智能系统收入占比较高增加成本率，股权激励计划逐渐落地

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研究报告中提到了美腾科技（688420.SH）发布2023年半年度业绩报告，公司实现营业收入2.48亿元，同比增长37.31%，归母净利润3024.68万元，同比减少44.58%。净利润下降主要原因包括智能系统与仪器收入金额及占比大幅增加，该类项目成本率高于公司平均水平，以及报告期内计入非经常损益的政府补助金同比减少1616.93万元。

另外，股权激励计划也逐渐落地。公司公布2023年限制性股票激励计划，拟授予限制性股票数量合计为232.2万股，占本公司股本总额的2.63%，授予价格为21.72元/股，首次授予的激励对象不超过80人。

在主营业务产品技术持续突破，新产品订单签订顺利方面，公司在煤炭设备领域，2023年上半年，公司TGS智能梯流干选机三代机系统实现了核心部件自研，综合成本大幅度降低（约15%），处理能力提升了1.5～2.0倍，处理粒度进一步拓宽至80～3mm，分选精度进一步提升。同时，公司截至报告期末，TGS智能干选机累计销售订单309台（含TDS/XRT/TGS/MDS），在国内煤矸分选市场行业占有率名列前茅。

另外，在非煤设备领域，公司截至报告期末，可分选的矿种已达16种之多，在一些难选矿分选效果显著，其中铝土矿目前国内只有公司的产品可以有效分选，并已在工业现场运行。

综上，美腾科技（688420.SH）是一家专注于技术研发与创新的公司，在智能矿业领域有明显优势。公司注重产品质量和市场占有率，股权激励计划也有望进一步推动公司发展。然而，公司订单进度不及预期，下游行业景气度大幅下降，需要注意风险。