原油、沥青日报

作者：能源化工研究中心隋晓影 原油、沥青日报Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 摘要： 原油： 【行情复盘】 执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年8月24日星期四 第1页 更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项 今日国内SC原油低开震荡，主力合约收于623.10元/桶，跌2.21%，持仓量减少2412手。 【重要资讯】 1、美国8月Markit制造业PMI初值从7月份的49.0降至47.0，表明经营状况在第三季度中期出现了明显恶化。这是自今年1月以来的第二大降幅，产出再度下滑和新订单降幅更大，拖累了制造业的整体表现。新销售下降导致制造商紧缩开支，因为投入物购买下降速度加快。采购活动的显著下降反映了对原材料和制成品的储存需求减少。随后，制造业库存进一步下降。 2、美国至8月18日当周EIA原油库存-613.4万桶，预期-285万桶，前值-596万桶。战略石油储备（SPR）库存增加59.4万桶至3.489亿桶，增幅0.17%。库欣原油库存-313.3万桶，前值-83.7万桶。汽油库存146.8万桶，预期-88.8万桶，前值-26.2万桶。精炼油库存 94.5万桶，预期21.8万桶，前值29.6万桶。国内原油产量增加10.0万桶至1280.0万桶/日。商业原油进口693.3万桶/日，较前一周减少22.5万桶/日。原油出口减少34.1万桶/日至425.8万桶/日。炼厂开工率94.5%，预期95.1%，前值94.7%。 3、荷兰国际集团在一份报告中表示，油价的反弹目前似乎已经失去了动力。该报告指出，人们对宏观经济疲软、美国利率可能在比预期更长时间内保持高位的担忧均给油价带来逆风。此外，伊朗石油出口已悄然升至2018年以来的最高水平，缓解了市场的紧张局面。另外， 美国石油协会的数据显示，上周美国原油库存减少约240万桶，低于 前一周620万桶的降幅。这些因素均不利于油价。 【交易策略】 美国制造业数据疲软打击市场风险情绪，且评级机构下调美国多家银行评级，宏观面不确定性加大，虽然成品油裂解依然偏强，但原油月差整体走跌，显示原油供需面在边际弱化。盘面上，油价短线连续回落调整，建议暂时观望。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货低开震荡。主力合约收于3654元/吨，跌 2.42%，持仓量减少64759手。 现货市场：今日沥青主力炼厂价格持续，部分地炼价格小幅调整。国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3780元/吨，华南3880元/吨，西北4300元/吨，东北4115元/吨，华北3790元/吨，西南4240元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：近期国内沥青炼厂开工逐步回升，推动资源供应进一步增长。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-23日当周，国内80家样本企业炼厂开工率为45.3%，环比下降0.5%。根据隆众对96家企业跟踪，8月份国内沥青总计划排产量为342万吨，环比7月份预估实际产量增加64.7万吨或18.9%，同比去年7月份实际产量增加64.8万吨或23.4%。9月份国内地炼沥青总计划排产量为238万吨，较8 月地炼排产增加21.7万吨或10.0%，较去年8月份地炼实际产量增加47.6万吨或25%。 2、需求方面：随着公路项目施工的增加，沥青道路需求有所改善，但国内部分地区仍面临持续性降雨天气，沥青需求增量受限，另外，目前终端依然反馈资金偏紧，一定程度上制约公路项目开工，终端整体采购积极性不高。 3、库存方面：国内沥青炼厂库存继续增长，但贸易商库存连续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-22当周，国内54家主要沥青样 本企业厂库库存为102.6万吨，环比增加1.4万吨，国内76家主要 沥青样本企业社会库存为139万吨，环比减少1.2万吨。 【交易策略】 第2页 沥青供给持续回升，但受天气及资金因素影响，沥青刚需有限，炼厂端持续累库。盘面上，受成本回调影响，沥青单边走势承压回落，短线关注下方60日均附近支撑，建议暂时观望。 一、市场数据 1.1原油市场数据 期货市场 合约 开盘价（元/桶） 收盘价（元/桶） 结算价（元/桶） 涨跌（元/桶） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 上海原油主连 627.00 623.10 625.10 -14.10 -2.21 18.44 3.56 合约 开盘价 （美元/ 收盘价 （美元/桶） 结算价（美元/桶） 涨跌（美元/ 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 WTI原油主连 79.64 78.56 78.89 -1.08 -1.36 36.29 34.39 Brent原油主连 83.99 83.07 83.21 -0.96 -1.14 36.16 30.11 2023/8/18 2023/8/11 迷你图 2023/8/24 2023/8/23 迷你图 关键数据 美国原油库存（千桶） 433528 439662 价差：SC原油 （元/桶），其他 （美元/桶） SC1-2行 30.10 26.70 美国汽油库存（千桶） 217626 216158 WTI1-2行 0.71 0.60 美国馏分油库存（千桶） 116688 115743 Brent1-2行 0.34 0.37 美国库欣库存（千桶） 30669 33802 Brent-WTI 4.32 4.39 美国炼厂开工率（%） 94.5 94.7 Brent-SC -5.30 -5.72 美国原油产量（千桶/日） 12800 12700 NYMEXRBOB裂解价差 28.61 28.41 美国原油出口量（千桶/日） 