏强运行。月初区域内停产煤矿陆续恢复产销，整体供应水平略有上升。近日港口报价延续上涨，市场情绪进一步提振，坑口煤价延续上涨态势，一些在产煤矿出现不同程度的煤车排队情况，库存压力有所缓解。部分煤矿根据销售情况上调出矿价10-20元/吨。北港动力煤市场稳中偏强运行。上游挺价情绪依旧，市场询货问价增多，但可售合适资源较少，整体成交表现一般。全国高温天气减少，下游终端电厂日耗同步有下行表现，同时用电高峰期告一段落，根据目前整体偏高的库存状态来看，电厂短期内采购节奏维持常态化，以刚需释放为主。进口方面，国际市场动力煤偏强运行。个别电厂采购10月份远期货源，但因投标价超过电厂采购限价，做流标处理。 【炼焦煤】1日国内炼焦煤现货市场小幅震荡运行。产地端，前期停产减产的煤矿陆续恢复，炼焦煤 供应量有所回升，但部分事故煤矿复产速度缓慢，9月炼焦煤供应仍有增量空间。煤矿近日出货顺畅，部分煤种成交见好，价格小幅上涨。而前期降价较慢的煤种，仍然受到下游压价，煤价有所下跌。需求方面，钢价再度上涨，下游利好带动原料煤市场情绪好转，而且经过前期价格的下降，焦煤在下游的库存已降至安全库存，近期采购量有所回升，但仍以刚需采购为主。1.华北地区：山西吕梁主焦煤S3.0，G85报1665元/吨；山西安泽主焦煤S0.45，G88执行1950元/吨，以上均为出厂现汇含税价。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价1920元/吨，1/3焦煤车板价1720元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报1500元/吨，气煤A<9，S<0.6报1450元/吨，均为出厂现金含税价。山东枣庄地区1/3焦煤1600元/吨，济宁气煤A<9，S<0.5，G70-80报价1440元/吨，肥煤A<9.0，S<0.6，G>95报价1730元/吨，均为出厂承兑含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报1895元/吨，1/3焦煤S0.3报1660元/吨，均车板承兑含税价。4.西南地区：云南曲靖低硫高灰主焦煤A15，S0.5报1650元/吨，1/3焦煤A10.5，S0.5报1750元/吨，以上为出厂现金含税。 【进口煤炭】1日蒙古国进口炼焦煤市场偏强运行。进口蒙煤下游询盘问价增多，成交氛围热烈，下游采购情绪转好，口岸贸易企业蒙5#原煤市场成交价1300-1340元/吨。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1320， 蒙5#精煤1685，蒙4#原煤1220，蒙3#精煤1480；策克口岸：马克A930，马克西970，欧斯克A730，欧斯克A+930，欧斯克B970，南戈壁A880，南戈壁A-680，南戈壁B600，泰拉原煤1050；满都拉口岸：主焦精煤1220，1/3焦原煤790；二连浩特口岸：蒙5#原煤1320；均口岸货场提货含税现金价。 【焦炭】1日焦炭市场暂稳运行。焦企继续保持正常生产，出货正常，大部分暂无控制出货现象。原料煤上涨态势明显，口岸煤价有所上涨，下游库存低位，买货增多，竞拍情绪较好，部分煤种已有100元/ 吨的涨幅。矿端产量暂未恢复到正常水平，供应仍处于偏紧状态。下游钢厂方面，近日钢价小幅上涨，宏观层面的利好提振整个黑色盘面。本周日均铁水产量继续维持高位运行，钢厂对原料的采购也有所增加，刚性需求较强。但多数钢厂考虑到利润原因，对焦炭价格的第二轮提降仍有预期。山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价1880-2000元/吨；准一级干熄冶金焦报价2190-2220元/吨；一级湿熄冶金焦报价 1950-2060元/吨；一级干熄冶金焦报价2220-2330元/吨。山东地区焦炭价格准一干熄主流报价2330-2390 元/吨，出厂现汇含税。内蒙古鄂尔多斯一级1880元/吨，包头准一1860元/吨，赤峰二级0.8报1950-2000 元/吨，乌海二级1700元/吨，均出厂含税价。 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1500 1000 500 0 -500 -1000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 基差（右轴) 焦炭 天津港一级含税 基差（右轴） 焦煤 京唐港澳产主焦煤 三、价差基差 2015-05-04 2015-09-04 2016-01-04 2016-05-04 2016-09-04 2017-01-04 2017-05-04 2017-09-04 2018-01-04 2018-05-04 2018-09-04 2019-01-04 2019-05-04 2019-09-04 2020-01-04 2020-05-04 2020-09-04 2021-01-04 2021-05-04 2021-09-04 2022-01-04 2022-05-04 2022-09-04 2023-01-04 2023-05-04 图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差资料来源：Wind，方正中期研究院 1500 1000 1000 500 500 0 2015-03-23 -500 0 2019-03-23 2023-03-23 -500 -1000 -1000 -1500 -2