热轧卷板市场周报：表观消费量继续提升，热卷止跌企稳

「2023.08.25」 热轧卷板市场周报 表观消费量继续提升，热卷止跌企稳 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：蔡跃辉 期货投资咨询证号：Z0013101联系电话：0595-36208239 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 「周度要点小结」 本周热卷期价陷入区间整理。8月21日据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布数据，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%，前者较上月下调10个基点，后者则与上月持平，8月LPR非对称下调一度支撑黑色系期价走高。但当前热卷现货市场仍处传统淡季，终端基本按需采购，抑制期价上行空间。 后市展望：供应端，热卷周度产量延续上升，同时高于去年同期25万多吨，周度产能利用率上调至80%上方。需求端，当前仍处消费淡季，终端需求表现一般，库存量延续微增。最后，国内宏观面延续稳增长，扩内需利好政策，只是粗钢平控将减少炉料需求，或抑制钢价上行空间。操作上建议，HC2310合约维持3850-4000区间低买高抛，止损参考50元/吨。 来源：瑞达期货研究院3 2022-11-01 2022-11-09 2022-11-17 2022-11-25 2022-12-05 2022-12-13 2022-12-21 2022-12-29 2023-01-09 2023-01-17 2023-02-01 2023-02-09 2023-02-17 2023-02-27 2023-03-07 2023-03-15 2023-03-23 2023-03-31 2023-04-11 2023-04-19 2023-04-27 2023-05-10 2023-05-18 2023-05-26 2023-06-05 2023-06-13 2023-06-21 2023-07-03 2023-07-11 2023-07-19 2023-07-27 2023-08-04 2023-08-14 2023-08-22 2022-01-20 2022-02-15 2022-03-04 2022-03-23 2022-04-13 2022-05-05 2022-05-24 2022-06-13 2022-06-30 2022-07-19 2022-08-05 2022-08-24 2022-09-13 2022-09-30 2022-10-26 2022-11-14 2022-12-01 2022-12-20 2023-01-09 2023-02-02 2023-02-21 2023-03-10 2023-03-29 2023-04-18 2023-05-10 2023-05-29 2023-06-15 2023-07-06 2023-07-25 2023-08-11 「期现市场情况」 本周期货价格区间整理 图1、热轧卷板主力合约收盘及持仓量 图2、热轧卷板跨期套利 HC10-HC01合约价差 250 HC2310合约收盘价与持仓量 4500 1200000 持仓量oi 收盘价close 200 4300 1000000 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 4100 800000 3900 600000 3700 400000 3500 200000 3300 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，HC2310合约企稳整理。 本周，HC2310合约强于HC2401合约，25日价差为49元/吨，周环比+2元/吨。 4 2020-01-09 2020-02-24 2020-03-31 2020-05-12 2020-06-17 2020-07-27 2020-09-01 2020-10-15 2020-11-20 2020-12-28 2021-02-03 2021-03-18 2021-04-26 2021-06-04 2021-07-13 2021-08-18 2021-09-27 2021-11-09 2021-12-15 2022-01-21 2022-03-07 2022-04-14 2022-05-25 2022-07-01 2022-08-08 2022-09-14 2022-10-27 2022-12-02 2023-01-10 2023-02-22 2023-03-30 2023-05-11 2023-06-16 2023-07-26 2022-01-04 2022-01-26 2022-02-24 2022-03-18 2022-04-13 2022-05-10 2022-06-01 2022-06-24 2022-07-18 2022-08-09 2022-08-31 2022-09-23 2022-10-24 2022-11-15 2022-12-07 2022-12-29 2023-01-30 2023-02-21 2023-03-15 2023-04-07 2023-05-04 2023-05-26 2023-06-19 2023-07-13 2023-08-04 「期现市场情况」 本周上期所热卷仓单减少，前20名持仓净空增加 图3、上期所热轧卷板仓单日报 图4、热轧卷板期货合约前二十名净持仓 热卷期货合约前20名净持仓 1300000 库存期货:热轧卷板（吨） 100000 300000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 1200000 250000 50000 1100000 200000 1000000 0 900000 150000 800000 -50000 100000 700000 600000 -100000 50000 500000 0 400000 -150000 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 8月25日，上海期货交易所热卷仓单量为222178吨，周环比-15547吨。 