4258 4599 NYMEX取暖油裂解价差 52.53 52.19 美国活跃钻机数（座） 520 525 ICE柴油裂解价差 39.36 39.48 1.2沥青市场数据 期货市场 合约 开盘价 （元/吨） 收盘价 （元/吨） 结算价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 BU2312 3691 3654 3661 -70 -1.88 4.78 9.88 BU2311 3764 3715 3728 -92 -2.42 43.21 31.16 国产沥青价格 （元/吨） 2023/8/24 2023/8/23 迷你图 2023/8/24 2023/8/23 迷你图 国产华东 4040 4040 价差（元/吨） 基差 233 248 国产山东 3780 3800 Bu2311-Bu2401 224 218 国产华南 3880 3880 沥青-燃料油 271 110 国产西北 4300 4300 沥青-SC原油 -781 -860 国产东北 4115 4100 期货注册仓单（吨） 仓库 30440 30440 国产华北 3790 3790 厂库 47500 47500 国产西南 4240 4240 合计 77940 77940 进口沥青价格 （美元/吨） 韩国进口-华东 510 510 比价关系 沥青/Brent原油 45.13 45.05 新加坡进口-华东 610 610 沥青/燃料油 0.84 0.82 开工率 （周度，%） 2023/8/23 2023/8/16 迷你图 炼厂库存 （周度，万吨） 2023/8/23 2023/8/16 迷你图 西北 37.8 39.8 西北 12.0 12.6 东北 21.0 22.4 东北 12.0 11.4 华北 39.0 39.0 山东 48.3 47.3 华东 49.4 53.2 华东 15.3 14.2 华南 41.1 44.2 华南 8.0 8.4 山东 59.4 59.1 华北 4.9 4.9 全国 45.3 45.8 全国 101.2 99.4 二、原油市场要闻综述 1、美国8月Markit制造业PMI初值从7月份的49.0降至47.0，表明经营状况在第三季度中期出现了明显恶化。这是自今年1月以来的第二大降幅，产出再度下滑和新订单降幅更大，拖累了制造业的整体表现。新销售下降导致制造商紧缩开支，因为投入物购买下降速度加快。采购活动的显著下降反映了对原材料和制成品的储存需求减少。随后，制造业库存进一步下降。 2、美国至8月18日当周EIA原油库存-613.4万桶，预期-285万桶，前值-596万桶。战略石油储备 （SPR）库存增加59.4万桶至3.489亿桶，增幅0.17%。库欣原油库存-313.3万桶，前值-83.7万桶。汽油库存146.8万桶，预期-88.8万桶，前值-26.2万桶。精炼油库存94.5万桶，预期21.8万桶，前值29.6 万桶。国内原油产量增加10.0万桶至1280.0万桶/日。商业原油进口693.3万桶/日，较前一周减少22.5 万桶/日。原油出口减少34.1万桶/日至425.8万桶/日。炼厂开工率94.5%，预期95.1%，前值94.7%。 3、荷兰国际集团在一份报告中表示，油价的反弹目前似乎已经失去了动力。该报告指出，人们对宏观经济疲软、美国利率可能在比预期更长时间内保持高位的担忧均给油价带来逆风。此外，伊朗石油出口已悄然升至2018年以来的最高水平，缓解了市场的紧张局面。另外，美国石油协会的数据显示，上周美国原 油库存减少约240万桶，低于前一周620万桶的降幅。这些因素均不利于油价。 三、沥青市场要闻综述 今日沥青主力炼厂价格持续，部分地炼价格小幅调整。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3780元/吨，华南3880元/吨，西北4300元/吨，东北4115元/吨，华北3790元/吨，西南4240元/吨。 供给方面，近期国内沥青炼厂开工逐步回升，推动资源供应进一步增长。根据隆众资讯的统计，截止 2023-8-23日当周，国内80家样本企业炼厂开工率为45.3%，环比下降0.5%。根据隆众对96家企业跟踪， 8月份国内沥青总计划排产量为342万吨，环比7月份预估实际产量增加64.7万吨或18.9%，同比去年7 月份实际产量增加64.8万吨或23.4%。9月份国内地炼沥青总计划排产量为238万吨，较8月地炼排产增 加21.7万吨或10.0%，较去年8月份地炼实际产量增加47.6万吨或25%。 需求方面，随着公路项目施工的增加，沥青道路需求有所改善，但国内部分地区仍面临持续性降雨天气，沥青需求增量受限，另外，目前终端依然反馈资金偏紧，一定程度上制约公路项目开工，终端整体采购积极性不高。 库存方面，国内沥青炼厂库存继续增长，但贸易商库存连续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-22 当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为102.6万吨，环比增加1.4万吨，国内76家主要沥青样本 企业社会库存为139万吨，环比减少1.2万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 美元/桶 140 NYMEXWTI原油ICE布油INE原油 元/桶 900 120 800 100 700 80 600 60 500 40 400 20 300 0 200 美元/桶 140 Brent-WTI WTI原油Brent原油 美元/桶 24 120 19 100 80 14 60 9 40 4 20 0 -1 图1：三大基准原油走势图2：Brent-WTI原油价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 Brent-SC 下限 上限 10 5 0 -5 -10 -15 -20 2018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-112023-06 美元/桶 120 NYMEXRBOB-WTI