安克创新机构调研纪要

安克创新机构调研报告 调研日期:2023-08-30 安克创新科技股份有限公司成立于2011年,是国内营收规模最大的全球化消费电子品牌企业之一,专注于智能配件和智能硬件的设计、研发和销售。企业业务从线上起步,主要销售渠道为Amazon、Ebay、天猫、京东等海内外线上平台,在亚马逊等境外大型电商平台上占据领先的行业市场份额,拥有很高的知名度和美誉度;同时在北美、欧洲、日本和中东等发达国家和地区,通过与沃尔玛、百思买以及贸易商合作,线下收入增长快速。安克创新致力于在全球市场塑造中国消费电子品牌,通过不断创新,将富有科技魅力的领先产品带向全球消费者,弘扬中国智造之美。成功打造了智能充电品牌Anker,并相继推出Soundcore、eufy、Nebula等自主品牌,进一步拓宽业务领域,在AIoT、智能家居、智能声学、智能安防等领域均有出色表现,拥有全球100多个国家与地区超1亿用户。自成立以来,安克创新以远超行业平均的增速发展:其中2017年营收超39亿人民币;2018年营收达52.32亿人民币;2019年营收达66.55亿人民币。2020年,安克创新持续保持了良好的增长态势,全年实现营收93.53亿元,净利润8.56亿元。2020年8月,安克创新在创业板上市,股票代码300866 ,市值最高突破800亿元。 2023-09-04 董事会秘书张希,证券事务代表曾旖 2023-08-302023-08-31 电话会议公司会议室 中信证券电话会-- 中金公司电话会-- 海通证券电话会-- 长江证券电话会-- Q1、请简要介绍公司2023年上半年经营情况。 安克创新2023上半年实现营收70.66亿元,同比增长20.01%,归母净利润8.2亿元,同比增长42.33%,扣非归母净利润5 .45亿元,同比增长77.8%。其中二季度营收同比增长22.43%,归母净利润、扣非归母净利润分别同比增长36.29%、103 .13%。其中利润增长比收入更优,主要受益于汇率波动、国际间运费下降以及公司持续优化产品设计、开展提效降本工作等。 分品类看,公司三大品类(充电、智能创新、无线音频)的营收占比分别为49.3%、27.54%、22.12%。其中充电品类上半年收入34.83亿元,同比增长18.29%;智能创新类收入19.46亿元,同比增长16.66%;无线音频类收入同比15.63亿元,同 比增长29.11%。 区域方面,公司各主要国家和地区表现相对稳健,境外收入67.95亿元,同比19.61%,境内收入2.7亿元,同比增长31.05%。其中北美市场同比增长12.55%,欧洲及日本市场分别同比增长27.98%/36.39%, 渠道方面,公司线上实现收入48.60亿元,同比增长28.3%。其中主渠道亚马逊收入39.48亿元,同比增长21.92%;公司独立站业务持续壮大,上半年收入4.56亿元,同比增长112.59%。 Q2、能否阐述一下2023H1音频品类增速领先的原因? 音频品类在2022下半年增速表现不明显,今年随着疫情逐渐稳定,海外生活方式慢慢回归到疫情前,需求逐渐回归。例如,在北美市场, 头戴式耳机的需求相当强劲,过去一段时间内的整体增长非常明显。公司还针对不同市场的消费者做了深入洞察,比如在日本市场,公司注 意到了用户需求,并对过去的产品进行了改良。旗舰产品从过去的耳塞式耳机变成了棒状的设计,这在东亚市场受到了欢迎。这些因素都对公司的销售收入作出了一定贡献。同时,公司在保持高端品牌定位的基础上,也在一定程度上满足了性价比的消费者群体,这些因素共同促使了上半年音频品类的增长,音频品类的市场份额也有一部分提升。 