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亚辉龙发布2023年半年报,实现营业收入10.75亿元,归母净利润1.42亿元,扣非净利润1.28亿元。其中,常规业务持续高增,海外市场发展值得期待。公司净利润虽然有所下滑,但毛利率和研发投入保持稳定。此外,公司海外布局逐步完善,国际合作打开空白市场。我们给予买入-A的投资评级,6个月目标价19.71元。风险提示包括装机不及预期、政策变动和海外市场开拓不及预期。