【调研纪要】兆易创新:NOR Flash产品的出货数量以及出货容量均恢复到了较高的水平(20230829)

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兆易创新是一家中国领先的存储芯片和微控制器供应商。根据半年报，公司实现了营业收入29.66亿元，归属于上市公司股东的净利润3.36亿元，总资产165.28亿元，净资产152.77亿元，货币资金及交易性金融资产88.73亿元。公司在汽车、工业等领域的耕耘取得了较好的成果，同时在消费、移动、网通等领域的市场份额也得到了拓展。公司SPI NAND Flash在消费电子、工业、通讯、汽车电子等领域已经实现了全品类的产品覆盖。此外，公司还在持续丰富产品品类，推出了GD25UF系列1.2伏低电压超低功耗SPI NOR Flash产品以及采用3mm3mm0.4mm FO-USON8封装的SPI NOR Flash产品。在传感器产品上，尽管手机终端市场需求较为疲软，公司传感器产品仍实现了手机市场出货量同比较好增长。公司在模拟产品上坚持长期主义，持续布局并不断丰富产品线。公司研发投入较高，保持较高水平研发投入。公司毛利率呈现持续下降趋势，目前判断第二季度毛利率为公司毛利率的阶段性底部，再下降的空间不大，随着行业趋势的回暖以及供需的平衡，公司毛利率有望回到相对正常的水平。