农林牧渔行业周报：7月能繁母猪存栏环比再降，海关全面暂停日本水产品进口

农林牧渔 行业研究/行业周报 7月能繁母猪存栏环比再降，海关全面暂停日本水产品进口 2023-8-26 报告日期： 行业评级：增持 行业指数与沪深300走势比较 分析师：�莺 执业证书号：S0010520070003 邮箱：wangying@hazq.com 相关报告 1.华安农业周报：生猪价格连续第二周回落，白羽7月祖代更新7万套 2023-08-19 2.华安农业周报：本周生猪价格转跌，7月上市猪企总出栏量同比大增2023-08-12 主要观点： 仔猪价格周环比下跌5.4%，农业部7月能繁存栏环比再降0.58% �生猪价格周环比微涨，仔猪价格周环比下跌5.4%。本周六，全国 生猪价格17.07元/公斤，周环比微涨0.2%。涌益咨询披露数据 （8.18-8.24）：全国90公斤内生猪出栏占比5.21%，周环比下降 0.12个百分点；规模场15公斤仔猪出栏价509元/头，周环比下跌5.4%，再次转跌；50公斤二元母猪价格1631元/头，周环比微涨，种猪补栏积极性持续低迷。②出栏生猪均重连续4周回升，肥标价 差回落。据涌益咨询数据（8.18-8.24）：全国出栏生猪均重122.24公斤，周环比上涨0.6%，同比下跌3.2%，生猪均重连续4周回升；175kg与标猪价差降至0.29元/斤，200kg与标猪价差降至0.16元/斤，150kg以上生猪出栏占比4.58%，周环比持平；③农业部7月能繁母猪存栏环比再降0.58%，行业去产能逻辑难改。生猪价格近两 周小幅波动，我们维持此前判断，猪价之前大涨是因为水灾引发生猪调运困难、二育升温、大体重猪短缺，以及养殖户惜售等多重因素影响，行业去产能有望持续，农业部7月能繁母猪存栏量4271万头，环比再降0.58%：a）农业部数据显示，2022年4月能繁母猪存栏量见底，对应11个月之后应当是生猪理论出栏最低点，即今年4-11月生猪出栏量会逐月提升，此外，2-6月新生仔猪数环比上升，也对应7-11月生猪出栏量逐月提升；b）北方非瘟疫情影响自2022年12月 已开始显现，对应出栏生猪影响从2023年5月已开始显现，近期猪价大涨与疫情影响相关性有限；c）消费并未回暖；d）生猪价格大涨后，仔猪价格虽有回升，但种猪价格仅小幅上涨，生猪期货价格也反映市场对猪价预期仍偏空，母猪补栏、淘汰积极性难有根本转变； e）生猪出栏均重已处于2020年同期以来最低位，且大体重猪短缺，压栏和二育现象或持续，可能影响短期猪价；④猪企头均市值仍处历史底部区域，继续推荐生猪养殖板块。据2023年生猪出栏量，估 计温氏头均市值3242元、牧原3139元、唐人神2571、新希望 2775、天康生物1933元、中粮家佳康1933元。一、二线龙头猪企估值均处历史底部，估值已先于基本面调整到位，继续推荐生猪养殖板块。 白羽鸡产品周环比下跌1.8%，黄羽鸡价格周环比上涨为主 �白羽鸡产品价格周环比下跌1.8%。2023年第33周（8.14-8.20）父 母代鸡苗价格57.08元/套，周环比上涨0.4%；父母代鸡苗销量118.89万套，周环比下降5.8%。本周�鸡产品价格10700元/吨，周环比下跌1.8%，同比下跌2.3%。根据白羽肉鸡协会最新报告：7月全国祖代更新量9.05万套，同比增长136%，全国祖代强制换羽量0套，同比持平；1-7月全国祖代更新量69.01万套，同比增长21.6%；7月父母代鸡苗销量563.27万套，同比增长1.1%，环比增加2.9%；1-7月，父母 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 代鸡苗累计销售3859.77万套，同比增长12.9%。我们维持此前判断，商品代价格上行周期或于2023年底启动，值得注意的是，种鸡整体性能明显下降，或致商品代价格提前上涨。②黄羽鸡价格周环比上涨为主。