银河期货粕类日报

公众号二维码 粕类价格日报2023/8/22 品种 合约 收盘价 期货 涨跌 地区 今日 现货基差昨日 涨跌 01 3974 -114 东莞 900 853 47 豆粕 05 3453 -95 张家港 880 793 87 09 4805 -153 日照 910 813 97 01 3332 -140 南通 808 #VALUE! #VALUE! 菜粕 05 3086 -110 广东 828 807 21 09 4108 -169 广西 748 717 31 豆粕 月差 菜粕 今日 昨日 涨跌 今日 昨日 涨跌 91价差 831 870 -39 91价差 776 805 -29 15价差 521 540 -19 15价差 246 276 -30 59价差 -1352 -1410 58 59价差 -1022 -1081 59 跨品种期货价差 豆菜01豆菜09油粕比05 今日 642 昨日 616 今日 697 昨日681 今日 2.207 昨日 2.162 现货价差 豆粕-菜粕豆粕-葵粕 今日 582 1021 昨日 684944 涨跌-102 77 菜粕-葵粕 今日 150 昨日269 涨跌-119 银河农产品及衍生品 粕类日报 粕类日报 2023年8月22日 负责人：蒋洪艳 021-65789251 联络对接：贾瑞林 021-65789256 粕猪研究：陈界正油脂研究：陈界正棉禽研究：刘倩楠白糖油运：黄莹玉米鸡肉：刘大勇 本报告主笔：陈界正 期货从业证号： F3045719 投资者咨询从业证号： Z0015458 :021-60329673 chenjiezheng_qh@chinastock.c 美豆：昨日美豆盘面明显有松动迹象，一方面，在短期天气炒作后，部分资金有获利减仓离场的表现，虽然近期天气情况确实不算太好，但由于此前优良率的快速增加以及8月初以来降雨有所好转影响，市场普遍对于减产态度开始逐步变得保守；另一方面，昨天开始，profarmer展开了每年一度的大豆单产调研活动，昨天调研的两个州分别为俄亥俄和南达科他州，其中俄亥俄州大豆平均结荚1253，同比增加10.81%，南达科他州大豆平均结荚1013，同比增加16.25%，从调研结果来看，今年的高温和降雨对于俄亥俄地区的影响非常有限，俄亥俄州的结荚数已经达到了2018年的水平，南达科他州天气相对较差，结荚数不及2020年，但仍高于最近其他几年，近期美豆产量方面的利好已经比较有限，本次调研结果对于多头而言，已经不甚乐观。今天要调研的是印第安纳和内达布拉斯加州，可能仍然是开胃小菜，真正的重头影响还是在伊利诺伊和爱荷华州，一方面因为上述地区是大豆主产区， 另一方面，上述地区受干旱和炎热天气影响也比较严重，所以这其中可能会有一定影响，继续关注关于产地的调研结果。 豆菜粕：09合约今日大幅减仓离场，盘面出现回落，可以看到在点价盘大幅离场后，市场关注重心开始有所调整。但豆粕基差继续维持坚挺，天津01+900，山东01+910，华东01+880，华南01+900，91价差开始逐步出现松动回调。不过整体来看，今年91价差受基本面矛盾影响有限，短期现货矛盾难出现实质性缓解，仍以偏 紧为主。钢联口径数据显示，截止8月18日当周，111家油厂大豆实际压榨量为186.62 万吨，开机率为62.71%，其中大豆库存为488.35万吨，较上周减少58.45万吨，减幅10.69%，同比去年减少45.35万吨，减幅8.5%；豆粕库存为66.52万吨，较上周增加0.08万吨，增幅0.12%，同比去年减少6.33万吨，减幅8.69%。上周豆粕提货虽然小幅下滑，但由于基差整体高位上涨，在此情况下提货量仍然维持说明整体市场需求状况仍然良好，诚然，这其间固然有下游饲料厂提货增加的情况，但供应方面来看，整体增量不明显，库存仍然以小幅震荡为主，市场现货供需仍然偏紧。 今日整体菜系盘面出现较大幅度震荡，虽然菜籽报价仍然较高，但是菜粕菜油盘中一度出现空单的大幅施压，需要关注近期是否有买船动作，不过整体来看，近期菜籽压榨利润并不好，预计新增供应有限。菜粕市场继续维持清淡，高基差更多受益于豆粕的强势以及菜粕本身的低库存。钢联口径数据显示，上周菜籽压榨量7.9万吨，环比增加46%，菜籽库存22万吨，环比下降20.8%，菜粕库存2.5万吨，环比增加66%，折周度提货量环比小幅增加1.2万吨，这基本验证了菜粕供需基本面偏紧的情况在持续缓解中。不过需要关注的是，我们认为近期菜粕用量的减少主要原因还是价差优势不明显，随着近期豆粕现货的快速上涨，我们倾向于饲料企业后续可能会调整菜粕配方。虽然上周国内菜籽采购量有所增加，但是整体进口利润仍然亏损，后续菜籽菜粕仍有较强的去库预期，对菜粕现货形成较强支撑。 交易策略 单边：美国需求较好而南美供应压力较大导致美豆市场仍然缺乏显著矛盾， 北美市场为短期交易重心，由于自身需求良好，因而供应端扰动容易被放大，天气和调研均属于供应端扰动项，继续维持震荡偏多思路。豆粕的强势一方面受产业影响，另一方面也受情绪影响，美国供应可能会影响市场预期，但基本面偏强不变，震荡偏多；菜粕受豆粕影响，需求在逐步改善中而菜籽旧作供应短期仍将维持，同样以偏多为主。 