爱乐达机构调研纪要

爱乐达机构调研报告 调研日期:2023-04-28 成都爱乐达航空制造股份有限公司成立于2004年,是一家专注于航空制造领域的公司。该公司在2017年8月在深交所创业板上市,股票代码为300696。公司主要从事飞机零部件、航空发动机零件、航天大型结构件的精密制造以及航空地面保障设备的设计制造。公司具备航空零部件全流程制造能力和航空地面保障设备研发制造能力。在长期生产过程中,公司聚集和培养了一批专业的航空制造技术人才队伍,形成了一批广泛应用于公司主营业务的核心技术和专利,建立了持续可靠的质量管控体系和精益高效的生产管理模式。公司现有员工近千人,拥有四大科研生产、办公场地12万余平方米。公司现有各类生产制造设备280余台(套)、特种工艺产线10余条、部组件装配产线3条,并建有自主设计研发中心。其中,数控精密制造拥有三轴数控铣削中心、五轴数控铣削中心、车铣复合中心、卧式铣削中心及数控立车等高端精密制造设备,特种工艺产线拥有镀铬/镀镉/镀锌镍、阳极氧化、喷漆、不锈钢钝化、钛合金酸洗等表面处理和合金钢、不锈钢等材料热处理特种工艺能力,以及无损检测、槽液分析等理化试验能力,部组件装配建有小组件装配线、中机身部段装配线以及机体大部段装配线,具备航空组件和大部件装配能力。设计研发中心开展了多项任务载荷安装车、机电模拟器、千斤顶等地面保障设备的研发设计和制造,具备航空地面保障设备研发制造能力。公司秉持“诚信、务实、专注、创新”的价值理念,深耕航空制造领域,在现有基础上,还将依托新建的“航空智能制造及系统集成中心”以及成都航空产业园新都子公司,持续深化航空零部件智能制造水平,扩充特种工艺产线,建设智能装配能力,提升 公司整体制造能力和智能化水平,达到国际先进制造水平,从而向世界一流航空制造企业的目标迈进。 2023-04-28 董事长谢鹏,独立董事王怀明,董事会秘书陈苗,财务总监马青凤,保荐代表人马东林 2023-04-282023-04-28 业绩说明会“约调研”微信小程序 线上参与公司爱乐达2022年度网上业绩说明会的投资者-- 1、问:请问董事长,2023年军工行业航空零件业务发展态势如何呢?谢谢! 答:尊敬的投资者,您好!军用航空持续发展,国家第十四个五年规划和2035年远景目标纲要均提出加快国防建设,加速装备升级换代和智能化武器装备发展,确保2027年实现建军百年奋斗目标,确保2035年基本实现国防和军队现代化。党的二十大报告,继续强调 “如期实现建军一百年奋斗目标,加快把人民军队建成世界一流军队,是全面建设社会主义现代化国家的战略要求”。公司持续看好军用航空产业发展。感谢您对爱乐达的关注。 2、问:研发投入情况可以介绍一下吗?今年是否还会持续加大研发投入? 答:尊敬的投资者,您好!公司在小批量柔性化生产优势技术的基础上,充分运用智能化、信息化手段,通过设备物联、物流自动化、数据 分析等技术,提升公司智能制造水平。2022年完成了新都厂区自动化柔性产线建设,并实现高效率低成本量产;在新都自动化产线基础 上优化完善“航空零部件智能制造中心”智能生产单元建设。与此同时,公司内部举一反三,逐步实施安泰厂区和天勤厂区装备智能化升级改造建设。公司坚持技术创新是企业发展的驱动力,将持续加大研发投入,通过内部自主研发、内外联合研发等多方式,持续开展新技术、新工艺、新装备等方面的研究。不断探索产品制造新技术,优化革新原工艺;充分运用智能化、信息化手段,提升装备效率,优化工艺制造 水平;同时,由产品工序业务向成品研发项目突破,提升企业技术研发团队综合实力,培育新的增长点。