头豹词条报告系列：潜望式镜头

潜望式镜头行业分类 潜望式镜头属于镜头行业的细分部分，潜望式镜头的变焦方式是其与其他镜头区分的核心 高倍数变焦需求强力 光学功能组件过去3年为手机价值创造了最大增量，未来3-5年仍是智能手机市场增收的关键创新点，值得重点关注 智能手机摄像头高倍数变焦需求强力推动潜望式镜头的应用推广。目前市面上主流的智能手机支持3倍光学变焦，随着消费者对手机拍照功能要求提升，手机厂商会进一步提升手机摄像的光学变焦倍数，5倍及10倍 光学变焦将成为智能手机的标配。潜望式镜头设计可大幅缩小摄像头模组厚度，满足手机轻薄化发展需求，将引领智能手机摄像头领域新一轮升级 适配全价位产品 随着技术成熟及良率上升，潜望式镜头模组成本有望逐年降低，带动潜望式镜头模组向更多机型渗透 现阶段，搭载潜望式镜头的安卓智能手机均为旗舰机型，未来中低端机型有望逐步搭载较低规格的潜望式镜头。此外，尽管目前苹果手机尚未搭载潜望式镜头，但苹果已申请三镜头折叠镜头和五镜头折叠镜头专 利，预计未来苹果手机亦将搭载潜望式镜头 启动期 2009~2017 2015年华硕的ZenFone Zoom发布了首款潜望式镜头。2017年OPPO在MWC上发布了首款潜望式双摄像头（广角＋长焦） 2015年华硕的Zen Fone Zoom是智能机时代首部搭载潜望式结构的手机。然而潜望式镜头高昂的成 本在2009-2017年间少有厂商会将其放置于智能手机中，并且它会增加手机的能耗负担，同时还需要更大的散热空间，导致机身普遍偏厚。直到后续材料成本下行、技术成熟后，才有厂商将其放置于量 产产品上。 高速发展期 2019~2025 2019 年 3 月 26 日，华为在法国巴黎会议中心发布了华为 P30 系列，其中的华为 P30 Pro 首次搭 载一颗 800 万像素的 5X 潜望式长焦镜头，最高支持 50 倍数字变焦 2019 年至今已有 7 款安卓高端机搭载潜望式结构，其中华为和 OPPO 已迭代至二代产品。潜望式镜头的升级运用在量产智能手机上，引起了业界的巨大轰动；潜望式结构助力手机突破拍照变焦瓶 颈，手机厚度变薄趋势下兴起。 产业链上游 生产制造端 零部件供应商 上游厂商 索尼 SAMSUNG 北京豪威科技有限公司 查看全部 产业链上游说明 从原材料分析角度来看，CMOS图像传感器企业市场垄断趋势加强。从销售额上来看，索尼、三星依旧是行业前二，分别在2021 年占据了46%、29%的市场。索尼和三星两家龙头厂商凭借IDM模式带 来的内部协同效应，有效应对2019年全球CIS晶圆制造供给短缺局面，成功实现对行业市场份额的进 一步抢占。镜头方面，中国企业大立光、舜宇光电、玉晶光电占据半壁江山。红外截止滤光片生产厂商主要为中日韩三国；竞争角度来看日韩企业凭借着跟本土终端厂商的长期良好合作关系拥有稳定机 会，而中国企业主要以成本控制作为竞争资本，占据低价产品供货渠道，获取市场份额。 中 产业链中游 品牌端 潜望式镜头厂商 中游厂商 欧菲光集团股份有限公司 宁波舜宇光电信息有限公司 大立光電股份有限公司 查看全部 产业链中游说明 产业链下游 渠道端及终端客户 智能手机应用 渠道端 华为技术有限公司 小米科技有限责任公司 荣耀终端有限公司 查看全部 产业链下游说明 从需求分析来看，智能手机进入存量时代，各手机厂商开始积极寻找新的手机性能以谋求差异化竞争 优势。摄像头技术创新已成为各大手机厂商竞争的焦点，平均每台手机摄像头数量在过去3年不断增长。2020年，后置多摄方案在全球智能手机的渗透率已超70%，平均每台智能手机摄像头数量已达 4.1颗/台，预计2024年平均每台智能手机摄像头数量将增长至4.9颗/台，届时手机后置多摄渗透率 将达到91%。而潜望式镜头是手机实现高倍数光学变焦的重要组成部件，将随着多摄方案的渗透而被广泛应用。