海泰新光机构调研纪要

海泰新光机构调研报告 调研日期:2023-08-31 青岛海泰新光科技股份有限公司是一家成立于2003年的中外合资企业,主要从事医用内窥镜器械和光学产品的研发、生产和销售。公司致力于探索光学技术与医学、工业及激光、生物识别等多领域的融合创新,建立了“光学、精密机械、电子、数字图像”四大技术平台,具备从系统设计、光机设计到光学加工、光学镀膜、精密机械封装再到部件装配和系统集成的完备产业链。海泰新光在医疗、生物识别和精密光学等领域提供优质的产品和服务。在医疗领域,公司与多家世界顶尖医疗器械制造商以及国内医疗机构密切协作,开发和制造高性能的医疗器械产品。在生物识别领域,公司专注于指纹识别和掌静脉识别技术的开发和应用。在精密光学领域,公司为医学、生命科学、工业激光等行业提供配套的光学器件和部件。海泰新光在青岛、淄博和美国硅谷建有研发和制造基地,多地协同,共同创造,服务世界各地的用户。 2023-09-05 2023-08-31 董事、总经理郑耀,公司副总经理、董事会秘书、财务总监汪方华,证券事务代表薛欢,IR毛辰宇 业绩说明会,电话会议,路演活动腾讯会议、公司会议 万家基金管理有限公司 基金管理公司 杨梦朝 汇丰晋信基金管理有限公司 基金管理公司 吴培文 泰信基金管理有限公司 基金管理公司 董山青 涌悦资产 资产管理公司 成胜 睿扬投资 投资公司 王世超 西南证券证券投资部 投资公司 李根林 趣时资产 资产管理公司 王晓东 银河基金管理有限公司 基金管理公司 施文琪 鹏扬基金 基金管理公司 王雪刚 永赢基金管理有限公司 基金管理公司 张蕊 鹏扬基金 基金管理公司 崔洁铭 上海彤源投资发展有限公司 投资公司 苑建 上海景岑投资管理有限公司 - 陈方华 东方基金管理股份有限公司 基金管理公司 王然 中银基金管理有限公司 基金管理公司 王方舟 国金基金管理有限公司 基金管理公司 叶草雨 富国基金管理有限公司 基金管理公司 刘莉莉 德邦证券资产管理有限公司 资产管理公司 郝晓婧 楹联健康投资投资公司应振州 一、关于美国客户的订单1、上半年获得美国客户的订单情况?在手订单的情况? 答:美国客户针对1788系统下达了一个四千多套新款内窥镜光源模组的订单,总金额7000万元左右。加上正在执行的荧光腹腔镜订单,公司与美国客户之间的在手订单超过2亿元,目前这些订单都在按照客户的需求执行。 2、美国客户的下单方式?是否存在美国客户削减订单的情况? 答:一般情况下,公司与美国客户之间是按照不同型号的产品签署年度总括订单,当该型号产品订单接近执行完成时再签署下一个订单。所 以在新产品发布时订单会集中下达,后续的订单则是根据不同产品的执行情况分别签署。 公司是美国客户合作产品的唯一供方,而且市场情况非常良好,公司与美国客户之间的订单是根据其产品销售和库存情况签署的,不存在削减订单的情况。 3、1788系统计划在Q3末上市,对公司销售会产生怎样的影响? 答:美国客户在其Q2交流会上对1788系统的情况进行了说明,1788新系统在Q3末正式批量上市,时间比原计划延后,在一定程度 上影响了产品销售。另外,在新老两代产品迭代过程中,有不少用户在等待新产品的正式发布,也会造成短期内的销售波动。美国客户的这种短期市场波动也会传递到公司的业绩。 从产品表现和市场情况来看,美国客户对于1788的市场预期非常乐观。1788系统具备更多的新功能,可以带来更多科室的应用和业 务,也会带来欧洲等市场的业务拓展。美国客户认为第四季度和明年会出现明显的销售增长,这样的趋势也会反映为公司内窥镜业务的长期增长。 二、与美国客户的合作1、1788系统中哪些产品是由公司提供,是否有第二供方? 答:1788系统中的光源模组、荧光腹腔镜以及摄像适配镜头是由公司设计和生产的,涉及到的具体产品有近20个规格。公司是这些 产品的唯一生产厂家,没有第二供方。2、公司与美国客户还在进行哪些方面的产品合作? 答:除了即将量产的1788系统中的产品,公司还在与美国客户开发带特殊成像功能的宫腔镜、膀胱镜,预计明年会陆续量产。另外,公司还在与美国客户探讨合作开发开放手术产品和妇科手术器械。 三、关于国内市场和产品1、公司上半年内窥镜产品在国内销售的情况? 答:公司上半年内窥镜产品在国内销售接近3000万元。其中腹腔镜产品约2400万元,比去年上半年增长了70%。2、公司针对国内市场的各类内窥镜开发进度? 答:公司3D腹腔镜已经完成注册并开始在国内销售。公司全系列的腹腔镜产品正在进行注册,注册完成后公司将拥有近30个规格的腹腔镜,可以覆盖国内所有腹腔手术场景。关节镜已经获得注册检验报告,已经向山东省局提交注册,宫腔镜和膀胱镜正在注册检验。以上产品均可以在今年完成产品注册。另外,公司还在开发鼻窦镜和神经内镜等小镜种。 3、公司第二代整机系统的注册进度?什么时候可以上市销售? 答:公司二代自有品牌整机有三个型号6个规格,目前已经有两个型号4个规格完成注册检验并提交注册申请。根据山东省局审批进度,预计于9月底可以陆续获得注册证,产品获得注册后1个月内可获得生产许可。公司计划产品在今年第四季度上市销售。4、公司自主品牌和营销渠道建设进展? 答:公司第二代整机系统是公司的主力机型,针对第二代产品,公司在山东省内和全国已经开始进行经销商招商与筛选。目前公司在省内外都已经确定了多家经销商,覆盖山东省内所有地级市和省外上海、北京、广东、湖北、湖南、西南、西北等区域。 四、医疗反腐对于公司经营的影响? 答:一直以来,公司非常重视企业经营的合规性,公司的医疗业务主要集中在海外,医疗反腐对于公司的现有业务没有影响。这次反腐对于新产品的市场推广可能会有一些阶段性的延迟,但从长远来看,反腐会促进医疗器械的价值更多地回归到产品本身。作为一家技术型企业,公司会坚持以技术创新和产品研发为发展驱动力,为医疗行业持续不断的提供高品质的医疗产品。 五、公司在泰国建厂的进度?是否会影响利润? 答:公司在泰国建厂的主要目的有两个,一是优化公司国内外产业链,确保海外业务稳定;二是拓展东南亚市场。目前泰国子公司已经设立完成,正在进行装修准备。正常情况下,泰国工厂能够在明年上半年实现生产。在泰国工厂没有正式产出前,会造成公司费用支出增大,从而影响利润;当泰国工厂正式产出后,公司可以获得企业所得税减免的政策优惠,综合下来,公司利润会比现在更高。 六、公司与丹纳赫集团合作的机会? 答:公司是丹纳赫集团在国内为数不多的优选光学产品供应商,公司与丹纳赫旗下很多公司建立起了业务关系,包括贝克曼库尔特、徕卡等知名企业。丹纳赫在未来几年会加大产品在中国的本土化,对于公司来讲是一个扩展业务的机会。