机器人板块高速增长，聚焦1+N战略版图

报告总结：

步科股份2023年上半年报告概述了其业务状况和战略方向。在报告期内，公司实现营业收入2.35亿元人民币，较去年同期下降8.38%，净利润为0.31亿元人民币，同比下降26.92%。其中，机器人行业销售收入增长28.18%，达到0.86亿元，医疗影像设备行业销售收入增长0.82%，达到0.18亿元。然而，通用自动化和机器物联网领域受国内综合因素影响，出现下滑。

公司的研发投入持续增加，以强化长期竞争力。2023年上半年，公司毛利率为39.31%，相较于去年同期提高了2.10个百分点。尽管如此，期间费用率增长至25.07%，导致净利润率从16.69%降至13.35%。尽管如此，公司通过多种降本增效措施，优化了主要产品的成本，从而提升了毛利率。

公司进一步聚焦于“1+N”战略版图，即围绕其在机器人领域的核心优势，探索并深化相关行业，以拓展成长空间。未来，公司计划将机器人领域的优势应用到其他行业，以提升其长期成长潜力。

盈利预测方面，预计2023-2025年的营业收入将分别增长22.94%、23.00%和23.06%，对应的归母净利润增长率为16.49%、28.68%和31.10%。基于这些预测，公司维持了“买入”的评级。

此外，报告强调了行业竞争加剧、原材料成本上升和新产品开发进度不及预期的风险。总体而言，虽然面临挑战，但公司通过战略调整和研发投入，展现出应对市场波动的能力。

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