Q3、请问是什么因素导致智能创新品类毛利率提升显著? 智能创新品类毛利率提升较为明显主要有几方面原因:首先与去年的基数有关,去年公司扫地机产品面临较大困难,毛利率相应较低;2023年上半年,公司推出新款eufyCleanX9pro,产品力较以往产品有所提升,也得到市场一定的正向反馈,使得这块的毛利率恢复到相对正 常的水平,这实际上是对之前阶段性困境的一种修复。其次,尽管我们在产品、市场份额和竞争力等方面与市场头部竞争对手存在一定差距 ,但今年的表现明显优于去年。此外,在消费安防领域我们仍保持着相对的领先地位,这也是毛利率提升的一个重要因素。 Q4、请教2023H1独立站的收入为何显著提升?同时,相较于传统的第三方平台,在运营效率和消费者获取方面,独立站的效果如何? 独立站与传统三方平台的运营方式存在显著差异。公司的独立站起源于官网,早期公司的主要运营策略是依赖第三方渠道开展销售,而非大规模拓展独立站。这是因为早期公司的产品主要是配件类,这类产品相对简单,具有低客单价、低复购率和低认知度的特性,而在亚马逊等平台上,这些产品的转化率通常较高。伴随公司产品品线持续扩展,尤其是在便携式储能和3D打印等复杂且高价值的领域,我们发现消费者的需求已经发生变化。他们在购买前希望能深入了解产品特性、多维度比较,并与品牌有更多的互动,这在传统的第三方渠道上实现较为困难,而独立站则能提供更好的解决方案。目前,我们独立站的产品组合主要是高货值、技术复杂度高的品类,例如今年便携式储能品类的增长表现良好,其中独立站的销售贡献尤为显著。 Q5、尽管公司近两年复杂品类的数量增加,但存货周转天数却同比有所改善的原因是什么? 存货周转天数的改善可归结为以下几个关键因素:首先,公司对存货管理的重视程度不断提高,并已在内部实施了一系列优化措施。其次,业务战略需要公司在早期阶段进行库存积累、渠道拓展和品类扩充,这在一定程度上推高了公司此前的库存水平;然而,随着时间推移和运营管理能力的加强,这些因素的影响正在逐渐减弱。此外,公司在供应商选择和产品迭代更新方面投入了大量精力,专注于寻找具有更大潜 力和配合度更高的优质供应商,这对改善存货周转率产生了积极影响。总的来说,存货周转天数的改善是多个管理措施和战略调整共同作用的结果。 Q6、随着产品品类的丰富化,我们的消费者洞察流程是否有相对于早期的VOC(VoiceofCustomer)策略的调整? 公司一直在不断升级和改进VOC系统。在早期,我们主要依赖线上的结构化数据,如用户评论等,来捕捉用户的需求。然而随着时间的推移,我们发现这种方法存在一定局限性,即无法超越用户对产品的现有认知。因此,我们对VOC策略进行了全面的调整,从渠道、组织和流程等多个方面进行了补充和优化。现在我们已经设立了专门的消费者洞察部门,涵盖了线上线下渠道、产品团队、市场团队等,对我们系统的完善和数据的提升做出了重要贡献。 Q7、新能源品牌SOLIX推广策略怎样?下半年在产品上还有什么可以期待? 我们认为新能源品牌具有巨大的机会,AnkerSOLIX系列产品主要为生活多种场景提供充足动力,目前拥有露营供电Camping系列、房车和家庭备用供能Flex系列、家庭能源解决方案系列产品等。2023年上半年公司推出应用磷酸铁锂电芯的超长寿命阳台光伏储能产品AnkerSOLIXSolarbankE1600,以及AnkerSOLIXF1200便携式移动电源等产品,持续丰富产品矩阵。我们在产品方面投入了大量的精力和决 心,并正在不断尝试和积累经验,期待未来能够持续推出优秀的产品。 注:调研过程中公司严格遵照《信息披露管理制度》等规定,未出现未公开重大信息泄露等情况。