广深放松不是终点、而是起点，政策放松大方向更加确定，尤其重点关注城改政策推进，重

广深放松不是终点、而是起点，政策放松大方向更加确定，尤其重点关注城改政策推进，重申买入地产、强CALL优质房企！ 【申万房地产】政策放松大方向更加确定，尤其重点关注城改政策推进（袁豪/曹曼/邓力/陈鹏） 1）央行、国开行接连表态支持城中村改造，后续城改资金政策值得期待 近期央行（8月初）、国开行（8月17日）接连表态支持城中村改造，这将在2方面具有重要意义： ●a）中央在资金方面会支持城中村改造： 广深放松不是终点、而是起点，政策放松大方向更加确定，尤其重点关注城改政策推进，重申买入地产、强CALL优质房企！ 【申万房地产】政策放松大方向更加确定，尤其重点关注城改政策推进（袁豪/曹曼/邓力/陈鹏） 1）央行、国开行接连表态支持城中村改造，后续城改资金政策值得期待 近期央行（8月初）、国开行（8月17日）接连表态支持城中村改造，这将在2方面具有重要意义： ●a）中央在资金方面会支持城中村改造：市场此前预期本轮城中村改造更多资金来源于地方政府和社会资本，但本次央行、国开行的积极表态则明确表明了中央在资金方面将支持城中村改造； ●b）城中村改造资金链条逐步顺畅：当年棚改资金链条为：央行->国开行（PSL）->地方政府（棚改专项贷款），其中央行的PSL和国开行的棚改专项贷款最为关键，本次央行、国开行的积极表态也预示着城中村改造资金链条逐步顺畅。 2）广深明确首套房贷“认房不认贷”，后续更多城市有望跟进 ●8月30日，广州、深圳均明确认房不认贷。 此前广州政策是家庭房贷未结清、二套首付比例70%，已结清、二套首付40%；而深圳政策是二套普宅首付70%、非普80%。此次认房不认贷政策发布后，广深无房家庭不论是否有过贷款均按30%首付比例计算。 广州、深圳作为一线城市、同时明确“认房不认贷”政策，信号意义明显。 ●8月25日，住建部、央行、金融监管总局等三部委明确首套房贷“认房不认贷”。 考虑除去广深外，我们统计“认房又认贷”还剩13城，包括北京、上海、成都等；广深政策落地后，后续预计有更多高能级城市将会持续跟进“认房不认贷”政策。 3）投资建议：推荐优质房企：A股：华发股份、招商蛇口、滨江集团、保利发展、建发股份、金地集团、新城控股、万科A；H股：越秀地产、华润置地、建发国际、龙湖集团、中海外发展；2）建议关注城中村改造受益企业：深圳：天健集团；广州：越秀地产；北京：城建发展；上海：中华企业。