华润材料(301090)是一家专注于聚酯瓶片生产和新材料产品开发的公司。其2023年上半年营收持续扩张,但利润受到产品价差压缩的影响。不过,聚酯瓶片出口保持增长,国内需求也存在一定程度的反弹修复。此外,公司瓶片产量高速增长,规模优势凸显。值得关注的是,公司长期看点在于新材料产品的开发,包括PETG特种聚酯、PET泡沫和高性能热塑性复合材料等。预计公司2023-2025年归母净利润分别为8.10亿元、9.41亿元和10.05亿元,维持买入评级。
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