感谢您对爱乐达的关注。3、问:请问公司有没有无人机的零部件产品? 答:尊敬的投资者,您好!公司自2021年开展某无人机装配业务,并持续保持,目前开展某型无人机整体机身全流程制造。感谢您对爱乐达的关注。 4、问:为何今年一季度毛利率下降了三个百分点? 答:尊敬的投资者,您好!今年一季度毛利率下降主要受结算产品结构的影响。感谢您对爱乐达关注。5、问:未来是否考虑拓展国外市场? 答:尊敬的投资者,您好!公司围绕航空零部件制造流程积极布局国际民机市场,是空客、波音多个主力机型国际转包供应商,是法国赛峰直接供应商,公司将不断加大国际业务布局。感谢您对爱乐达的关注。 6、问:23年一季度以及22年营收及净利润下降的原因? 答:尊敬的投资者,您好!2022年度应收及净利润同比下降主要受宏观环境、高温限电停电影响延续到第四季度,以及暂定价合同收入调整结算比例的影响。2023年一季度营收及净利润小幅下降主要受结算产品结构及客户来料节奏的影响。感谢您对爱乐达的关注。 7、问:请问董事长,公司2022年4季度营业额只有5000多万,是什么原因呢? 答:尊敬的投资者,您好!2022年第四季度公司主要受宏观环境、高温限电停电影响延续到第四季度,以及暂定价合同收入调整结算比例的影响。感谢您对爱乐达的关注。 8、问:请问董事长,股价从去年到现在,几乎腰斩一半,请问管理层有什么实质性的措施没? 答:尊敬的投资者,您好!公司将多措并举开拓市场新业务、创新驱动持续提升技术研发实力、精耕细作提升精益管理综合水平、持续深 化抓好募投项目及技术改造项目建设、培练结合提升人才队伍综合能力等方面提升公司综合竞争力。与些同时,公司也将充分利用资本市场平台,积极布局新业务、新赛道。感谢您对爱乐达关注。 9、问:集中中心已达到百分之多少的生产能力? 答:尊敬的投资者,您好!新项目建设数控智能化柔性产线、8米特种工艺扩能产线以及智能装配产线。目前公司新项目已完成基础建设和部分设备安装,三季度将陆续投产,年内数控精密加工、特种工艺、部件装配三块业务将全面投产。感谢您对爱乐达的关注。 10、问:请问马总,根据年报显示,应收账款从2021年的4.365亿到2022年的7.254亿,对于公司利润影响有多大,公司对于这部分款项有什么收款计划安排没? 答:尊敬的投资者,您好!应收账款中含有航信票据回款,按照规定列入应收账款科目,2023年一季度航信票据已经部分到期兑付回款 。11、问:总结一下公司去年的变化以及公司今年上半年的工作重心? 答:尊敬的投资者,您好!公司去年主要工作和今年工作重点在公司年度报告“第三节管理层讨论与分析”中有表述,敬请查阅!感谢您对 爱乐达的关注。 12、问:你好,请问现公司在手订单有多少?大概生产周期为多久可以全部交付?新生产线是否已部分开工?何时可以全部开工?开工后生产效率可以提高多少?谢谢! 答:尊敬的投资者,您好!公司订单根据客户需求滚动下发,不同产品生产周期有差异,少则几天多则几月。新项目建设数控智能化柔性产 线、8米特种工艺扩能产线以及智能装配产线,产能和效率将大幅提升。目前公司新产线已完成基础建设和部分设备安装,三季度将陆续投产。感谢您对爱乐达的关注。 13、问:哪些产品利率高,哪些产品利率低? 答:尊敬的投资者,您好!航空结构件有关键、重要、复杂零件,也有简单小件,根据工艺难度大小,价格差异较大;航空结构件材质有钛合金、铝合金、超高强钢等,根据材质的加工难度,价格也有差异。感谢您对爱乐达的关注。 