迈拓股份机构调研纪要

迈拓股份机构调研报告 调研日期:2023-04-24 南京迈拓仪表股份有限公司成立于2006年,专注于超声波流体测量技术的研发和应用,提供智慧水务、节能供热的一体化产品解决方案。公司秉承“以智慧能效管理为驱动、以智能终端表具及系统研发为主线”的生产经营理念,已形成智能水计量、智能热计量两大主线,覆盖管网/户用全口径范围、近千种规格型号的产品体系。产品广泛应用于城市供水、集中供热、消防安全、节能减排、能效管理等社会生活各个领域。公司已形成超声水表、超声流量计 、消火栓、超声热量表、智能衡流阀及其配套产品等产品线。 2023-04-25 董事长孙卫国,董事会秘书张炜,证券事务代表赵云侠 2023-04-242023-04-24 特定对象调研,其他电话会议 浙商证券 证券公司 王华君,何家恺,唐靓 中金基金 基金管理公司 张浩 五地投资 - 成佩剑 信达澳亚基金 基金管理公司 马绮雯 巨子投资 - 江源 和聚投资 基金管理公司 弓永峰,邱颖 交银施罗德 基金管理公司 孔祥睿,郭斐 财通资管 资产管理公司 陈建新 前海开源基金(深圳)管理有限公司-陆琦 固禾资产 - 张艳艳 中再资产 保险资产管理公司 孙浦哲 华润元大 其它 哈含章 南土资产 资产管理公司 赵炙阳 源乐晟 资产管理公司 刘源,张英超 光大资管 资产管理公司 应超 中邮人寿 寿险公司 朱战宇,张晋 王寒 - - 长城基金 基金管理公司 樊星 趣时投资 投资公司 施桐 复胜资产 资产管理公司 赵超,戴卡娜 信泰人寿 寿险公司 刘跃 混沌投资 投资公司 万大平 磐厚动量 资产管理公司 孟庆锋 富安达基金 基金管理公司 朱义,杨红 华安财保 保险资产管理公司 许殿豪 工银瑞信 基金管理公司 李迪 人保资产 保险资产管理公司 叶一非 长江养老 寿险公司 黄学军 圆信永丰 基金管理公司 田玉铎 红筹投资 投资公司 黄璨 中融基金 基金管理公司 骆尖 鹏扬基金 基金管理公司 徐超 广发基金 基金管理公司 王丽媛 勤辰资产 - 欧璇,崔莹 招商基金 基金管理公司 王宁远 侏罗纪资产 资产管理公司 孙恺 禾永投资 投资公司 杨晨昊 中信建投证券 证券公司 彭亚星 中银资管 其它 李娜 嘉实基金 基金管理公司 李大炎 正圆投资 投资公司 熊小铭 一、董事长介绍了公司2022年度和2023年第一季度的经营情况、公司未来发展战略及基本产品情况。二、提问环节主要问题 1.超声水表业务在打开市场的过程遇到的问题? 答:我司主要产品包括智能超声水表、智能超声流量计、智能消火栓、智能超声热量表等,公司主要客户为供水、供热等公共事业单位。对销售的能力、销售的渠道和对销售的管理组织要求较高,近两年来,超声水表的市场接受度越来越高,超声水表充分的被市场认可,超声水表产品的优势突显,对于公司相较于机械水表的同行来说,销售渠道是弱项,公司也在加紧进行营销队伍的建设,扩大销售队伍,增加销售能力。 2.公司的产品在超声水表市场份额是什么样的情况,与竞争对手相比优势在哪里? 答:1、公司在超声水表户表领域的的先发优势明显,因此在超声水表市场份额占比较高,未来进入超声水表的企业会越来越多,很多传统的机械表厂家也在向超声水表行业发展,超声水表进入的技术壁垒不高,但想做好的壁垒很高。 2、由于较早进入智能超声水表市场,公司积累了丰富的产品应用经验,且具备稳定运行8年以上的应用案例。 3、公司大批量产品进入超声水表行业是经历了足够多的时间积累及有毅力的技术团队艰苦卓绝的努力和验证的。 