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公司23H1实现收入4.07亿元,同比增长49.04%,归母净利润1.63亿元,同比增长32.12%,扣非归母净利润1.53亿元,同比增长36.30%。23H1毛利率83.15%,净利率38.99%。公司加大研发及销售投入,新品上市推广顺利,视力保健产品收入同比增长402.84%,对营业收入贡献超过11%。考虑到下半年公司加强市场推广,销售费用提升,我们将公司2023-2025年归母净利润由3.35/4.74/6.59亿元调整为3.23/4.39/6.08亿元,当前市值对应PE分别为53/39/28倍。公司新品进入收获期,第二增长曲线打开,维持“买入”评级。