欣旺达机构调研纪要

欣旺达机构调研报告 调研日期:2023-04-27 欣旺达电子股份有限公司成立于1997年,专注于锂电池电芯及模组研发、设计、生产及销售,于2011年登陆深交所创业板。公司发展成为全球锂离子电池领域的领军企业,形成了6大产业群,致力于为社会提供更多新能源一体化解决方案。公司在立足深圳、服务全球的发展愿景下,已在多个地区建立生产基地,并已在美国、以色列等地区设立技术中心和客户服务中心。欣旺达以其创新研发、高品质和全球领先的电池技术成为政府、行业及客户认可的企业,荣获多个国内外奖项,并被评为国家技术创新示范企业。欣旺达于2008年开始布局电动汽车电池业务,形成了全产业链一体化的事业蓝图,并在多个领域提供综合能源服务模式。欣旺达还致力于打造新能源产业生态平台,让新能源更好地为人类服务,努力实现一个千亿级企业的未来之梦。 2023-04-27 2023-04-27 董事会秘书曾玓,证券事务代表刘荣波,投资者关系副经理陈晓智,证券事务专员史玉然,欧子临,投资者关系专员罗阳,张宝丹 电话会议公司会议室 财通证券 证券公司 - J.P.Morgan 外资银行 - 海通证券 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 花旗 外资银行 - 国信证券 证券公司 - 博时基金 基金管理公司 - 中泰证券 证券公司 - 瑞银证券 证券公司 - 汇添富 基金管理公司 - 中信证券 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 中国国际金融 证券公司 - 三峡资本 其它 - 光大证券 证券公司 - 长城证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 国海证券 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 富瑞金融 证券公司 - 东方证券 证券公司 - 摩根大通 其它金融公司 - 东方财富 其它 - 长江证券 证券公司 - 一、公司介绍1、公司领导介绍公司2022年度、2023年第一季度的业绩情况(1)2022年度: 公司2022年度实现营业收入521.62亿元,同比增长39.63%;归属于上市公司股东的净利润为10.64亿元,同比增长16 .17%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8.04亿元,同比增长52.22%。从产品类别来看,2022年度消费类电池实现营业收入320.15亿元,同比增长18.65%;电动汽车类电池实现营业收入126.87亿元,同比增长332.56 %;储能系统类业务实现营业收入4.55亿元,同比增长50.36%;其他类业务实现营业收入70.05亿元,同比下降1.88%。 (2)2023年第一季度: 公司2023年第一季度实现营业收入104.78亿元,同比下降1.34%;归属于上市公司股东的净利润为-1.65亿元,同比下降 -273.54%。 二、投资者问题主要答复1、随着上游原材料的价格下降,客户是否会跟公司进行谈降价? 为缓解上游原材料给公司带来的成本端的压力,公司应对主要原材料的涨价采取措施,与主要客户形成价格联动机制。此前碳酸锂价格上涨 ,客户与公司共同承压,减少给公司成本端带来的影响。目前碳酸锂、钴酸锂价格在下降通道中,公司本着与客户共同协作、共同发展的原则,也会跟客户谈判将一部分利润让步给客户。 2、2022年度消费类电池毛利率下降的原因 公司2022年度消费类电池业务实现营业收入320.15亿元,同比增长18.65%,毛利率为13.79%,毛利率较上年同期下降2 .32%。主要的原因为:(1)原材料价格趋于下降趋势,公司使用高价原材料生产的产品成本较高,导致毛利率下降。未来随着钴酸锂价格的企稳,以及公司原材料库存的消耗,原材料价格波动给公司毛利率带来的影响将会逐步减少。(2)2022年消费类市场较低迷,在成 本端持续给公司带来压力的同时公司客户端收入增加放慢,导致公司利润率水平降低。未来随着钴酸锂价格趋于平稳,消费电子产品库存逐 渐见底,市场消费能力复苏等诸多因素给公司带来的正面影响,公司毛利率将得到较大改善。(3)随着新产线的建设,公司稼动率在逐步攀升过程中会对毛利率有略微影响。后续随着产线的爬坡量产,稼动率的提高,利润率随着产能释放有望得到提升。 3、2023年第一季度费用增加的主要原因? 2023年第一季度公司的销售费用、管理费用、财务费用均有不同程度的上升。主要原因主要为公司动力板块发展势头较强,公司在新建基地布局产能的过程中,公司在管理人员、销售人员上都有较大投入,故而导致公司管理费用、销售费用增长较快。此外,公司海外业务占比较大,受到美元贬值的影响,2023年第一季度汇兑损失增加为公司财务费用增加的主要原因。 4、怎么看待公司手机类业务的现状以及未来的展望? 受宏观经济低迷形势影响,通货膨胀带来的消费预算收紧,均对消费电子产品市场的供应端和需求端造成不同程度的影响。手机市场目前全行业绝大部分终端品牌客户都处于去库存阶段,从2022年的出货量来看有所下滑。在严峻的形势和背景下,公司手机数码类业务实现收 入较去年同期增长。未来随着经济复苏,手机市场将呈现向好趋势。此外,在各大手机厂商不断加大对高端机型的研发投入的背景下,新产品新技术迭代速度加快,新款产品诸如折叠屏手机等高端旗舰机型有望成为未来手机市场发展的亮点之一。公司将持续与客户进行密切合作,继续加大研发力度,满足客户产品需求,保持自身竞争力。 5、介绍一下SiP项目目前的进展? 欣旺达SiP系统封测项目作为公司2023年向特定对象发行股票的募投项目之一,目前已经有一条产线处于小批量量产阶段,前期客户导 入工作进展较顺利,已有客户产品在进行验证生产。目前公司2023年向特定对象发行股票申请已获得深圳证券交易所受理,后续公司将就项目进度进行持续跟踪,及时履行信息披露义务。 6、介绍一下公司4C电池以及闪充电池? 公司产品体系涵盖长续航的高能量密度比的三元材料体系,低成本长寿命的磷酸铁锂材料体系和磷酸锰铁锂材料体系。针对中高端市场,公司提供的BEV快充2C及超级快充4C电池产品,可适配800V高压及400V系统。此外,公司近期发布闪充电池系列解决方案,有效支持1 ,000公里续航里程,实现10分钟从20%充至80%SOC,以更安全更可靠为前提,追求更耐久更快补能和更长续航。