对于典型企业来说，华为和OPPO是全球潜望式摄像头的主要应用厂商，其中华为是潜望 式摄像头第一大应用厂商，2019年，潜望式摄像头在华为手机中的应用数量占全球潜望式摄像头总出货量的77%，其次为OPPO，其应用在全球总出货量中占15%。因此，随着潜望式摄像头模组平均单 价下降，更多手机品牌和机型可装配潜望式摄像头，带动潜望式镜头行业的扩张 颗，渗透率约为0.9%。当高倍数变焦成为高端机型的标配及市场刚需时，潜望式镜头渗透将进一步提升，预计 到2025年，潜望式摄像头行业规模将达到287.2亿元。 智能手机进入存量时代，各手机厂商开始积极寻找新的手机性能以谋求差异化竞争优势。平均每台智能手机 摄像头数量已达4.1颗/台，预计2024年平均每台智能手机摄像头数量将增长至4.9颗/台。摄像头技术创新已成为各大手机厂商竞争的焦点。即便潜望式镜头模组成本相对较高，平均每一个模组价格为102元。潜望式结构则 可解决高倍变焦刚需与当前手机模组体积受限的矛盾，因此每部手机可以通过搭载一个潜望式镜头模组来达到变 焦倍数提升的目的。 现阶段，华为和OPPO是全球潜望式摄像头的主要应用厂商，其中华为是潜望式摄像头第一大应用厂商，2019年，潜望式摄像头在华为手机中的应用数量占全球潜望式摄像头总出货量的77%，其次为OPPO，其应用 在全球总出货量中占15%。随着潜望式摄像头模组平均单价下降，更多手机品牌和机型可装配潜望式摄像头，带 动潜望式镜头行业的扩张。 潜望式摄像头市场规模（按出货量计），2019-2025年预测 政策 颁布主体 生效日期 影响 《关于进一步扩大和升级信息消费 国务院 2017 持续释放内需潜力的指导意见》 升级智能化、高端化、融合化信息产品，重点发展面向消费升级的中高端移动通信终端、可穿戴设备、数 政策内容 字家庭产品等新型信息产品，以及虚拟现实、增强现实、智能网联汽车、智能服务机器人等前沿信息产品 鼓励相关厂商研究发展新技术、新概念；刺激行业发展进步，促进智能家居行业发展，人工智能建设，数 政策解读 字产业化以及产品进步 政策性质 鼓励性政策 [10] 政策 颁布主体 生效日期 影响 《信息产业发展指南》 工信部 2017 明确支持新型智能终端产品与技术的研发创新，重点发展面向下一代移动互联网和信息消费的新型智能手 政策内容 机等终端产品，提升产品的研发应用能力、产业配套能力和品牌竞争力 潜望式结构解决了手机轻薄化趋势下的光学变倍性能升级问题，目前由安卓端厂商引领，已在高端旗舰机 政策解读 中逐渐渗透。未来，在政策促进和引导下，潜望式机型有望从高端下沉至中低端。 政策性质 鼓励性政策 [10] 政策 颁布主体 生效日期 影响 《关于完善促进消费体制机制，进 一步激发居民消费潜力的若干意 国务院 2018 见》 政策内容 加快提升新型信息产品供给体系质量，积极拓展信息消费新产品、新业态、新模式。 升级智能化、高端化、融合化信息产品，重点发展适应消费升级的中高端移动通信终端、智慧家庭产品等 政策解读 新型信息产品以及虚拟现实、增强现实、智能汽车、服务机器人等前沿信息消费产品 政策性质 鼓励性政策 政策 颁布主体 生效日期 影响 《扩大和升级信息消费三年行动计 工信部；发改委 2018 划（2018-2020年）》 提升消费电子产品供给创新水平，利用物联网、大数据、云计算、人工智能等技术推动电子产品智能化升 政策内容 级，提升手机、计算机、彩色电视机、音响等各类终端产品的中高端供给体系质量 刺激中国消费市场，激励相关厂商进行技术进步以及更新迭代，尽早摆脱对海外产品的依赖；促进产业数 政策解读 字化，提高产品素质， 政策性质 鼓励性政策 然而，高端产品占比较小，华为、小米等手机厂商采用的三摄与四摄模组均来自第一梯队企业。