沃顿科技机构调研纪要

沃顿科技机构调研报告 调研日期:2023-08-18 沃顿科技股份有限公司是一家中国中车集团旗下的上市公司,主要业务为分离膜及相关材料研发、制造和销售,涉及植物纤维综合利用、膜分离以及股权投资运营等方面。作为反渗透膜国家相关标准制定单位,公司致力于反渗透、纳滤、超滤膜片及膜元件的研发、制造和服务,产品涵盖膜片制造的核心技术和强大的系统设计能力,为客户提供优质的应用技术支持服务。产品广泛应用于包装水、市政饮用水、工业纯水、电子超纯水、海水淡化、苦威水淡化、废水回用、高盐水分盐与近零排放、食品饮料、医疗制药、物料分离与浓缩提纯等用途。公司拥有自2004年起承担的8项国家重大科技项目,已获授权专利130件,其中发明专利60件,国家重点产品2项。公司秉承高度自动化设备+高标准生产环境+严苛质量控制的理念,建设了具备核心制造能力的高性能全自动干式膜片生产线和全自动卷膜生产线。 2023-08-24 证券事务代表宋伟,投关事务经理严珮文 2023-08-18 线上电话交流 进门财经组织的线上交流电话会议 广州格栅汇投资 投资公司 - 沣杨资产 资产管理公司 - 富安达基金 基金管理公司 - 人保资产 保险资产管理公司 - 上海合道资产 资产管理公司 - 花旗环球金融 证券公司 - 北大方正人寿 寿险公司 - 上海人寿 其它 - 英大证券 证券公司 - 上海锦上 - - 东北证券 证券公司 - 正圆投资 投资公司 - 淡水泉投资 投资公司 - 西藏源乘投资 基金管理公司 - 上海谦心投资 投资公司 - 北京泰德圣投资 基金管理公司 - 鸿运私募基金管理(海南) 基金管理公司 - 长城财富保险资管 保险资产管理公司 - 郑州云杉投资 投资公司 - 生命资产 保险资产管理公司 - 宝盈基金 基金管理公司 - 广州泓阈 - - 进门财经 其它 - 平安银行 股份制商业银行 - 上证汇金资产管理(青岛) - - 广东富利达 资产管理公司 - 龙航资产 资产管理公司 - 上海混沌投资 投资公司 - 上海名禹资产 资产管理公司 - 莲化基金 - - 上海若川 - - 深圳市恒盈富达 - - 惠升基金 基金管理公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 成泉资本 资产管理公司 - 深圳前海百创 资产管理公司 - 东方睿信(海南) 基金管理公司 - 新华资产 保险资产管理公司 - 建信投资 投资公司 - 深圳市杉树资产 资产管理公司 - 上海朴信 投资公司 - 宁波宏阳 - - 新华养老保险 寿险公司 - 敦和资管 资产管理公司 - 保银投资 投资公司 - 国投聚力 - - 星石投资 投资公司 - 中南成长 创业投资公司 - 北京禹田 - - 景顺长城 基金管理公司 - 浙江四叶草资产 资产管理公司 - 誉辉资本管理(北京) 其它 - 成都海川汇富 资产管理公司 - 启铼(海南) - - 中国光大资产管理 资产管理公司 - 深圳市前海长和汇众基金 - - 深圳市百川 - - 上海丰仓 - - 华能贵诚信托 信托公司 - 荷宝私募基金管理(上海) 基金管理公司 - 东方基金 基金管理公司 - 上海途灵资产管理 资产管理公司 - 方腾资本 - - 上海顶天投资 投资公司 - 陶朱资本 资产管理公司 - 1.公司业务板块介绍。 公司主要经营三个业务板块。首先是复合反渗透膜、纳滤膜、超滤膜等分离膜产品的研发、制造和销售;其次是以膜分离技术为核心,向下游延伸的膜工程应用业务,包括为客户提供膜分离技术应用方案、膜集成装置设备及项目的全过程服务和项目运营维护服务;第三个业务板块是植物纤维弹性材料及制品、健康环保家具寝具、棕榈综合开发产品的研发、制造及销售。2.上半年,公司膜分离业务确认收入比较少,原因是?此外,母公司已签订合同但未确认收入的金额有1.8亿元,请说明,这里面是否包含 膜分离业务? 膜分离业务收入主要由项目进度决定,公司膜分离业务大部分项目正在推进过程中,今年上半年也有新增订单,未来期间会根据项目进度完成情况逐步确认收入。半年度报告中尚未确认的收入中部分包含膜分离业务。 3.公司在盐湖提锂领域的业务情况? 盐湖提锂是公司膜技术应用领域之一,公司在该领域有实现膜元件产品销售,也有参与项目承揽服务,主要集中在盐湖提锂膜分离工段。上 半年在工程项目承揽方面有持续突破,拿到了亿元级订单,同时新能源也派生出零排放资源回收市场需求,也是膜技术应用的重点领域。公司会继续关注新能源相关应用领域,同时也在跟踪更多的市场机会。 4.下半年看好哪些下游? 公司比较看好水资源回收利用释放出的更多工业领域应用需求,同时看好零排放资源回收、特种浓缩分离、海水淡化等方向。此外,我们也在积极探索半导体领域,电子超纯水对于产品技术有着更高的要求,目前,我们正积极与国内重要客户建立合作关系,公司希望在这个方向上能够加速推动国产化。 5.海水淡化膜这块项目情况以及未来增速情况? 上半年,公司海水淡化膜产品的销售实现近30%的增长。公司对于海淡领域膜应用还是比较看好,对国内和国外市场都有良好的预期,海水淡化膜同时也可以广泛应用于零排放资源回收,随着水处理技术的绿色化进程日益加快,国内工业呈现出零排放趋势,也是拉动未来海水淡化膜增长重要因素之一。 6.未来公司几块业务的营收占比目标?家用净水这块目前导入了哪些客户以及这块业务的展望? 今年上半年膜业务的占比有63%左右。随着社会经济的发展,膜分离技术应用得到不断拓展,膜技术成熟,膜系统优势突出,成本不断降低 ,可行性和经济价值逐步显现,一些新兴领域的出现持续推动膜技术提升,外部环境促进行业良性发展。未来公司将进一步聚焦核心主业,膜分离在手项目在未来期间陆续竣工,该项业务收入占比也会逐步提升,同时也在继续加强该板块业务的市场拓展。家用净水这一块,公司与国内知名净水机品牌厂商建立了长期战略合作关系,包括美的、沁园、安吉尔等。家用净水机消费趋势向大通量、更节水方向发展,目前大通量替换常规产品趋势明显。 7.我们看到大城市很多地方都在考虑直饮水入户,请问公司在这个市场上有什么布局和业绩指引吗? 直饮水入户是居民集体用水的一种解决方案,公司也在持续关注,公司主要通过产品或者系统工程导入,目前整体规模不大。8.公司和龙源环保有哪些合作? 目前,双方合作主要包括市场层面和技术层面。市场方面涉及国能集团国产化实行,包括电力、化工、煤炭领域,开展产品的测试和研发等 定制化服务,目前市场覆盖面在国能集团内部逐步拓展。除此之外,报告期双方积极探索高端海水淡化膜方面合作项目,推动海淡项目的试用进展顺利,该领域也是双方合作的主要方向之一。 9.公司下半年是否有再融资计划?公司目前暂无再融资计划。