外销环比恢复，内销保持平稳

发现报告（www.fxbaogao.com）是专业的研报平台，拥有行业内最全的报告库。这里的用户量非常大，很多专业人士都在用。我们覆盖了宏观、行业、公司及财报等所有内容，报告数量惊人。凭借先进的技术和简单的页面设计，我们助您高效筛选信息，不再为找资料发愁。来这里，轻松获取关键数据，让您的投资决策更加靠谱。

根据研报正文，公司2023年上半年实现了营收63.5亿元，同比下降10.8%；归母净利润3.9亿元，同比下降18.8%；扣非归母净利润4.5亿元，同比下降9.2%。其中，Q2实现营收35.3亿元，同比增长1.2%；归母净利润2.6亿元，同比下降16.8%。毛利率延续改善趋势，费用控制较好。此外，公司通过收购摩飞消费电器100%股权而间接收购摩飞公司境外（保留部分地区）持有的国际知识产权等资产，将由OEM/ODM模式为主逐步转变为OEM/ODM出口+品牌运营多业态发展的模式，有望同时发力内外销。预计公司2023-2025年实现归母净利13.8/15.7/17.6亿元，同比增长1.0%/+13.3%/+12.1%。维持“买入”评级。