环保行业点评报告：江苏省《生态环境部约谈办法》印发

重点推荐：洪城环境，蓝天燃气，新奥股份，景津装备，美埃科技，重点推荐：洪城环境，蓝天燃气，新奥股份，景津装备，美埃科技，盛剑环境，高能环境，仕净科技，龙净环保，光大环境，瀚蓝环境，盛剑环境，高能环境，仕净科技，龙净环保，光大环境，瀚蓝环境，凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，赛恩斯，天凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，赛恩斯，天壕能源，英科再生，九丰能源，宇通重工。 壕能源，英科再生，九丰能源，宇通重工。 建议关注：昆仑能源，重庆水务，兴蓉环境，鹏鹞环保，三峰环境，建议关注：昆仑能源，重庆水务，兴蓉环境，鹏鹞环保，三峰环境，再升科技，卓越新能。 再升科技，卓越新能。 日本启动福岛核废水排海，关注核污染防治&检测板块需求释放。日日本启动福岛核废水排海，关注核污染防治&检测板块需求释放。日本8月24日启动核废水排海，预计持续30年。经ALPS处理的核废本8月24日启动核废水排海，预计持续30年。经ALPS处理的核废水已去除大部分放射性核素（氚除外），排海的核废水中仍存在氚、水已去除大部分放射性核素（氚除外），排海的核废水中仍存在氚、碳-14等放射性同位素，或将通过海洋食物链对人类健康带来风险。对碳-14等放射性同位素，或将通过海洋食物链对人类健康带来风险。对核辐射的担忧提升核污染处理&放射性元素监测相关需求。建议关核辐射的担忧提升核污染处理&放射性元素监测相关需求。建议关注：1）核污染防治：中电环保（国内核电水处理市占率前列）、嘉戎注：1）核污染防治：中电环保（国内核电水处理市占率前列）、嘉戎技术、三达膜、建工修复、沃顿科技等；2）核污染检测：莱伯泰科、技术、三达膜、建工修复、沃顿科技等；2）核污染检测：莱伯泰科、聚光科技、实朴检测、禾信仪器、谱尼测试、华盛昌、优利德、中广聚光科技、实朴检测、禾信仪器、谱尼测试、华盛昌、优利德、中广核技、捷强装备等。 核技、捷强装备等。 行业跟踪：1）生物柴油：地沟油价格高位震荡，生物柴油市场弱势维行业跟踪：1）生物柴油：地沟油价格高位震荡，生物柴油市场弱势维稳，单吨盈利环比收窄。2023/8/11-2023/8/17生柴均价7900元/吨(周环比稳，单吨盈利环比收窄。2023/8/11-2023/8/17生柴均价7900元/吨(周持平)，地沟油均价5900元/吨(周环比-1.1%)，考虑一个月库存周期测算单吨盈利为环比持平)588，地沟油均价元/吨(周环比5900-27%)元/。近期大豆油、菜籽油、棕榈油价格仍吨(周环比-1.1%)，考虑一个月库存周处在上涨趋势，地沟油价格高位震荡，场内有降价风声但还未有明显下期测算单吨盈利为588元/吨(周环比-27%)。近期大豆油、菜籽油、棕调，生物柴油场内参与者持观望心态。榈油价格仍处在上涨趋势，地沟油价格高位震荡，场内有降价风声但 2）锂电回收：金属价格回落折扣 系数维稳，盈利回升。2023/8/21-2023/8/25，三元黑粉折扣系数持平，锂/还未有明显下调，生物柴油场内参与者持观望心态。2）锂电回收：金钴/镍系数均为72%。截至2023/8/25，碳酸锂22.3万（周环比-0.9%），属价格回落折扣系数维稳，盈利回升。2023/8/21-2023/8/25，三元黑粉金属钴25.8万（周环比-3.0%），金属镍17.19万（周环比+0.0%）。根据折扣系数持平，锂/钴/镍系数均为72%。截至2023/8/25，碳酸锂22.3模型测算单吨废三元毛利-1.14万（+0.20万）。3）电子特气：拐点已现万（周环比-0.9%），金属钴25.8万（周环比-3.0%），金属镍17.19稀有气体价格逐步回暖，关注特气产品价格上调。2023/8/20-2023/8/26，万（周环比+0.0%）。根据模型测算单吨废三元毛利-1.14万（+0.20氙气 、 氪气周均价6.12万元/立方米 、700元/立方米 （ 环比+3.25%、万）。