H1炼焦煤价格下行影响业绩，关注优质主焦煤资产注入进展

炼焦煤平煤股份（601666.SH）是主要从事炼焦煤生产和销售的公司。近期，公司发布了2022年半年度报告。报告显示，公司实现了营业收入159.69亿元，同比下降17.70%；归母净利润为22.34亿元，同比下降33.61%。其中，基本每股收益为0.9649元/股，加权平均净资产收益率为9.51%。 公司表示，焦煤价格回落是导致半年度效益下降的主要原因。1-6月，平顶山产主焦煤、1/3焦煤车板价平均价格分别为2413.17元/吨和2199.51元/吨，同比分别下降18.47%和-16.05%。动力煤方面，秦港动力末煤H1均价1022.68元/吨，同比下降13.9%；Q2均价916.82元/吨，同比下降23.75%。 不过，公司表示，产量平稳增长，折合原煤吨煤毛利随煤价回落。1-6月，公司原煤产量合计1537万吨，同比增长2.40%；精煤产量完成618万吨，同比增长3.52%。洗煤和混煤分部合计营收181.93亿元，同比降低14.63%，折合原煤吨煤售价1183.65元/吨，同比降低16.63%；吨煤成本882.16元/吨，同比降低10.39%；吨煤毛利301.48元/吨，同比降低30.73%；毛利率25.47%，同比降低5.19个百分点。 此外，公司表示，公司资源优质，资产注入空间大，外延成长可期。半年报显示，公司拥有丰富的主焦煤资源，这是未来盈利保障。同时，集团资产注入承诺明确，操作性较强，公司未来资产规模增长可期。 综合来看，炼焦煤平煤股份的业绩受到焦煤价格下跌的影响，但公司具有优质资源和资产注入空间，未来有望保持增长。根据财务数据和估值，投资评级为

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