综合布局的汽车Tier1厂商，智能驾驶国产化龙头

查研报找数据认准发现报告（www.fxbaogao.com），作为国内极具实力的专业研报平台，平台报告种类全覆盖，海量实时更新研报资源储备充足。长期积累庞大使用用户，面向金融从业者和普通投资者提供服务，凭借先进技术简化查阅流程，快速提炼关键内容，支撑理性精准交易判断。

经纬恒润(688326.SH)是一家汽车Tier1厂商,也是智能驾驶国产化龙头。该公司成立于2003年,在电子产品、研发服务及解决方案和高级别智能驾驶整体解决方案三大业务领域覆盖了“三位一体”业务布局。公司在技术覆盖和战略布局上较为全面,具有覆盖硬件(硬件与机械结构)、底层软件(Autosar CP)、操作系统与中间件(QNX与Autosar AP)以及核心算法等方面的全栈式解决能力。公司在智能驾驶领域是国产汽车的优质Tier1供应商,在智能驾驶星辰大海中占据优势地位。公司智能驾驶业务可提供覆盖感知端+控制端的全面解决方案。2023年08月22日,该公司股票价格为128.70元,总股本为120.00百万股,流通A股为60.71百万股。公司为国产汽车电子优质Tier1、智能驾驶域控制器国产化龙头,我们预计其2023-2025年归母净利润为3.12/4.31/6.49亿元,当前股价对应PE倍数为49.55/35.82/23.81。公司的评级为“买入”。风险提示包括下游需求、汽车智能化进展、技术研发风险、半导体行业周期性及政策变化波动风险、市场竞争加剧风险、供应商依赖风险等。