诚意药业机构调研纪要

诚意药业机构调研报告 调研日期:2023-08-25 浙江诚意药业股份有限公司是一家成立于1966年的药企,主要经营海洋生物医药。公司发展迅速,已成为温州市第一家上市药企和浙江省第一家海洋生物医药类上市公司。2003年,公司被评为“抗非典斗争中的作出贡献”的企业,并牢记习近平同志的殷切希望,继续努力发展。公司的主营业务涵盖了海洋医药、生物医药和中医药,主要产品包括治疗和预防全身骨关节炎的海洋生物医药、神经系统用药、高效利尿剂等。公司在全国范围内拥有70多个品种 、近百个规格的药品,并通过了多个国家和地区的认证。在未来的发展中,公司将重点发展大健康产业,实现从食品到保健品到药品的全产业链布局,为浙江海洋经济发展示范区建设贡献力量。 2023-09-04 公司总经理赵春建,副总经理任秉钧 ,副总经理厉市生,董事会秘书柯泽慧,财务总监吕孙战 2023-08-252023-09-01 业绩说明会,电话会议洞头制造部307会议室 华安证券 证券公司 - 国寿安保 基金管理公司 - 光大保罗 - - 华福证券 证券公司 - 南方基金 基金管理公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 长江养老 寿险公司 - 平安资产 保险资产管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 中航基金 基金管理公司 - 德邦证券 证券公司 - 万海资本 - - 中邮创业基金 基金管理公司 - 西部证券 证券公司 - 华鑫证券 证券公司 - 东北证券产 - - 本次投资者关系活动主要内容如下: 一、管理层作公司介绍二、提问 Q1:医药行业受医保及集采影响较大,请问在此环境下公司的发展规划是怎样的? 答:集采这几年对行业的影响较大,特别是对仿制药。我们目前在大健康产业、新药研发这一块大力推进中。总体上讲,十四五期间我们将围绕海洋医药、生物医药、中医药三大发展方向,重点谋划2000吨氨糖和1000吨高纯度鱼油两个大项目,建设亚洲最大的产能。在 大健康产品领域努力实现食品、保健品、药品的全品类、全产业链布局,推进公司集团化和高质量发展。Q2:公司1000吨EPA产能的建设投产进度?EPA市场的竞争格局及公司目前处于什么样的地位? 答:公司现在的项目推进顺利,设备安装已经完成,正在组织验证生产报批。关于氨糖和鱼油的原料药制剂一体化,诚意药业是国内最早开展国际化认证的企业之一。我们在前端原料药领域有比较强的优势,下一步我们合作研发的包括工艺、设备、生产体系方面都有可靠保证 。我们首先要实行鱼油全产业链布局,是要实现规模更大、质量最优、纯度最高、成本最低的四个目标,以此来推进项目投产。Q3:除了诚意之外,现在还有圣迪药业、科伦药业等公司的鱼油软胶囊已经在申报过程,我们诚意的鱼油软胶囊,优势在哪里? 答:从整个产业布局讲,我们是国内产能最大、产业链最完整的厂家,这是我们具备竞争力的前提。Q4:公司上半年氨糖的院内院外收入及增速情况如何? 答:上半年氨糖在院内我们销售5000多万,院外大概1.2个亿元,平均增速就是百分之十几。Q5:2019年至今销售费用率持续下降的原因?在销售方面有没有整体的规划? 答:销售费用率持续下降主要得益于国家集采。集采减少了中间费用,也增加了市场份额。规划方面,氨糖两个方向,一是国家集采,我们的占比是最大的,已经占了9个省41%的市场份额,这次三年到期,我们要确保省际联盟集采中标并争取更大的市场份额;另一个是OTC方向 ,我们在销售渠道做了规格区分,更有利于良性竞争。销售方面,我们今年重点做好原料药版块,虽然原料药不是主攻方向,但根据目前的市场情况,原料药的销售会起到一定的帮助。 Q6:管理方面,核心团队激励有没有已落地的安排或者未来规划?答:公司未来有计划做股权激励,具体见公司公告。Q7:目前鱼油类产品在美国市场和国内市场的空间大概有多少?答:据统计中国国内血脂异常人群现约4亿人,未来空间潜力巨大。 Q8:请对上半年3.2亿的收入,按照制剂、原料药和中间体这三个业务板块去看,收入和增速情况如何?答:制剂2.47亿元,占比77%,其中氨糖1.7亿元; 原料药0.6亿元,占比19%,其中安神补脑类3200万元;中间体0.14亿元,占比4%。 