套利：M91正套离场，M11-1正套，RM11-1正套 期权：买M2401-P-4100&卖M2401-P-4200，买RM2401-P-3500&卖 RM2401-P-3600（观点仅供参考，不作为买卖依据) 大豆压榨利润2023/8/21来源地船期CNFCBOT合约汇率豆粕价格豆油价格盘面压榨利润现货压榨利润盘面榨利（昨现货榨利（昨日） 巴西10月2411378X7.183440888168(261.70)102.90(273.03)91.57巴西2月881387H7.311435487670(330.09)116.91(356.10)90.90巴西3月281387H7.311435487670(152.50)294.50(188.31)258.69巴西4月131388K7.311435487670(110.17)336.83(141.06)305.94美湾10月2481378X7.183440888168(282.74)81.86(273.03)91.57美湾11月2381378X7.122340888168(284.12)80.48(275.31)89.29美湾12月2331387F7.122340888168(195.86)72.92(184.08)84.70美西10月2681378X7.183440888168(342.84)61.26(332.87)71.23美西11月2531378X7.122340888168(297.77)66.83(287.99)76.61 了解更多资讯关注公众号免责声明：本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发�其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并银河农产品及通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。衍生品 基差价差图 M91 1000 1600 800 1809-1901 1400 600 12001000 1709-1801 400 1909-2001 800 1809-1901 600 200 1909-2001 1709-1801 RM91 2009-2101 400 0 200 2009-2101 2109-2201 0 -200 -200 2209-2301 -400 1642314221113018726142 2209-2301 -400 163211129165231028163218 2309-2401 123456789 2309-2401 123456789 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 M15 163219271411914119725 56789101112 1801-1805 1901-1905 2001-2005 2101-2105 2201-2205 2301-2305 2401-2405 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 RM15 16117319420521143015117 56789101112 1801-1805 1901-1905 2001-2005 2101-2105 2201-2205 2301-2305 2401-2405 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 910111212345 MRM09 2920124261711224178302213 910111212345678 1000 2205- -100 2209 -200 2305- 15113018726153221312010 2309 2109 1709 1000 1909 800 2009 600 2109 400200 2209 0 2309 1809 100 0 -100 -200 1600 1400 1200 159261229163206231229153 910111212345 M-RM01 1221552618829201031211993021 23456789101112 2005-2009 700600 RM59 1705-17091805- 600 M59 1705-1709 500400 18091905-1909 500400 1805-1809 300 2005- 300 1905-1909 200 20092105- 200 2105-2109 2205-2209 2305-2309 1701 1801 1901 2001 2101 2201 2301 2401 数据来源：银河期货、我的农产品等 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司银河农产品 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31层上海：上海市虹口区东大名路501号28层 网址：www.yhqh.com.cn 邮箱：yhqhgtsyb@chinastock.