莱伯泰科机构调研纪要

莱伯泰科机构调研报告 调研日期:2023-03-10 北京莱伯泰科仪器股份有限公司成立于2002年,是一家专业从事实验分析仪器的研发、生产和销售的科技型公司。公司致力于为环境检测、食品安全、疾病控制、半导体检测、生命科学、能源化工、核环保、公安司法、地质与地矿、材料研究等众多行业客户提供实用可靠的实验室分析仪器、智能自动化前处理设备、实验室工程和耗材在内的实验室整体解决方案。作为全球范围内能够将多种类、多功能的样品前处理技术与全自动实验分析检测平台组合成全自动实验分析仪器系统的主要实验分析仪器供应商之一,莱伯泰科在中国和美国设有研发和生产基地,并在中国内地主要城市、中国香港、美国马萨诸塞州和宾夕法尼亚州等地设有产品营销和服务中心。目前,公司产品已销往全球90多个国家,累计服务客户3万余家。未来,莱伯泰科将继续秉承自主创新的发展思路,为客户提供安全可靠的智能自动化实验室设备和解决方案,让分析检测更准确、更快速、更智能! 2023-04-10 董事长、总经理胡克,董事会秘书、财务总监于浩,证券事务代表邹思佳 2023-03-10 特定对象调研,现场参观,策略会,新品交流会 - 中邮证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 金元顺安基金 基金管理公司 - 金信基金 基金管理公司 - 建信信托 信托公司 - 惠正投資 - - 惠升基金 基金管理公司 - 汇添富基金 基金管理公司 - 汇泉基金 基金管理公司 - 华夏久盈 其它 - 华宝基金 基金管理公司 - 鸿涵投资 投资公司 - 信达证券 证券公司 - 泓阈基金 - - 泓德基金 基金管理公司 - 柏乔投资 投资公司 - 海通证券资管 其它 - 海通证券自营 证券公司 - 泰昇基金 - - 国投瑞银 基金管理公司 - 国融证券自营 证券公司 - 圆石投资 投资公司 - 广银理财 其它金融公司 - 西南证券 证券公司 - 广发基金 基金管理公司 - 格林基金 基金管理公司 - 富安达基金 基金管理公司 - 沣京资本 资产管理公司 - 东吴基金 基金管理公司 - 迪策投资 投资公司 - 德蓝资产 资产管理公司 - 道翼投资 - - 道明资本 - - 淡水泉投资 投资公司 - 西部证券 证券公司 - 淳厚基金 基金管理公司 - 创金合信基金 基金管理公司 - 成泉资本 资产管理公司 - 才誉资产 资产管理公司 - 博远基金 基金管理公司 - 博鸿投资 投资公司 - 彬元资本 其它 - 贝莱德基金 其它 - WTAsset 其它 - Valliance - - 申万宏源 证券公司 - 保银投资 投资公司 - HelVedCapital - - CTICapital - - 上海证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 华创证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 华安证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 国新证券 证券公司 - 国泰君安证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 国联证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 国海证券 证券公司 - 国都证券 证券公司 - 光大证券 证券公司 - 中信建投 证券公司 - 方正证券 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 东莞证券 证券公司 - 东方证券 证券公司 - 德邦证券 证券公司 - 财通证券 证券公司 - 中银国际资管 其它 - 中信期货资管 - - 中融基金 基金管理公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 中信建投资管 投资公司 - 中国人寿 寿险公司 - 智诚海威资管 资产管理公司 - 正圆投资 投资公司 - 正心谷基金 - - 浙商证券资管 资产管理公司 - 巴沃基金 - - 远信投资 - - 源弈资产 - - 友邦人寿 其它 - 永安国富资管 其它 - 中泰证券 证券公司 - 盈科资本 - - 英大信托 信托公司 - 银华基金 基金管理公司 - 亿衡投资 投资公司 - 野村证券资管 - - 玄元投资 投资公司 - 兴证全球基金 基金管理公司 - 信达澳亚基金 基金管理公司 - 仙人掌基金 - - 合众易晟 投资公司 - 中金公司 证券公司 - 温莎资本 资产管理公司 - 彤源投资 投资公司 - 同泰基金 基金管理公司 - 同方人寿 - - 天治基金 基金管理公司 - 泰旸资产 资产管理公司 - 太朴持信基金 - - 鑫然投资 投资咨询公司 - 君子乾乾基金 - - 惠通基金 基金管理公司 - 浙商证券 证券公司 - 宏鼎财富 其它 - 上银基金 基金管理公司 - 雪石资产 其它 - 上海信托 信托公司 - 戊戌资产 资产管理公司 - 森锦投资 投资公司 - 盟洋投资 投资公司 - 健顺投资 投资公司 - 佳友投资 投资公司 - 汇利资产 资产管理公司 - 招商证券 证券公司 - 沣杨资产 资产管理公司 - 崇山投资 投资公司 - 森瑞投资 投资公司 - 赛赢资本 - - 瑞信致远基金 - - 趣时资产 资产管理公司 - 秋晟资产 资产管理公司 - 青骊投资 投资公司 - 齐熙投资 投资公司 - 瀑布资产 资产管理公司 - 银河证券 证券公司 - 磐稳资本 - - 南土资产 资产管理公司 - 南方基金 基金管理公司 - 莫尼塔 投资公司 - 名禹资产 资产管理公司 - 民生加银 基金管理公司 - 利位投资 投资公司 - 凯石基金 基金管理公司 - 玖鹏资产 资产管理公司 - 泾溪投资 投资公司 - 董事长胡克先生或董事会秘书于浩女士主要介绍了公司基本情况、经营情况及公司发布的新产品的基本情况、研发过程,并就调研机构关注的问题进行了交流。 沟通交流环节 问题1:为什么公司研发新产品三重四极杆质谱仪的速度很快?该产品对研发技术的要求比较低吗? 答:公司自2021年第四季度立项研发三重四极杆质谱仪开始至今,研发总时长不到两年的时间,研发速度确实相对比较快,这背后离不开公司长时间的研发技术积淀。项目组内多位核心研发人员也曾历经公司2021年5月发布的单四极杆质谱仪的研究,在三重四极杆质谱仪研发过程中目标更加明确,协作效率高。 三重四极杆的研发时间短并不意味着该产品对研发的技术要求低,和单四极杆产品对比,三重四极杆质谱仪拥有更大的真空腔体,需要专业的工程师设计与三重四极杆匹配的多级真空梯度;为了保障更高的灵敏度和更低的背景,公司加入了自主专利的质谱接口和离子透镜,在获得更高灵敏度的同时有效控制背景信号。同时,公司根据客户的实际使用场景,调整了离子聚焦和传输、构建了多种工作模式和程序框架、自主开发了灵活简便的控制软件等,保障三重四极杆质谱仪串联使用过程中的稳定信号传输、快速的数据处理。 问题2:三重四极杆质谱仪目前的订单和销售情况如何? 答:公司于3月10日发布的三重四极杆质谱仪主要针对半导体行业研发生产,销售领域也主要在半导体行业。目前,该三重四极杆质谱仪LabMS5000ICP-MS/MS产品已签订多家半导体企业订单并已实现发货。 问题3:请问公司发布的新产品三重四极杆质谱仪的核心零部件都有哪些?都是通过什么途径获得的? 答:核心零部件主要包括如离子源、四极杆、真空泵、检测器和六极杆碰撞反应池等。其中如真空泵、检测器是通过进口采购,这两个零部件的下游领域较为广阔,属于通用设备,目前不存在卡脖子的问题。其他核心零部件如离子源等通过公司自研设计、外协加工的方式获得 。四极杆是委托国内上游厂商加工,软件是公司自主开发等。随着国家对国产仪器的重视程度增加,未来核心零部件有望做到全部国产供应 。 问题4:三重四极杆质谱仪目前在国内半导体领域的竞争格局如何?公司的产品在性能等方面和其他同类产品对比是否有差距? 答:目前,在国内的半导体市场,三重四极杆质谱仪主要是被进口品牌垄断。