五洲新春是一家轴承领军企业,以材料热处理核心工艺和锻造加工技术为基础,形成了轴承、风电滚子、汽车零部件和热管理系统零部件四大产品阵列。公司产品包括成品轴承、风电滚子、汽车零部件和热管理系统零部件等。新能源车轴承和风电滚子的国产替代将提升公司盈利能力。此外,机器人对轴承的大量使用给公司带来新的发展机遇。我们预测公司2023-2025年营收为38.4/46.7/56.5亿元,归母净利润1.9/2.8/3.7亿元,EPS为0.52/0.76/1.01元,当前股价对应PE为26.3/17.9/13.6倍,首次覆盖,给予“买入”评级。
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