拓市场、活机制保障持续高增长，营收与归母净利润皆创历史同期新高

    1  “ ” 报表预测 利润表（百万元） 2022A 2023E 2024E 2025E 营业收入 2236.25 2881.29 3682.20 4824.54 减:营业成本 969.56 1263.35 1617.86 2130.36 营业税金及附加 17.08 19.61 25.06 32.83 销售费用 446.54 561.85 699.62 868.42 管理费用 184.42 201.69 239.34 289.47 财务费用 -14.58 4.78 -0.59 -3.68 资产减值损失 -4.71 -14.91 -14.83 -19.73 加:投资收益 23.56 20.67 20.67 20.67 公允价值变动损益 -7.13 5.00 5.00 5.00 其他经营损益 0.00 0.00 0.00 0.00 营业利润 349.20 478.99 615.46 821.41 加:其他非经营损益 0.00 0.00 0.00 0.00 利润总额 353.25 478.34 614.81 820.76 减:所得税 -7.15 3.79 0.00 0.00 净利润 360.40 474.55 614.81 820.76 减:少数股东损益 -0.71 -1.82 -2.36 -3.14 归属母公司股东净利润 361.11 476.37 617.16 823.90 资产负债表（百万元） 2022A 2023E 2024E 2025E 货币资金 1087.99 1216.07 1506.53 1844.54 应收账款和预付款项 834.76 1062.68 1358.07 1779.39 存货 425.12 520.24 666.22 877.26 其他流动资产 255.15 257.23 328.73 430.71 长期股权投资 58.37 68.34 78.32 88.30 投资性房地产 0.00 0.00 0.00 0.00 固定资产和在建工程 641.10 524.84 408.49 292.07 无形资产和开发支出 213.04 166.71 120.38 74.05 其他非流动资产 58.25 57.52 56.79 56.79 资产总计 4017.56 4344.97 5028.53 5996.08 短期借款 115.10 0.00 0.00 0.00 应付账款和预收款项 326.07 333.92 427.62 563.08 长期借款 152.92 107.37 64.81 25.30 其他负债 147.43 165.85 190.74 225.32 负债合计 1438.07 1486.12 1807.77 2292.16 股本 535.16 535.16 535.16 535.16 资本公积 1009.40 1009.40 1009.40 1009.40 留存收益 987.97 1269.14 1633.42 2119.72 归属母公司股东权益 2532.53 2813.70 3177.98 3664.28 少数股东权益 46.96 45.14 42.78 39.64 股东权益合计 2579.49 2858.84 3220.76 3703.92 负债和股东权益合计 4017.56 4344.97 5028.53 5996.08 现金流量表（百万元） 2022A 2023E 2024E 2025E 经营活动现金流净额 353.69 472.55 568.79 695.18 投资活动现金流净额 -283.02 16.15 16.53 16.25 筹资活动现金流净额 -51.80 -360.63 -294.86 -373.43 现金流量净额 47.97 128.08 290.46 338.01