设计之初,公司参考了客户的需求,以满足客户提出的指标要求为产品研发方向。公司的三重四极杆质谱仪在性能指标上以进口品牌为目标,灵敏度、稳定性等性能基本和进口产品达到了同等水平。公司还针对客户需求进行了特殊的定制化设计。 问题5:半导体行业的客户对公司质谱仪的使用反馈如何?对公司该产品未来的推广有什么帮助? 答:公司的质谱仪系列产品在性能、指标、参数等方面均有一定竞争力,从客户的反馈情况来说,单四极杆质谱仪(ICP-MS)的稳定性、准确性都得到了认可,并在半导体头部企业的芯片生产线端成功实现了产品复购;三重四极杆质谱仪(ICP-MS/MS)也已签订多家半导体企业订单并已实现发货。在半导体领域,质谱仪能够应用的范围很广,不仅可以用于半导体芯片制造的检测,在上下游的企业中,如湿电子化学品 、多晶硅、化合物半导体材料、光刻胶、光电显示材料等原材料提供商也都可以应用。而且,半导体行业对质谱仪的检出限要求较高,对仪 器本身的要求也会相对高于其它行业,公司先通过半导体行业客户的使用验证了产品本身的性能,再推广至其他行业客户,更易满足其它行业客户的需求。 问题6:公司样品前处理产品的核心技术有哪些? 答:市场上在没有自动化的样品前处理仪器前,客户多采用手动方式进行样品的前处理,不仅会因人工方式产生一定误差,准确度和样品收集效果都比较差,还浪费了大量人力和时间。公司在发现国内该市场的发展潜力后,开始布局自动化的样品前处理领域,研发全自动、高通 量、大体积的产品,并不断优化产品软件的操作性能,为客户提供智能、简便、易用、可靠的各类仪器。仪器的研发需要如电子工程、机械制造、分析化学等多学科的相互配合,研发过程中会需要研发人员多方面的能力,且随着应用领域的拓展、市场需求的增加,仪器也需要不断进行更新迭代。公司的样品前处理产品种类很多,每种产品对应的核心技术也有所不同。 问题7:“公司洁净环保型实验室解决方案业务单元在新年伊始即中标新能源领域建设项目”,请问该中标项目是否能为公司带来较大的业务增量? 答:公司洁净环保型实验室解决方案业务单元在技术方面增加了更加智能化、更加便捷实用的控制系统,具有公司自己特有的风格特点,在市场中优势明显。此次中标项目为新能源领域建设项目,并不是在公司该业务较为熟悉的地质行业等领域,反映了公司在新的行业领域的拓展已有成效。目前,公司正在加大推进该业务的发展,不仅在新能源领域大力开拓,还会继续在太阳能材料、半导体材料、生命科学等众多领域发力。 问题8:公司对市场销售方面的业务拓展是如何规划的? 答:公司从去年开始,将研发和销售团队人员进行了人员扩充和调整,新组建了医药、半导体等行业团队,新成立了自动智能分析检测事业部,还对销售力度较为薄弱的地区适当地增加或调整了销售人员的分布。这一系列的变化都是公司为拓展新领域,开拓新市场,提升公司整体研发销售能力而进行的。公司去年受到了新冠疫情的一定影响,但整体业绩表现差强人意,且公司的ICP-MS产品在半导体领域芯片生产 线端的头部企业成功的实现了产品复购,为未来在半导体行业的发展开了个好头。公司还会持续关注医疗、医药等行业的发展情况,择机尽快抢占市场。 问题9:公司销售人员的稳定性如何? 答:首先,公司的工作氛围相对轻松,虽然公司是一家中外合资企业,但是运营方式更偏向本土化,董事长胡克博士本人非常具有亲和力,平 时和员工相处很融洽,因此员工的凝聚力很强,团队稳定性很高,公司工龄10年甚至15年以上的员工有很多。其次,针对公司的销售人员 ,除了按照销售业绩分配相应的奖金提成外,公司还会为符合相应条件的销售人员进行股权激励等激励措施。未来公司如若再进行股权激励等激励措施,还会考虑继续将其他优秀的销售人员纳入其中。公司除了稳定现有的人员以外,还在不断吸纳和培养优秀的人才,销售人员会根据不同产品、地域或行业的需求有针对性地进行招聘。不仅仅是销售人员,公司希望能够在绑定核心团队利益的前提下,不断提升整体人员的优势和稳定性。 问题10:如果未来国家政策明显倾向于支持使用国产仪器,请问公司是否会明显受益? 答:目前公司的产品中,样品前处理仪器产品的国产化程度比较高,