轻工制造 | 公司点评报告 2023年8月23日
股票投资评级 买入|维持
公司基本情况：
好太太轻工制造公司成立于2000年，主要从事智能家居产品的研发、生产和销售。公司最新收盘价为14.84元，总股本/流通股本为4.01/4.01亿元，总市值/流通市值为60/60亿元。2023年1-6月，公司实现营业收入7.19亿元，同比增长15.37%；归母净利润1.50亿元，同比增长44.91%；扣非后归母净利润1.49亿元，同比增长38.71%。其中，2023年Q2公司实现营业收入4.42亿元，同比增长16.68%；归母净利润1.02亿元，同比增长74.66%；扣非后归母净利润1.01亿元，同比增长53.71%。
业绩表现：
2023年1-6月，公司实现营业收入7.19亿元，同比增长15.37%；归母净利润1.50亿元，同比增长44.91%；扣非后归母净利润1.49亿元，同比增长38.71%。其中，2023年Q2公司实现营业收入4.42亿元，同比增长16.68%；归母净利润1.02亿元，同比增长74.66%；扣非后归母净利润1.01亿元，同比增长53.71%。收入稳步增长，利润端增长靓丽，业绩表现超预期。
2023年1-6月经营性现金流净额为2.41亿元，同比+1058.66%；其中，Q2单季度经营性现金流净额为2.04亿元，同比+77.49%，现金流表现优异，主要得益于公司收到货款同比大幅增加，支付货款同比减少。
盈利能力：
2023年1-6月毛利率为49.22%，同比+5.13%；净利率为20.89%，同比+4.25%。其中，Q2单季度毛利率为51.41%，同比+6.85%；净利率为23.04%，同比+7.65%。盈利能力大幅提升，主要得益于公司智能化产品占比持续提升，品牌力逐渐突显以及公司优化经营管理实现降本提效。
未来发展：
随着智能家居市场渗透率的提升，公司有望继续保持高速增长。公司持续加大研发投入，并通过改善产品结构、优化制造流程、提高管理水平等手段，提高盈利能力。此外，公司也在不断拓展新的市场和业务，以应对未来市场变化和业务增长的需求。
投资风险：
投资者应当审慎评估公司业绩风险，并关注公司未来的发展前景。公司股票属于股票投资评级中的“买入”级别。
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