3）电子特气：拐点已现稀有气体价格逐步回暖，关注特气产品+1.55%）；氦气价格下探，周均价1218元/瓶（环比-0.08%）；氖气周均价格上调。2023/8/20-2023/8/26，氙气、氪气周均价6.12万元/立方价295元/立方米（环比持平）。 米、700元/立方米（环比+3.25%、+1.55%）；氦气价格下探，周均价现金流改善+市场化改革+核心资产盘活价值重估，重申环保3.0时代！行1218元/瓶（环比-0.08%）；氖气周均价295元/立方米（环比持平）。 业经历粗放1.0时代（资金+政策驱动）、2.0时代（杠杆驱动），进入高现金流改善+市场化改革+核心资产盘活价值重估，重申环保3.0时质量发展3.0时代（真实现金流+优质技术驱动），估值体系重塑！1、优代！行业经历粗放1.0时代（资金+政策驱动）、2.0时代（杠杆驱质资产价值重估:环保需求刚性稳定。进入运营期后资产负债表优化，现动），进入高质量发展3.0时代（真实现金流+优质技术驱动），估值金流改善+定价&支付模式理顺+RIETs盘活。水：自由现金流改善提分体系重塑！1、优质资产价值重估:环保需求刚性稳定。进入运营期后红，价格改革c端付费接轨海外成熟市场估值存翻倍空间。【洪城环境】资产负债表优化，现金流改善+定价&支付模式理顺+RIETs盘活。水：稳健增长，承诺2021-2023年分红率50%+，股息率ttm5.0%，2023年自由现金流改善提分红，价格改革c端付费接轨海外成熟市场估值存PE9X（估值日2023/8/25）。2、高质量发展中的环保独角兽:各产业高质翻倍空间。【洪城环境】稳健增长，承诺2021-2023年分红率50%+，量发展，配套环保需求进阶，产品壁垒铸就龙头地位和持续增长！a、压股息率ttm5.0%，2023年PE9X（估值日2023/8/25）。2、高质量发展滤机：【景津装备】沙漠之花。显著护城河压滤机龙头。设备一体化+出中的环保独角兽:各产业高质量发展，配套环保需求进阶，产品壁垒铸海贡献新增长，2023年PE14X，PEG0.48（估值日2023/8/25），2022年就龙头地位和持续增长！a、压滤机：【景津装备】沙漠之花。显著护加权ROE23%，现金流优。b、半导体治理：刚需高壁垒，国产化率提升+突破高端制程。城河压滤机龙头。设备一体化【美埃科技】洁净室过滤器，高端制程突破+出海贡献新增长，2023年+耗材占比提PE14X，升。PEG0.【盛剑环境】48（估值日废气在线处理，2023/8/25），22022021年国产化率年加权ROE10%+23%。，现金流优。3、双碳持续 推进：b、半导体治理： CCER重启在即，新政强化供给约束，长期碳市场向非电扩容。刚需高壁垒，国产化率提升+突破高端制程。【美埃 【高能环境】再生资源；【仕净科技】最经济的水泥碳减排；【龙净环科技】洁净室过滤器，高端制程突破+耗材占比提升。【盛剑环境】废保】紫金绿电+储能。 气在线处理，2021年国产化率10%+。3、双碳持续推进：CCER重启最新研究：景津装备：业绩持续高增，原料成本低位利润率提升。新奥股在即，新政强化供给约束，长期碳市场向非电扩容。【高能环境】再份：零售气价差修复，直销气利润大增。环卫装备月报： 2023M1 -7环卫生资源；【仕净科技】最经济的水泥碳减排；【龙净环保】紫金绿电+新能源销量同增26%，渗透率同比提升1.68pct至6.36%。伟明环保：环储能。 保运营稳健增长，新材料装备订单加速。 最新研究：景津装备：业绩持续高增，原料成本低位利润率提升。新风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 奥股份 ：零售气价差修复 ， 直销气利润大增 。环卫装备月报 ：2023M1 -7环卫新能源销量同增26%，渗透率同比提升1.68pct至6.36%。伟明环保：环保运营稳健增长，新材料装备订单加速。 风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 1.