油脂：油脂日内走高，多单继续持有

【冠通研究】 油脂日内走高，多单继续持有 制作日期：2023年8月25日 棕榈油方面，截至8月25日，广东24度棕榈油现货价7850元/吨，较上个交易日持 平。库存方面，截至8月18日当周，国内棕榈油商业库存63.05万吨，环比+2.21万吨； 豆油方面，主流豆油报价9090元/吨，较上个交易日+110。 现货方面，8月23日，豆油成交25200吨、棕榈油成交14400吨，总成交较上一交易日-12750吨。 消息上，据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚8月1-25日棕榈油出口量为 974235吨，上月同期为1056830吨，环比下降7.82%。 供给端，昨日主要油厂开机率62.3%。截至8月18日当周，豆油产量为34.94万吨，周环比+1.35万吨；表观消费量为37.13万吨，环比+0.4万吨；库存为105.36万吨，周环比-1.67万吨。 截至收盘，棕榈油主力收盘报7752元/吨，+1.2%，持仓+28969手。豆油主力收盘报 8486元/吨，+2.51%，持仓+67123手。 供应方面，棕榈油到港压力增加，去库中断；国内油厂供应延续回落。关注下游消费、备货节奏，7月餐饮端表现不及预期，旺季需求或不及预期。 国外方面，需求端，从ITS公布的高频数据出现回落，8月需求端现疲态。供应端，东南亚部分产区降雨偏多，预计压制8增产幅度，从高频数据看，当月产量增幅受限，或为近五年最低水平，受需求端偏弱，马来供需或维持宽松。 8-10月不利于厄尔尼诺的发展，很难造成东南亚产区的严重干旱，年内增产是主基调，印尼库存压力相对较大；当前马来库存压力并不大，年内产量表现也差强人意，消费国需求回落，但仍有一定支撑，高位建议减仓。美豆优良率未进一步上调，新季美豆减产的基调已定，随着全球需求恢复，待巴西外销结束后，北美紧张的供应格局及印度、中国的需求将同步主导多头行情发展，中期维持看涨观点。 盘面上来看，棕榈油、豆油日内走高，豆油涨幅较大。操作上，棕榈油多单逢高减仓，其余多单继续持有；豆油多单可继续持有。 （棕榈油主力合约1h图） （豆油主力合约1h图） 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货投资咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。