A股投资策略周报：积极做多，紧握成长与券商“抢反弹”

根据您的研报正文，重点围绕了前期报告的观点和市场聚焦。在研报中，研报者强调了国内经济的“被动去库”阶段尚未到来，市场剩余流动性依然较弱，企业ROE虽有改善趋势，但产能利用率偏弱、PPI未见明显上行动力，故A股市场将大概率反弹。同时，研报者也对市场聚焦的问题进行了探讨，包括国内经济是否筑底、中国版“雷曼危机”是否可能出现、A股当前位置的赔率和胜率几何，以及若是反弹买什么等问题。

研报者在报告中指出，A股市场将大概率维持宽幅震荡，并提出了底线思维，即悲观无益，当积极做多。此外，研报者强调要抓住事物背后的本质动因，从消费和制造业两个维度出发，判断国内经济是否筑底。在市场聚焦方面，研报者提出了几个问题，包括国内经济是否筑底、中国版“雷曼危机”是否可能出现、A股当前位置的赔率和胜率几何，以及若是反弹买什么等问题。

研报者最后指出，要防范风险，包括国内经济复苏不及预期、美国通胀及货币紧缩超预期、人民币汇率持续贬值等。在策略配置方面，研报者建议成长风格关注汽车、AI、医药生物、机械自动化、电力设备等行业，同时关注白酒、券商等金融行业。在投资建议方面，研报者强调要坚守高位“不冒进”原则，静待国内经济进入“被动去库”阶段，方有望类比2020年，走出较大行情。

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