第三梯队企业产 品主要覆盖单摄与双摄模组，高端产品尚未取得重大突破，其中包括水晶光电、联创电子、合力泰。 未来，第一梯队企业将继续扩大优势。技术方面，欧菲光、舜宇光学可向手机厂商大规模供应手机三摄、四 摄模组（全球仅四家企业可大规模供应三摄、四摄模组，包括LG半导体、夏普、欧菲光和舜宇光学）。欧菲光与舜宇光学除可提供三、四摄模组外，还同时布局潜望式镜头、TOF镜头等先进技术领域，形成较高的技术壁垒。 [12] 欧菲光与舜宇光学凭借领先市场的技术实力与全球主流手机厂商绑定，具有明显的技术优势与市场优势。 由于潜望式镜头行业很大程度受下游手机厂商客户合作的影响，作为重资产行业，营业收入、毛利率可以衡 量镜头厂商自身体量以及产品竞争力。 上市公司速览 合力泰科技股份有限公司 (002217) 欧菲光集团股份有限公司 (002456) 潜望式镜头代表企业分析 [13] 1欧菲光集团股份有限公司【002456】 公司信息 企业状态 存续 注册资本 325781.749万人民币 企业总部 深圳市 行业 计算机、通信和其他电子设备制造业 法人 蔡荣军 统一社会信用代码 914403007261824992 企业类型 股份有限公司(中外合资、上市) 成立时间 2001-03-12 股票类型 A股 品牌名称 欧菲光集团股份有限公司 经营范围 一般经营项目是：，许可经营项目是：开发、生产经营光电器件、光学零件及系统设备，光…查看更多 2023/7/12 17:32 头豹科技创新网 流动负债/总负债(%) 89.65 77.3559 76.7344 87.9453 76.058 74.7675 86.5133 65.165 75.515 76.789 速动比率 0.6543 0.9242 0.9153 0.7033 0.5777 0.4471 0.6215 0.966 1.028 0.989 摊薄总资产收益率(%) 7.9915 5.7573 3.1661 3.6299 3.025 -1.5408 1.3143 -5.2 -8.919 -0.748 营业总收入滚动环比增长(%) 34.376 -3.1186 15.3684 -3.1019 -0.0247 -7.7099 -1.582 扣非净利润滚动环比增长(%) 17.3439 -46.3779 104.1348 -51.7593 -127.1583-482.2129 11.2397 加权净资产收益率(%) -5.88 昆山丘钛微电子科技股份有限公司 公司信息 法人 叶辽宁 统一社会信用代码 913302817342468784 企业类型 有限责任公司(台港澳合资) 成立时间 2001-12-29 品牌名称 浙江舜宇光学有限公司 经营范围 光学元器件、光电信息产品的制造、加工、质检技术服务；光学元器件、光电信息产品生产…查看更多 融资信息 IPO上市 内容使用：未经发布方及头豹事先书面许可，任何人不得以任何方式直接或间接地复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编上述内容，或用于任何商业目的。任何第三方如需转载、引用或基于任何商业目的使用本页面上的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等），可根据页面相关的指引进行授权操作；或联系头豹取得相应授权，联系邮箱：support@leadleo.com。 合作维权：头豹已获得发布方的授权，如果任何第三方侵犯了发布方相关的权利，发布方或将授权头豹或其指定的代理人代表头豹自身或发布方对该第三方提出警告、投诉、发起诉讼、进行上诉，或谈判和解，或在认为必要的情况下参与共同维权。 完整性：以上声明和本页内容以及本平台所有内容（包括但不限于文字、图片、图表、视频、数据）构成不可分割的部分，在未详细阅读并认可本声明所有条款的