复旦微电机构调研纪要

复旦微电机构调研报告 调研日期:2023-04-06 上海复旦微电子集团是一家从事集成电路设计、开发、生产和测试的专业公司,成立于1998年。公司于2021年登陆上交所科创板,形成了“A+H”的资本格局。目前,公司已经建立了安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA芯片和集成电路测试服务等产品线,产品行销30多个国家和地区 ,广泛应用于金融、社保、汽车电子、城市公共交通、电子证照、移动支付、防伪溯源、智能手机、安防监控、工业控制、信号处理、智能计算等众多领域。公司的安全与识别产品系列齐全、技术积累深厚,性能可靠。智能IC卡、射频识别读写器RFID/Reader迄今累计出货量超100亿片。公司的智能电表与低功耗MCU产品主控MCU市场占有率超60%,自主研发的高可靠工业级主控MCU实现了核心元器件国产化,累计销售4亿颗。另外,公司的非挥发存储器产品涵盖电可擦除只读存储器(EEPROM)、闪存(NOR/NAND)FLASH非挥发存储器系列,高可靠特性FLASH存储器独具特色。 2023-04-20 执行董事、总经理施雷,财务总监、董事会秘书方静,证券事务代表郑克振 ,财务部经理金建卫 2023-04-062023-04-12 特定对象调研公司会议室 华金证券 证券公司 - 财通资管 资产管理公司 - 国投瑞银 基金管理公司 - 光大证券 证券公司 - 富国基金 基金管理公司 - 中金公司 证券公司 - 1、公司安全与识别产品线的经营情况及展望? 答:2022年度,安全与识别产品线实现销售收入约9.76亿元,同比增长12.67%。公司不仅有卡类的产品,还有RFID和智能识别 设备芯片等多个子产品系列。该产品线在各类消费应用场景应用丰富,如金融卡、门禁卡、冷链物流、高档商品范围等,随着经济形势的逐步复苏,预期会有稳定的增长。 2、存储产品的经营情况? 答:2022年度,非挥发存储器产品线实现销售收入约9.40亿元,同比增长30.41%。公司存储产品包括了EEPROM存储器、NORFlash存储器和SLCNANDFlash存储器。应用场景很广,是通用型的产品,在网络通讯(5G基站、PON、CPE)、手机模组(屏模组,触控模组、人脸 识别模组等)、物联网IoT、安防监控、电脑及周边设备、可穿戴设备(手环、手表、TWS耳机)等,都有应用。存储产品线与行业的整体走势是同频的,有相当部分是用于可靠性较高的应用场景,同时该产品线也在拓展工规、车规等方面的业务,期望能在新一年企稳发展。 3、MCU产品线的经营情况? 答:2022年度,智能电表芯片产品线实现销售收入约5.95亿元,同比增长101.02%。智能电表占比约80%,通用MCU占比约20%。MCU事业部将继续发挥自己在电表、水气热表等公用事业市场中的优势,稳定市场占有率。积极拓展在白电、车规、工规等方面的市场份额。2023年MCU的市场竞争在加剧,公司的MCU的销售政策也会随行就市,相应调整。在技术力量、新品研发方面,公司的MCU业务条线也会增强力量。 4、FPGA产品线的情况?PSoC产品的销售情况如何? 答:2022年度,FPGA及其他产品实现销售收入约7.81亿元,同比增长82.81%。公司在FPGA产品方面拥有较强的技术实力和良好 的市场口碑,目前主要是高可靠领域应用,毛利率较高。未来,公司在产能得到较好缓解的情况下,会加大向其他应用场景的拓展力度。公司拥有国内首款推向市场的嵌入式可编程PSoC,该产品已经量产,能够很好的满足高速通信、信号处理、图像处理、工业控制等应用领域需求 ,在客户中的反响良好。5、公司对FPGA的研发思路? 答:公司在FPGA产品线上,持续保持较强的研发投入以确保公司在国产可编程器件领域技术上的领先地位,同时公司也在进一步丰富28n m工艺制程的FPGA及PSoC芯片谱系种类以满足市场不同层次的需求。6、公开信息显示,公司FPGA28~65nm产品都有,主要产品是哪个?高可靠场景的运用特点? 答:目前FPGA产品的销售以28nm制程的产品为主。高可靠产品主要运用于各种特定环境条件中,且在使用生命周期内要具有稳定连贯功能和性能,由于该应用领域使用环境复杂,对芯片产品的可靠性和安全性要求较高。 7、公司在FPGA市场上的份额变化情况? 答:公司的FPGA及其他产品线,增长速度是较快的。由2018年的1.5亿元增长到2022年的7.81亿元。公司产品的技术、稳定 性得到了客户的广泛认可,我们也会继续加大市场开拓力度和产品研发力度,争取更好的业绩表现。8、FPGA在高可靠领域是否还有提升的空间?新增订单如何? 答:公司产品技术水平和客户口碑较好,在手订单充足,公司将加大市场开拓力度和产能供应,保持较好的发展态势。同时公司不断丰富产品谱系,不断满足各应用领域客户的需求。 9、FPGA新一代产品的规划? 答:公司新一代FPGA产品的研发正在按照计划推进中。今年力争能够有比较好的研发进展。由于产品的导入需要时间,未来要实现销售还 需要一定的时间。10、公司研发人员情况?近年来招聘的情况如何。 答:公司目前有研发人员800多人,占公司员工总数的50%以上。公司提供较为有竞争力的薪酬,并实施了股权激励计划,同时为员工 搭建创新创业发展的平台。加之随着上市后,公司的技术能力逐步也获得了很多专家、在校师生的认可,吸引力增强,公司的招聘情况总体良好。 11、当前主要产品的毛利率和后续变化趋势? 答:从中长期展望,一方面公司会随行就市的制定价格政策;另一方面也会根据市场需要继续开发不同规格、不同等级的产品,新产品推出以及产品结构变化,相应的毛利率也会有所不同。 12、公司存货一直在增长,后续还会持续备货吗? 答:公司目前还在加强对原材料的备货工作。目前存货增长,一方面是保障客户持续需求增加备货;另一方面是存储器等产品下游市场需求不振导致存货增加。公司存货主要为芯片及晶圆,为保障供应链安全,公司投入了较大的资源。报告期期末,公司存货账面价值约为148,326.45万元,占对应期末流动资产总额的34.28%。 13、今年增长预期? 答:2022年度,实现营业收入约为35.39亿元,实现归属于上市公司股东的净利润约为10.77亿元。2023年度虽然面临消费类电子的压力,但是公司有信心做好今年的业务。 14、股东减持情况? 答:前期披露减持计划的上海政本、上海年锦是一致行动人,构成5%以上股东。公司已告知相关股东应合规减持,达到相应的披露标准应当及时告知上市公司予以公告。