我国已累计建成5G基站305.5万个，英伟达Q2净利润高速增长

本周行业重要趋势： 我国已累计建成5G基站305.5万个 工信部发布的“2023年1-7月份通信业经济运行情况”显示，截至7月末，5G基站总数达305.5万个，占移动基站总数的26.9%；我国5G移动电话用户达6.95亿户，占移动电话用户数的40.6%，占比较上年末提高7.3个百分点；我国千兆宽带接入用户达1.34亿户，比上年末净增4212万户，占总用户数的21.7%。 英伟达Q2净利润高速增长，AI芯片每年需求增长超20% 英伟达所公布的第二季度财报来看，营收达135.07亿美元，同比上涨101%，环比大涨88%，此前分析师平均预期英伟达第二季营收为110.4亿美元。第二季度的业绩暴增主要是由于AI需求快速增长所带来的数据中心业务的膨胀，其中数据中心营收103.2亿美元，创下历史纪录，同比增长171%。据市调机构Gartner称，用于执行AI工作负载的芯片市场正以每年20%以上的速度增长。 本周投资观点： AI+数字经济共振的算力方向为长期受益主线，短期逐步进入到去伪存真印证阶段，同时建议积极把握二季度绩优个股。我们推荐把握AI算力方向核心受益的优质标的以及高景气格局好的细分赛道方向：1）AI和数字经济仍为强主线，未来需要紧抓核心受益标的：ICT设备、光模块/光芯片、PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商（数字经济+工业互联网）等相关公司都有望迎来新机遇。2）“天地一体化”为6G重点方向，建议关注通导遥各细分赛道。3）海风未来几年持续高景气，海缆壁垒高&格局好&估值低，投资机会凸显。 一、人工智能与数字经济： 1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）；重点关注：锐捷网络；建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信等； 2、光模块&光器件：中际旭创、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）、太辰光、剑桥科技、光迅科技； 3、低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。 4、光纤光缆：重点推荐：亨通光电、中天科技，建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）； 5、IDC&散热：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、紫光股份（计算机联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）、光环新网。建议关注：英维克、高澜股份、申菱环境、海兰信（UDC）、数据港等； 6、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯等； 7、通信+AIGC应用：关注：彩讯股份、梦网科技。 8、终端设备和仪器：威胜信息、必创科技（机械联合覆盖）等 二、6G与卫星互联网： 国防信息化建设加速，军工通信补短板；中国星网成立后，低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、海能达、华测导航（计算机联合覆盖）、信科移动。 三、通信+新能源： 1、通信+海风：重点推荐—亨通光电、中天科技； 2、通信+储能/光伏：重点推荐—润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）；关注：英维克、意华股份等； 3、通信+智能汽车：关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密） 风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易战等风险。 重点标的推荐 1.近期重点行业动态以及观点（08.19-08.26） 1.1.运营商最新动态： 三大运营商发布7月份成绩单：联通夺得5G套餐用户新增数第一（微信公众号：C114通信网） 三大运营商相继发布了2023年7月份的经营数据。据C114粗略估算，全网5G套餐用户超12.62亿。其中，中国移动7月份移动客户总数净增61.4万户，累计达到9.86亿户。 今年1-7月，移动客户总数净增1099.4万户。其中5G套餐用户净增453万户，累计达到7.2633亿户。有线宽带继续扩大领先优势，7月净增176.7万户，客户总数达到2.8817亿户。 中国电信7月移动用户数净增78万户，移动用户数累计4.0269亿户。其中，5G套餐用户净增329万户，5G套餐用户数累计2.9815亿户。有线宽带业务方面，当月中国电信有线宽带用户数净增60万户，有线宽带累计用户数1.8686亿户。固定电话业务方面，当月中国电信固定电话用户数净减33万户，固定电话累计用户数1.0285亿户。 中国联通7月份5G套餐用户净增574万户，累计2.3819亿户；物联网连接净增815.6万户，累计达到4.4322亿户。5G行业虚拟专网净增312个，累计达到6128个。此外，2023年授权专利累计达到1610件，单月净增284件。 值得注意的是，7月份，中国移动5G套餐用户净增数量为453万户，低于中国联通的574万户新增数。 图1：三大运营商2023年7月份的经营数据 我国已累计建成5G基站305.5万个（微信公众号：C114通信网） 工信部发布的“2023年1-7月份通信业经济运行情况”显示，截至7月末，5G基站总数达305.5万个，占移动基站总数的26.9%；我国5G移动电话用户达6.95亿户，占移动电话用户数的40.6%，占比较上年末提高7.3个百分点；我国千兆宽带接入用户达1.34亿户，比上年末净增4212万户，占总用户数的21.7%。 1-7月份，信息通信行业整体运行良好。电信业务收入和业务总量平稳增长，云计算等新兴业务持续发挥拉动作用；5G、千兆光网、物联网等新型基础设施建设稳步推进，网络连接用户规模持续扩大。