景气低位彰显结构和成本优势，供需平衡修复奠定盈利向上基础

公司2023年上半年实现营业收入、归母净利润、扣非后归母净利润78.3、20.6、12.7亿元，分别同比-34.3%、-51.0%、-55.1%，归母净利润超出此前预告值。其中，单二季度实现营业收入、归母净利润、扣非后归母净利润41.6、11.4、7.8亿元，同比分别-38.6%、-51.8%、-44.1%。公司积极调整产品结构，把握风电纱等高端产品实现放量，以及开拓增量市场，使得粗纱销量实现逆势增长。同时，公司凭借成本优势在行业大面积亏损下维持超额利润，份额继续提升。此外，公司积极调整产品结构，把握风电需求增长机会，加之天然气成本有所下降，使得Q2单季营业收入、归母净利润、扣非后归母净利润环比Q1分别+13.3%、+24.0%、+57.1%。虽然Q2毛利率略有下降，但受益于期间费用率下降、投资收益增加等影响，净利率水平略有提升。

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