研究报告

2023.08.24 年/月/日 日期 富昌證券研究報告 一．重點新聞 國際 美國今年8月Markit製造業PMI初值47，創今年2月份以來新低；服務業PMI初值51，創兩個月新低；綜合PMI初值50.4，創今年2月以來新低。市場分析認爲，今 年8月初美國的企業活動以近六個月以來最慢的速度擴張，在需求低迷的情況下增長接近停滯。製造業繼續萎縮，服務業活動降溫，引發人們對近期零售銷售表現出的強勢能持續多久的擔憂。服務業活動的擴張速度放緩至六個月來最弱，工廠和服務提供商的新業務形勢均出現惡化。 8月23日，美國財政部完成總額160億美 元的20年期美國國債標售，得標利率為4.499%，略高於預發行利率4.49%。遜色的美國PMI公佈後，美債收益率全線下行，部分影響20年期美債標售的出價，但標售受益於空頭回補。標售結果公佈後，美債收益率刷新日低，基準10年期 和30年期美債收益率盤中都下降超過10 個基點。 中港 中國證監會表示，將不斷推動兩地資本市場深化務實合作。發揮香港支持中國企業融資的國際平台作用，推動形成更加透明、高效、順暢的境外上市監管協調機制，持續暢通內地企業境外上市渠道，推出更多有代表性的“綠燈”案例。優化完善互聯互通機制，推動引入大宗交易機制、REITs等更多產品納入標的，進一步便利境外中長期資金入市。 近月，香港ETF市場交投火熱，部分香港上市ETF的沽空比率更大幅上升，或令市場憂慮甚至放大它對市場穩定性所帶來的影響。對此，港交所認為，ETF沽空比率偏高一般可以被解讀為市場情緒正面、市場購買ETF的需求旺盛。若投資者對ETF交易機制、以及莊家和參與證券商在ETF申購及購回機制中的角色有更深入了解，將有助於掌握ETF沽空活動的真正 意義，打破一些固有的錯誤想法。 二．市況回顧 外圍市況 美股週三三大指數收漲。道瓊斯工業平均指數上升184.15點或0.54%，收報34,472.98點。 標準普爾500指數上升48.46點或1.1%，收報4,436.01點。納斯達克指數上升215.16點或1.59%，收報13,721.03點。 週三恒生指數報17,845.92點，升54.91點或 0.31%，國企指數升19.68點或0.32%,至 6,117.27點；恒生科技指數升7.94點或 0.2%，報4,008.86點。 A股滬綜指收報3,078.402點，跌41.932點 或1.344%；深成指報10,152.6點，跌222.13 點或2.14%，創業板指數報2,038.98點，跌 47.96點或2.3%。 原油 美國原油庫存降低，油價回落。週三市場原油期貨的收盤價為每桶78.89美元，跌0.94%。 金銀 金價大幅上升。紐約期金週三收盤價為每安士 1,915.48美元，升0.9486%。 外圍指數表現 環球主要股市指數 上日收市 變動（%） 升/跌 上證綜指 3078.402 -1.344 -41.932 恒生指數 17845.92 0.31 54.91 紐約道瓊斯指數 34472.98 0.54 184.15 標準普爾500指數 4436.01 1.1 48.46 納斯達克指數 13721.03 1.59 215.16 倫敦富時100指數 7320.53 0.68 49.77 法蘭克福DAX指數 15728.41 0.15 22.79 巴黎CAC40指數 7246.62 0.08 5.74 紐約期油（美元） 78.89 -0.94 -0.75 期金(美元） 1915.48 0.9486 18 免責聲明 本報告由富昌證券有限公司(“富昌證券”)發行。本報告所載之資料和意見乃根據本公司認為可靠之資料來源及以高度誠信來編制，惟富昌證券並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊。本報告對任何公司或其產品之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告亦並非及不應被解作為提供明示的買入或沽出任何產品的要約。富昌證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。本報告只供指定收件人使用，未獲富昌證券許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內容的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。富昌證券、其董事、高級人員、分析員或僱員可能持有所述公司的股20票、認股證、期權或第三者所發行與所述公司有關的衍生金融工具等。 風險披露聲明 儘管本公司相信本報告的內容是基於可靠的資料來源，本公司不擔保、保證或表述其內容的準確性或完整性。本公司或任何附屬成員、分支機構、分析員、高級人員、雇員、董事均不對本網頁表述的任何資料或任何建議(其更改無須事先通知)承擔任何責任。本報告提供的資料不是提供任何投資的意見，而僅只在提供資料作參考之用。所有投資均有風險，證券交易的虧蝕風險可以極大，即使投資者已考慮本公司所編制及／或發出的研究報告亦然。 期貨及期權交易的風險買賣期貨合約或期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金數額。即使你設定了備用指示，例如“止蝕”或“限價”等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期貨合約及期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任。