8月25日，黄羽肉鸡快大鸡均价7.36元/斤，周环比涨14.8%，同比跌10.4%；中速鸡均价7.97元/斤，周环比跌0.1%，同比跌12.8%；土鸡均价8.58元/斤，周环比涨2.4%，同比跌14.9%；乌骨鸡7.19元 /斤，周环比涨0.1%，同比跌1%。 厄尔尼诺影响需观察，全球豆、麦库消比8月预测值环比下降 �厄尔尼诺影响需继续观察。厄尔尼诺状态可能导致全球气温飙升、 破坏性天气和气候模式的出现，主要农产品存在减产可能，种植链条有望受益于农产品涨价；②23/24全球玉米库消比8月预测值环比下降0.09个百分点。USDA8月供需报告预测：2023/24年度全球玉米库 消比22.3%，预测值环比下降0.09个百分点，预测值较22/23年度上升0.07个百分点，处于16/17年以来低位。据我国农业农村部市场预警专家委员会8月预测，22/23年全国玉米结余量468万吨，23/24年全国玉米结余量683万吨，均与7月预测值持平，国内玉米供需处于 相对紧平衡；③23/24全球小麦库消比8月预测值环比下降0.06个百 分点。USDA8月供需报告预测：2023/24年度全球小麦库消比26.4%， 预测值环比下降0.06个百分点，预测值较22/23年下降0.07个百分点，处15/16年以来最低水平。④23/24全球大豆库消比8月预测值环比下降0.24个百分点。USDA8月供需报告预测：23/24年全球大豆库 消比21.6%，预测值环比下降0.24个百分点，预测值较22/23年度上升2.3个百分点，处19/20年度以来高位。中国大豆高度依赖进口，2023年大豆价格上涨基础不足。 海关总署全面暂停日本水产品进口，对中国水产品供应短期影响有限 日本政府于8月24日单方面强行启动福岛核污染水排海，为防范受到放射性污染的日本食品输华，海关总署决定对原产地为日本的水产品采取紧急措施，8月24日（含）起全面暂停进口原产地为日本的水产品（含食用水生动物），海关总署也将持续关注日本核污染水排海情况，视情动态调整有关监管措施。2022年，中国水产品产量、进口量分别为6865.91万吨、646.9万吨，进口量占水产品供应量比重不到10%，此外，中国从日本进口鱼类及其他水产品33.96亿元，仅占中国水产品进口额2.6%；2022年，中国海水产品、淡水产品产量占全国水产品产量比重分别为50.4%、49.6%。短期看，暂停进口日本水产品对中国水产品供应的影响很有限；中期看，核污水排放对全球海域、环境及海水产品的影响需进一步跟踪。 风险提示 疫情失控；价格下跌超预期。 正文目录 1本周行情回顾7 1.1本周农业板块下跌0.03%7 1.2农业配置9 1.3估值9 2行业周数据11 2.1初级农产品11 2.1.1玉米和大豆11 2.1.2小麦和稻谷15 2.1.3糖17 2.1.4棉花18 2.2畜禽20 2.2.1生猪20 2.2.2白羽肉鸡22 2.2.3黄羽鸡24 2.3水产品25 2.4动物疫苗26 3畜禽上市企业月度出栏28 3.1生猪月度出栏28 3.2肉鸡月度出栏31 3.3生猪价格估算37 4行业动态39 4.18月第2周畜产品和饲料集贸市场价格情况39 4.22023年7月全国饲料生产形势40 4.3农业部就推进生物育种产业化试点答记者问40 4.4海关：中国7月玉米进口量168万吨，同比增加9.2%43 4.52023年7月全国能繁母猪存栏量4271万头43 4.6海关总署关于全面暂停进口日本水产品的公告43 4.7海关总署就日本福岛核污染水排海回答记者提问43 风险提示：44 图表目录 图表12022年年初至今农业板块与沪深300和中小板综走势比较7 图表22022年初至今各行业涨跌幅比较7 图表32022年年初以来农业子板块涨跌幅对照图8 图表4农业板块周涨跌幅前十名列表（申万分类）8 图表5农业板块周涨跌幅后十名列表（申万分类）9 图表6农业行业配置比例对照图9 图表7农业PE和PB走势图（2010年至今，周）10 图表8农业子板块PE走势图（2010年至今，周）10 