Q9:院外市场,上半年是百分之十几的增长,展望全年院外的增速情况如何? 答:氨糖是我们主打产品和重点规划方向,今年下半年开始到明年,重点就是在渠道上面进一步细化。其中750mg规格主供集采,其他规 格主攻OTC领域,争取下半年推动市场,从而推动明年销售。Q10:氨糖院外是公司的主力市场,氨糖的市占率是去对应的整个院外院内的市场体量大概有多大?公司的市场份额如何? 答:氨糖品种从全球分析,中国人口老龄化增加,占比逐年递增,。中国与发达国家比,我们用量还比较少,随着我们大家对氨糖认识的提升 ,使用的效果,再加上老龄化,“十四五”期间我们国内的制剂产能,总体上会有一个较大的增长空间。Q11:公司能够生产97%高纯度EPA原料药,请问一下有没有工艺方面的壁垒? 答:生产工艺方面,前端主要是普通提成工艺,就是蒸馏、氧化、萃取,但是EPA到了70%、80%以后,要提到96%以上纯度,目前国内 外通用的工艺都是柱分离技术,但工业化大规模生产存在一定技术壁垒。而我们现在所采用的分离技术是同国内一家设备厂家合作的,采用多柱系统,因为它的效率、产能,都有非常大的提升。这套设备,也有相关的一些专利,这也是我们共同开发合作的供应商,是有一定技术壁垒的。 Q12:鱼油受不受到日本核废水排放的影响?如果有,公司有没有相关的产品替代? 答:目前日本核污水排放对公司业务暂无重大影响,深海鱼油原料主要产区是南美洲秘鲁、智利附近的海域,影响最小的区域,我们会持续的跟踪和关注。未来可考虑深海鱼油用陆地藻油、海洋甲壳素用淡水甲壳素等替代。Q13:预计鱼油原料药获得美国备案时间?未来合作伙伴会考虑哪些?以及目前原料药价格趋势?成本具备的竞争优势有哪些? 答:公司EPA原料药是采用中美双申报,美国的备案时间应该是明年上半年左右,因为我们验证批出来之后,还要做6个月稳定性试验。对于我们的潜在客户,今年11月欧洲CPHI会议,我们团队在会上进行推荐,销售对象没有设置前景,完全市场化,以优势的成本和质量,提供足够的货源面对市场。 Q14:公司二季度收入增长一般,利润增长较大的原因是什么?这种增长是否可以持续? 答:主要原因就是投资收益增加比较大,其次是子公司江苏诚意减亏。近几年,公司一直稳扎稳打,营销为传统代理模式,内部机制也比较健全,总体还是比较稳健的。下半年应该会延续上半年,总体保持稳健发展。Q15:公司在发展战略中提及“发展海洋医药、生物制药、中医药和大健康产业”,可否介绍一下中医药领域的布局? 答:中医药的发展方向,一个是经典名方我们有所涉及,还有一个中药有效成分的研究,还有创新中药研发我们也在布局,涉及到神经领域,我们现在启动中,因为新药还存在一些风险。 Q16:公司的海洋生物医药制造项目中,包含了众多品种中药饮片的规划,目前进度如何? 答:中药饮片方面,我们总部目前除了生产治疗胆结石、胆囊炎的胆益宁片外,还有一些经典名方、创新中药正在研发中;同时,我们广东三道源子公司正在生产铁皮石斛粉等九大仙草系列中药饮片,加拿大智慧生物科技子公司正在推广中药干汤剂等。Q17:今年1月医保目录调整,氨基葡萄糖的工伤保险限制被取消,对公司的氨糖将带来什么影响? 答:医保去限对我们氨糖行业都是大的利好,所以我们今年院方的氨糖销售有明显提升。2022年特别是北京、上海,我们集采的两个大市场完成不理想,今年放开以后,集采任务应该能够完成,这对公司来说是一个大的利好。 另一个是OTC端,今年国家实行乙类医保统筹,对氨糖产品来说也是重大利好,老百姓也很得实惠,总体对我们整个氨糖销售是提升的。Q18:氨糖集采之后,我们现在最近的降幅价格降幅大不大? 答:2020年的集采,当时我们有两个品规参加集采,价格降幅60%左右,平均每粒价格0.85元(差比价),应该说是全国最优惠的,我们是唯一一家氨糖全产链,中标后占据全国9个省市41%以上的市场份额。Q19:我们的氨糖也是从海里面甲壳素提取的,排污之后,会不会说有降价或者是其他的变化? 答:目前日本核污水排放对公司业务暂无重大影响,我们氨糖目前主要是采购养殖的越南南美白对虾壳为主,未来可用淡水虾蟹壳等替代,我们已经在提前布局。对日本核污水排放事件,我们会持续的跟踪和关注,时刻关注公众健康和食品安全。