四川黄金机构调研纪要

四川黄金机构调研报告 调研日期:2023-08-31 四川容大黄金股份有限公司成立于2006年，2021年1月和3月分别更名为容大矿业有限责任公司和容大黄金股份有限公司。公司由13家股东发起设立 ，主营黄金开采、矿产品及矿山机械的经营、矿产地质、工程地质、地质勘查的咨询服务、售后服务等。公司资产总额已达数亿元，拥有“木里县容大矿业有限责任公司梭罗沟金矿”采矿权和一个“四川省木里县梭罗-挖金沟岩金矿详查”探矿权。 - 2023-09-01 2023-08-31 特定对象调研,现场调研公司会议室 民生证券 证券公司 孙二春 贝莱德基金 其它 邹江渝 富国基金 基金管理公司 王建润 景顺长城基金 基金管理公司 张飞鹏 1、公司2023年上半年业绩情况如何? 公司2023年上半年实现营收约3.35亿元,同比增长15.64%;营业成本1.85亿元,毛利率为44.58%,毛利率比上年同期减少4.71%。归母净利润约0.93亿元,同比下降23.14%;扣非后归母净利润约0.92亿元,同比下降4.80%。 2、公司2023年上半年净利润同比下降的原因? 公司本期净利润同比降低的主要原因:(1)本期新增销售的合质金是由开采原生矿过程中随采出的低品位氧化矿、混合矿等进行堆存并利用而生产的,毛利率较低,仅为17.70%;(2)因采剥费用及员工工资增加导致本期金精矿产品的成本增幅大于收入增幅,导致其利润率 略有降低;(3)本期因公司上市发行,中介机构费等管理费用较上年增加明显;(4)上年同期非经常性损益中合质金应收账款减值准备转 回金额较大。综上所述,公司本期净利润同比有所降低主要受营业收入构成、成本上涨和期间费用增加等因素的影响。3、公司募投项目进展如何? 公司募投项目目前主要集中于梭罗沟矿区资源勘察以及2000吨/天的选厂技改工程建设等项目,以上项目均处于正常开展中。4、公司现有矿山储量情况如何? 截至2022年11月30日,公司梭罗沟矿区金矿采矿许可证范围内保有金矿石资源储量987.30万吨,金金属量31,402kg。此外,公司近几年陆续增加勘查投入,累计新增查明金金属资源量21,380kg,该新增资源量尚未进行评审及备案程序。 5、公司金精矿和合质金产品有什么区别,金精矿和合质金的销售模式是怎么样的? 原生矿经过破碎、磨矿、浮选、脱水等生产环节后得到产品金精矿;而公司近几年开采的氧化矿主要是在开采原生矿过程中随采产出的,经过提金剂喷淋、活性炭吸附、解吸电解等生产环节得到产品合质金。 金精矿和合质金的生产工艺流程和含金量等方面存在较大差异,但均需经过冶炼或精炼加工后,才成为可在上金所交易的标准金产品。 对于金精矿的销售,公司与客户签订每批次《金精矿购销合同》,客户预付款项后公司组织发货(运费由客户承担),双方共同在有资质的地磅房检斤,确定产品重量,金精矿品位以双方共同指定的检测机构出具的检测报告为依据。公司在合同约定的点价期限内点价,产品结算价 格根据公司点价当日上金所Au99.95的加权平均价乘以折价系数确定,折价系数根据金精矿品位不同而有差异。对于合质金的销售,公 司将合质金销售给下游精炼企业,客户验收后双方共同监督重熔称重,确定产品重量,合质金成色以双方认可的检测结果为依据。当上金所金价行情达到公司预期,公司按照上金所黄金市场价格进行点价,产品结算价格根据公司点价价格扣减加工交易等费用后确定。