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安能物流发布了半年报,显示其战略转型成效显现,半年报符合预期。公司扭亏为盈,实现经营利润净额2.9亿元,去年同期亏损1.4亿元;经调整净利2.4亿元,去年同期亏损1.0亿元。零担货量结构调优,总票数实现双位数增长。单吨收入改善明显,长期具备服务提价空间。小票占比提升,货量结构变化导致成本波动。优化加盟商生态,头部货运合作商留存率提升。盈利预测与投资建议:战略转型下公司盈利改善明显,看好公司长期发展空间。给予公司2024年13倍估值,对应12个月目标价为8.92港元。风险提示:宏观经济波动导致运量增速不及预期;燃料价格上升导致成本管控不及预期。