8月25日，热卷期货合约前二十名净持仓为净空27317张，较上一周增加5074张。 5 「期现市场情况」 本周现货价格下调 全国各地区热卷现货报价 5800 5300 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:武汉元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:天津元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:杭州元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:广州元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:全国元/吨 4800 4300 3800 3300 图5、全国各地区热轧卷板现货价格 2022-01-04 2022-01-18 2022-01-30 2022-02-18 2022-03-04 2022-03-18 2022-04-01 2022-04-18 2022-04-29 2022-05-17 2022-05-31 2022-06-15 2022-06-29 2022-07-13 2022-07-27 2022-08-10 2022-08-24 2022-09-07 2022-09-22 2022-10-11 2022-10-25 2022-11-08 2022-11-22 2022-12-06 2022-12-20 2023-01-04 2023-01-18 2023-02-06 2023-02-20 2023-03-06 2023-03-20 2023-04-03 2023-04-18 2023-05-04 2023-05-17 2023-05-31 2023-06-14 2023-06-29 2023-07-13 2023-07-27 2023-08-10 2023-08-24 来源：wind瑞达期货研究院 图6、热轧卷板主力合约期现基差 热卷10合约期现基差 5800 900 10月基差期货收盘价(10月交割连续):热轧卷板现货 800 5300 700 600 500 4800 400 300 4300 200 100 3800 0 -100 3300-200 2021-11-03 2021-11-25 2021-12-17 2022-01-11 2022-02-09 2022-03-03 2022-03-25 2022-04-20 2022-05-17 2022-06-09 2022-07-01 2022-07-25 2022-08-16 2022-09-07 2022-09-30 2022-10-31 2022-11-22 2022-12-14 2023-01-06 2023-02-06 2023-02-28 2023-03-22 2023-04-14 2023-05-11 2023-06-02 2023-06-28 2023-07-20 2023-08-11 来源：wind瑞达期货研究院 8月25日，上海热轧卷板5.75mmQ235现货报价为3900元/吨，周环比-10元/吨；全国均价为3971元/吨，周环比-4元/吨。 本周，热卷现货价格弱于期货价格，25日基差为-17元/吨，周环比-22元/吨。 6 2021-01-05 2021-02-08 2021-03-19 2021-04-23 2021-06-01 2021-07-06 2021-08-09 2021-09-10 2021-10-25 2021-11-26 2021-12-30 2022-02-10 2022-03-16 2022-04-21 2022-05-30 2022-07-04 2022-08-05 2022-09-08 2022-10-20 2022-11-23 2022-12-27 2023-02-07 2023-03-13 2023-04-17 2023-05-24 2023-06-29 2023-08-02 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-09 2021-04-08 2021-05-12 2021-06-10 2021-07-12 2021-08-10 2021-09-08 2021-10-18 2021-11-16 2021-12-15 2022-01-14 2022-02-17 2022-03-18 2022-04-20 2022-05-23 2022-06-22 2022-07-21 2022-08-19 2022-09-20 2022-10-26 2022-11-24 2022-12-23 2023-01-29 2023-02-27 2023-03-28 2023-04-27 2023-05-31 2023-06-30 2023-07-31 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货上调，焦炭现货价格下调 图7、铁矿石现货价格 图8、焦炭现货价格 青岛港铁矿石现货价格 天津港一级冶金焦 元/干吨 2000 美元/吨 245 4800 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 225 1800 4300 205 1600 3800 185 1400 165 3300 1200 145 1000 2800 125 800 105 2300 600 85 1800 400 65 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 8月25日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报920元/干吨，周环比+29元/干吨。 8月25日，天津港一级冶金焦现货报价2240元/吨，周环比-100元/吨。 7 「上游市场情况」 本周澳巴铁矿石发运总量增加 澳巴铁矿石发货总量 3000 800 2800 增减 澳巴总量 600 2600 400 2400 2200 200 2000 0 1800 -200 1600 -400 1400 1200 -600 1000 -800 图9、澳巴铁矿石发运总量 2019-01-27 2019-03-24 2019-05-19