目前超声水表的渗透率很低,市场空间巨大,公司希望与同行业技术成熟且产品质量稳定的企业,共同打造和维护超声水表市场口碑和提高知名度,进一步提高超声水表的市场渗透率。 3.超声水表空间有多大,接受程度怎么样? 答:全国水表每年需求量7000万只以上。超声波流体测量技术近年来才应用于户用水表,因此在智能水表市场中,智能超声水表占比相对较低。相对于整体水表市场,超声水表的市场渗透率仍很低,但随着超声水表的市场接受度越来越高,尤其是今年4月15日武汉水展,惊 喜的看到机械水表厂家都拿出超声水表样品参展,都在讨论超声水表,未来超声水表的市场渗透率有望显著提升,超声水表正在逐步被市场认可。 4.超声水表数据采集和机械水表相比有哪些优势,公司智慧水务布局如何? 答:公司生产的智能超声水表能够通过测量超声波在管道内顺水流和逆水流的传播速度时间差进行精准计量。相较于机械水表,超声水表在数据采集端的优势主要体现于: ①无机械运动装置,无机械磨损,长期运行计量精度稳定,使用寿命长; ②量程比高、始动流量低、测量精度高,使得微小水流量均可有效识别,及时发现跑、冒、滴、漏等问题; ③水流阻碍小、压损较小,实现输送节电降耗目标; ④具备瞬时流量功能,不仅是水表的累计流量计量,而且具备流量计功能; ⑤双向计量功能,可以很好的监测水压波动; ⑥水平、垂直、倾斜均可安装,不需要像机械水表区分水平、垂直安装水表。 公司智慧水务的布局较早,凭借对城市供水系统运维管理的理解和经验积累,结合超声水表的特点及下游供水企业的需求和运营模式开发出智慧水务综合管理服务平台,满足其供水调度、产销差分析、漏损监测、收费管理等日常运营需求,帮助客户在实现节水降耗管理目标的同时提高经济效益。 公司的智慧水务综合管理服务平台通过对表务管理、营收管理、管网监控、供水运维等多个运营模块的有机整合、综合运用以解决数据孤岛问题,为客户整体运营的分析决策提供数据支撑。该平台不仅能够提供漏失率、产销差、能源消耗、营收数据等关键运营指标,及时反映客户投诉、报警等各类运营状况,还能自动生成产品质量、工时统计、定期工作报表等各类分析报告,从而形成服务于企业日常运营管理的综合智库。 5.超声水表在商用、民用、企业用户应用中的发展哪个更快? 答:商用超声水表包括大口径和中口径超声水表,已经较早的应用于供水计量以及工业过程控制与测量的各个方面,被市场认可最早,普遍接受度较高。民用的户用超声水表需求量及市场空间更大,对于渗透率的提升作用更大。 6.超声水表价格比传统水表高,水表未来是否会有降价的趋势,新的产品起什么样的作用? 答:根据行业发展水表降价会是一个趋势,为了适应市场的竞争,公司不断丰富自己的产品线,朝着多样化的方向发展。研发出成本更低、性能更好、特殊定制的新产品,通过优化生产工艺,提高智能化水平,提高规模效应来降低产品成本。 高分子材质的户用超声水表去年已在国内市场推广并应用,高分子材质户用超声水表较铜材质的超声水表成本会有所下降,利用高分子材质超声水表的技术优势及成本优势在国内大型水务集团进行规模化推广应用。 7.未来公司战略规划? 答:根据公司战略规划,将设立三个生产基地和一个研发、销售中心,增强公司在超声计量领域的产业布局;公司管理层对未来超声水表市场有信心,公司超声水表已经有8年的应用案例,产品质量稳定,且客户对超声水表的认可度越来越高,超声水表推广效果达到预期,期待未来能够步入快速发展的通道。