图表9农业子板块PB走势图（2010年至今，周）10 图表10畜禽养殖PE、PB走势图（2010年至今，周）10 图表11农业股相对中小板估值（2010年至今，周）10 图表12农业股相对沪深300估值（2010年至今，周）10 图表13CBOT玉米期货价走势图，美分/蒲式耳11 图表14国内玉米现货价走势图，元/吨11 图表15CBOT大豆期货价走势图，美分/蒲式耳11 图表16国内大豆现货价走势图，元/吨11 图表17CBOT豆粕期货价走势图，美分/蒲式耳12 图表18国内豆粕现货价走势图，元/吨12 图表19全球玉米供需平衡表12 图表20美国玉米供需平衡表12 图表21中国玉米供需平衡表13 图表22全球大豆供需平衡表13 图表23美国大豆供需平衡表13 图表24中国大豆供需平衡表14 图表25全球豆油供需平衡表14 图表26美国豆油供需平衡表14 图表27中国豆油供需平衡表14 图表28全球豆粕供需平衡表15 图表29美国豆粕供需平衡表15 图表30CBOT小麦期货价走势图，美分/蒲式耳16 图表31国内小麦现货价走势图，元/吨16 图表32CBOT稻谷期货价走势图，美元/英担16 图表33全国粳稻米市场价，元/吨16 图表34全球小麦供需平衡表16 图表35美国小麦供需平衡表17 图表36中国小麦供需平衡表17 图表37NYBOT11号糖期货收盘价走势图，美分/磅18 图表38白糖现货价和期货价走势图，元/吨18 图表39食糖累计进口数量，吨18 图表40IPE布油收盘价，美元/桶18 图表41NYMEX棉花期货结算价走势图，美分/磅18 图表42棉花现货价和棉花期货结算价走势图，元/吨18 图表43全球棉花供需平衡表19 图表44美国棉花供需平衡表19 图表45中国棉花供需平衡表19 图表46全国外三元价格走势图，元/公斤20 图表47仔猪价格走势图，元/公斤20 图表48猪肉价格走势图，元/公斤20 图表49猪肉及猪杂碎累计进口量（万吨）及同比增速20 图表50猪粮比走势图21 图表51外购仔猪养殖利润，元/头21 图表52自繁自养生猪养殖利润，元/头21 图表53猪配合饲料走势图,元/公斤21 图表54芝加哥瘦肉生猪期货价格，美分/磅21 图表55出栏体重90公斤以内生猪占比21 图表56出栏体重超过150公斤生猪占比22 图表57国储肉拟投放量，万吨22 图表58父母代鸡苗价格，元/套22 图表59父母代鸡苗销售量，万套22 图表60在产祖代肉种鸡存栏量，万套23 图表61后备祖代肉种鸡存栏量，万套23 图表62在产父母代肉种鸡存栏量，万套23 图表63后备父母代肉种鸡存栏量，万套23 图表64商品代鸡苗价格走势图，元/羽23 图表65白羽肉鸡主产区均价，元/公斤23 图表66鸡产品主产区均价，元/公斤24 图表67山东烟台淘汰鸡价格，元/500克24 图表68肉鸡养殖利润，元/羽24 图表69肉鸭养殖利润，元/羽24 图表70黄羽鸡（快大、中速鸡）价格走势图，元/斤25 图表71黄羽肉鸡（土鸡、乌骨鸡）价格走势图，元/斤25 图表72禽类屠宰场库容率走势图，%25 图表73禽类屠宰场开工率走势图，%25 图表74鲫鱼批发价，元/公斤26 图表75草鱼批发价，元/公斤26 图表76威海海参、鲍鱼批发价走势图，元/千克26 图表77威海扇贝批发价走势图，元/千克26 图表78口蹄疫批签发次数27 图表79圆环疫苗批签发次数27 图表80猪伪狂疫苗批签发次数27 图表81猪瘟疫苗批签发次数27 图表82高致病性猪蓝耳疫苗批签发次数27 图表83猪腹泻疫苗批签发次数27 图表84猪细小病毒疫苗批签发次数28 图表85猪乙型脑炎疫苗批签发次数28 图表86主要上市猪企月度销量及同比增速，万头29 图表87主要上市猪企累计出栏量及同比增速，万头30 图表88主要上市肉鸡月度销量及同比增速31 图表89主要上市肉鸡累计销量及同比增速35 图表902023年8月上市生猪养殖企业公告出栏价格预测表，元/公斤37 1本周行情