1-7月份，电信业务收入累计完成10056亿元，同比增长6.2%。 按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长16.8%。三家基础电信企业积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务，1-7月份共完成新兴业务收入2129亿元，同比增长19%，在电信业务收入中占比为21.2%，拉动电信业务收入增长3.6个百分点。其中云计算和大数据收入同比分别增长35.5%和42.2%，物联网业务收入同比增长25.7%。 语音业务收入持续下滑。1-7月份，三家基础电信企业完成固定语音和移动语音业务收入111.9亿元和665.9亿元，同比分别下降8%和2%，在电信业务收入中总占比7.7%，占比同比回落0.7个百分点。 千兆光纤宽带网络方面。截至7月末，全国互联网宽带接入端口数量达11.1亿个，比上年末净增3997万个。其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到10.7亿个，比上年末净增4388万个，占互联网宽带接入端口的96.2%，占比较上年末提高0.5个百分点。截至7月末，具备千兆网络服务能力的10G PON端口数达2096万个，比上年末净增573.5万个。 1.2.数据中心行业最新动态： 运营商项目火爆，8个获新进展（微信公众号：IDC圈） 近期，三大运营商的算力基础设施建设呈现了火爆的态势，上周16个新项目动态中有一半都是运营商建设项目，其中中国移动4个，中国联通2个，中国移动2个，项目大多采用了先进的技术和设计，并在建筑面积、总投资、机架数量、服务器数量等指标都达到了较高的水平，特别是智算类项目的占比持续提升。总体呈现了以下5个特点： 地域集中：主要集中在长三角地区和华南地区。 投资规模较大：投资规模普遍较大，其中中国移动长三角（扬州）数据中心一期工程的总投资达到100亿元，是投资规模最大的项目。这些项目的投资规模较大，反映了运营商对数据中心的重视程度和对未来数据处理需求的预期。 技术先进：普遍采用先进的技术和架构，例如重庆移动智算中心采用了多AZ架构。这些项目的技术水平较高，有助于提高数据处理效率和降低运营成本。 规模较大：规模普遍较大，其中中国移动长三角（扬州）数据中心一期工程的总建筑面积达到24万平方米，是总建筑面积最大的项目。这些项目的规模较大，有助于满足未来数据处理需求的增长。 多元化业务：8个项目覆盖了工业互联网、IT设备制造、人工智能等全产业链。这些项目的业务领域较广泛，有助于运营商开拓新的业务领域和增加收入来源。 总体而言，8个在建项目反映了三大运营商对数据中心的重视程度和对未来数据处理需求的预期。这些项目的投资规模较大、技术水平较高、规模较大、业务领域较广泛，有助于运营商提高数据处理能力和开拓新的业务领域。从应用层面来看，新建项目除了满足云计算、互联网应用等传统领域，还为人工智能、工业互联网、智能制造、自贸港、国家云等新兴领域提供算力服务，反映了当前数据中心领域的快速变革和创新，展示了中国在数字经济和智能技术方面的发展趋势和潜力。 1.3.AI大模型最新动态： 国之大者！中国电信启动AI算力服务器集采：力挺信创AI生态鲲鹏芯片份额近50%（微信公众号：C114通信网） 日前，中国电信启动AI算力服务器（2023—2024年）集采，以训练型服务器为主，可以说是为了大模型训练而来。 一方面，中国电信自研推出的星河通用视觉大模型、生成式语义大模型TeleChat都离不开AI服务器。另一方面，作为第一梯队的云服务商，也能为更多用户提供大模型训练所需的算力服务。 需要指出的是，AI是本次集采的一大亮点，因为这应该是中国电信第一次将AI算力服务器作为一个独立的品类进行集采。当然，还有一个更重要的细节是中国电信对国产AI算力产业的支撑。 公告显示，本次集采的产品品类包括I系列服务器以及G系列服务器，I系列CPU采用Intel至强可扩展处理器，G系列CPU采用鲲鹏处理器。其中，I系列规模为2198台，G系列规模为1977台。经C114测算，以G系列为代表的国产化服务器规模占比超过47%。 英伟达Q2净利润暴涨八倍，AI芯片每年需求增长超20%（微信公众号：电子发烧友网） 近日，英伟达公布了截至2023年7月30日的第二季度财报。受益于AI技术的快速发展，英伟达业绩暴涨，远超市场预期。英伟达CEO黄仁勋表示，一个新的计算机时代已经开始，全球公司都在从通用计算向加速计算和生成式AI转型，采用生成式AI的竞赛已经开始。 从此次英伟达所公布的第二季度财报来看，营收达135.07亿美元，同比上涨101%，环比大涨88%，此前分析师平均预期英伟达第二季营收为110.4亿美元。 净利润上，按照GAAP（一般公认会计原则）算约为61.9亿美元，同比暴涨843%，近乎8.5倍。非GAAP净利润为67.4亿美元，同比暴涨422%。 第二季度的业绩暴增主要是由于AI需求快速增长所带来的数据中心业务的膨胀，财报显示，英伟达二季度数据中心营收103.2亿美元，创下历史纪录，与上年同期相比增长171%，与上一财季相比增长141%，而分析师预期为79.8亿美元。用四个字来形容英伟达此次的营收表现，那就是远超预期。 对于此次英伟达的财务表现，黄仁勋也感慨的表示，“全球已经安装了价值约1万亿美元的数据中心，而这个上万亿美元的数据中心市场正在从通用计算向加速计算和生成式AI转型，一个新的计算时代已经开启”。 同时黄仁勋还表示，通过英伟达的Mellanox网络和交换机技术连接并运行CUDA AI软件堆栈的NVIDIA GPU构成了生成式AI的计算基础设施。本季度，主要云服务提供商宣布推出大规模NVIDIA H100 AI基础设施。领先的企业IT系统和软件提供商宣布建立合作伙伴关系，将NVIDIA AI引入各个行业。采用生成式AI的竞赛已经开始。 虽然目前来看，生成式AI似乎相比年初有所退潮，热度已经有了明显的下降。但各大厂商并没有放弃对生成式AI的研发，据市调机构Gartner称，用于执行AI工作负载的芯片市场正以每年20%以上的速度增长。 2.本周行业投资观点 AI和数字经济快速发展，算力需求不断增长，通信基础设施重要性日益凸显