每日行情 1.1.每日行情（2023年8月29日） 环保及公用事业指数：+0.53% 沪深300：+1.00% 涨幅前5名：泛亚微透+11.29%，佳华科技+10.78%，润邦股份+9.92%，碧桂园服务+9.88%，惠城环保+9.63% 跌幅前5名：美丽生态-7.75%，中电环保-7.73%，启迪环境-7.41%，正和生态-7.12%，冠中生态-6.67% 1.2.碳市场行情（2023年8月29日） 2023年8月29日全国碳市场综合价格行情为:开盘价71.71元/吨，最高价71.71元/吨，最低价67.67元/吨，收盘价69.18元/吨，收盘价较前一日下跌5.92%。挂牌协议交易成交量194,079吨，成交额13,288,348.92元；大宗协议交易成交量1,098,672吨，成交额64,690,741.04元 。 全国碳排放配额总成交量1,292,751吨 ， 总成交额77,979,089.96元。截至2023年8月29日，全国碳市场碳排放配额累计成交量249,865,272吨，累计成交额11,629,743,748.63元。 图1：全国碳市场碳排放配额（CEA）行情 图2：国家核证自愿减排量（CCER）行情20230828 2.公司公告 【万德斯-担保】环保有限为公司全资子公司，公司持有环保有限100%的股权。环保有限于2023年8月向南京银行股份有限公司申请贷款1,000万元用于采购原材料、支付货款，贷款期限为1年。为满足环保有限日常经营需要，加快环保有限良性发展，提升公司整体实力，公司拟为环保有限向银行申请的1,000万元贷款提供担保。 【钱江水利-投资】本项目总投资17,788.93万元，由兰溪公司自筹解决。兰溪市登胜水厂工程项目符合公司做深做透现有水务项目的发展战略。兰溪公司进一步优化工程设计，严控工程造价；积极拓展供水区域，增加供水量。项目资本金内部收益率6.03%。 【凯美特气-现金管理】公司向特定对象发行股票71,64万股，发行价格为9.77元/股，募集资金总额为人民币7亿元，扣除发行费用（不含增值税）人民币682万元，实际募集资金净额为人民币6.93亿元。公司本次向特定对象发行股票募集资金已于2023年7月17日划至公司指定账户，致同会计师事务所（特殊普通合伙）对募集资金的到位情况进行了审验，并于2023年7月18日出具了《验资报告》。 【新大洲A-会计政策变更】本次会计政策变更前，公司执行财政部发布的《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释公告以及其他相关规定。本次会计政策变更后，公司将按照财政部于2022年11月30日发布的解释16号的要求执行。除上述会计政策变更外，其他未变更部分，仍按照财政部前期颁布的《企业会计准则—基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释公告以及其他相关规定执行。 【新奥股份-股权质押】新奥天然气股份有限公司股东新奥控股投资股份有限公司持有4，3亿股公司股份，占公司总股本的13.90%。新奥控股本次股份质押股数为24,00万股。截至本公告披露日，新奥控股累计质押2.13亿股公司股份，占其持有公司股份总数49.47%，占公司总股本的6.88%。 【金海高科-股权质押】截至本公告披露日，浙江金海高科股份有限公司控股股东汇投控股集团有限公司持有公司股份1.06亿股，占公司总股本的45.14%。本次汇投控股质押公司股份15,00万股后，累计质押公司股份数量为48,00万股，占其所持有公司股份总额的45.08%，占公司总股本的20.35%。 3.行业新闻 3.1.江苏省《生态环境部约谈办法》印发 为深入贯彻落实习近平生态文明思想，加强和规范生态环境问题约谈工作，推动解决突出生态环境问题，不断夯实生态环境保护责任，江苏省生态环境部对《环境保护部约谈暂行办法》进行了修订，形成《生态环境部约谈办法》。 3.2.《攀枝花市城市管理行政执法局关于面向社会广泛征