14、问:去年对空客、波音起落架的营收各是多少? 答:尊敬的投资者,您好!公司空客、波音主力型号机产品每年营收绝对值逐年增加,暂不针对个别客户或产品对外披露,感谢您的理解。15、问:公司领导好,22年年报表现一般承压明显,注意问题和调整在哪里? 答:尊敬的投资者,您好!公司去年主要工作和今年工作重点在公司年度报告“第三节管理层讨论与分析”中有表述,敬请查阅!16、问:谢总好,怎么看待23年航空军品市场的需求趋势 答:尊敬的投资者,您好!军用航空持续发展,国家第十四个五年规划和2035年远景目标纲要均提出加快国防建设,加速装备升级换代和智能化武器装备发展,确保2027年实现建军百年奋斗目标,确保2035年基本实现国防和军队现代化。党的二十大报告,继续强调 “如期实现建军一百年奋斗目标,加快把人民军队建成世界一流军队,是全面建设社会主义现代化国家的战略要求”。公司持续看好军用航空产业发展。感谢您对爱乐达的关注。 17、问:未来公司的盈利增长点在哪? 答:尊敬的投资者,您好!公司具备航空零部件数控精密加工、特种工艺处理和部组件装配全流程能力,并在三块业务上已形成单一优势和全流程组合优势。基于募投项目陆续建设到位,公司在稳定现有主机厂军机、民机业务基础上,延展多工序、多业务链条;提升无人机、民机(国产大飞机和国际转包业务)、航空发动机以及航天各板块业务,并逐步由单一工序业务,向组合业务拓展;同时,向国际国内多区域多客户拓展,积极参与研制项目,布局新赛道。感谢您对爱乐达的关注。 18、问:公司的主要原材料供应情况?如果应对原材料价格波动的风险? 答:尊敬的投资者,您好!公司主要为客户来料定制生产,公司自行采购的主要为各种刀具、切削液、导轨油等辅料。目前仅部分国际直接业务自行采购原材料以及部分装配全流程业务实施原材料和组/配件采购,占比较小。公司积极关注原材料价格变化情况,及时调整采购策 略应对风险。感谢您对爱乐达的关注。 19、问:请问马总,应收账款总额7.7亿,计提的坏账准备(1年和1-2年)约4400万,请问对于应收账款回款情况,贵公司在本年计划和安排有无具体指标(比如在半年或者季度要达到多少金额)?还是被动等待回款? 答:尊敬的投资者,您好!公司积极加强应收账款回款催收,应收账款回款列为部门重点工作,并取得初步成效,在2023年一季度航信票据已经部分到期兑付回款冲减部分坏账准备。公司将持续加强应收账款管理,提升应收账款回款周转率。 20、问:如何看待下半年的航空航天制造市场? 答:尊敬的投资者,您好!军用航空持续发展,国家第十四个五年规划和2035年远景目标纲要均提出加快国防建设,加速装备升级换代和智能化武器装备发展,确保2027年实现建军百年奋斗目标,确保2035年基本实现国防和军队现代化。党的二十大报告,继续强调 “如期实现建军一百年奋斗目标,加快把人民军队建成世界一流军队,是全面建设社会主义现代化国家的战略要求”。公司持续看好军用航空产业发展。感谢您对爱乐达的关注。 21、问:限电的情况能否继续影响到2023年?我看到气象报告今年也是一个相当干旱的年份。 答:感谢您的提示,去年年底四川政府已做了设施设备更新,今年年初也召开了营商环境大会收集问题并制定了高温应对措施,公司根据去年的经验也制定了应对高温限电停电的备选措施。感谢您对爱乐达的关注。 22、问:请问公司的航空零部件智能制造及系统集成中心能23年投产吗? 答:尊敬的投资者,您好!目前公司航空零部件智能制造及系统集成中心已完成基础建设和部分设备安装,三季度将陆续投产。感谢您对爱乐达的关注。