迈得医疗机构调研纪要

迈得医疗机构调研报告 调研日期:2023-04-27 迈得医疗是一家致力于成为全球医用耗材自动化的领军者的公司。该公司成立于研发制造医用耗材自动化生产线开始,时至今日已经构建起智能装备、专业软件、工艺开发三大业务体系。在迈得,有超过500名来自世界不同国家的员工,140余名技术专家从事各类研发工作。公司自主研发的输液类管路、医用留置针、纺丝线、血液透析器智能生产线获得了中国国家级创新荣誉。先后为全球数百家客户定制了3000余项系统性解决方案。费森尤斯·卡比、泰尔茂、山东威高、康德莱等中国乃至世界一流的医疗企业都是迈得的客户。迈得医疗将坚持深耕医疗,不断追求技术创新,为更多客户带来领先的智能装备和专业技术服务,使客户和迈得可以在合作中共同成长,推动整个医疗行业革新发展。 2023-04-28 董事、副总经理、董事会秘书林栋,董事、财务总监林君辉 2023-04-272023-04-27 电话会议公司会议室 淳厚基金 基金管理公司 张倬颖 东方阿尔法基金管理有限公司 基金管理公司 程可 嘉合基金 基金管理公司 柴森 进化论资管 基金管理公司 廖仕超 恒立基金 - 马犇 永赢基金 基金管理公司 胡亚新 国融自营 其它 赵小小 太平基金 基金管理公司 胡宏亮 长城基金管理有限公司 基金管理公司 龙宇飞 冲积资产 资产管理公司 任毅 和谐汇一资产 资产管理公司 陈凯 于翼资产 资产管理公司 张亚辉 申万菱信 基金管理公司 姚宏福 上海磐耀资产管理有限公司 资产管理公司 孙智超 凯石基金 基金管理公司 吴蔽野 信达澳亚基金 基金管理公司 李东升 上海冲积资产管理中心(有限合伙)资产管理公司张智聪 东吴基金基金管理公司毛可君 晟盟资产 资产管理公司 黄思琴 遁远资产 - 覃婷 广发基金 基金管理公司 周飞 上银基金 基金管理公司 纪晓天 民生信托 信托公司 景莹 诚盛投资 投资公司 杨洁,完永东 易米基金 基金管理公司 刘梦杨 富国基金管理有限公司 基金管理公司 蒲世林 重阳投资 投资公司 胡敏 pinpoint其它Cong.Lu,Bingliang.Yan 易方达基金(深圳)管理有限公司 其它 许征 国盛证券 证券公司 陈欣黎 民生加银基金 基金管理公司 陈洁馨 国泰基金 基金管理公司 饶玉涵,邱晓旭,智健,黄卓 国盛证券研究所 证券研究所 张金洋,宋歌,杨芳 亚太财险 财险公司 王婷 中科沃土基金管理有限公司 基金管理公司 黄艺明 新华基金 基金管理公司 赵东宇 博时基金 基金管理公司 张涵 宏鼎投资 投资公司 刘璐璐 宏道投资 投资公司 李永 汇添富基金 基金管理公司 黄昀 中信建投自营 其它 刘岚 野村资管 资产管理公司 张熙 诺德基金 基金管理公司 朱明睿 前海联合基金管理有限公司 基金管理公司 王静 汇升投资 投资公司 徐凌 嘉实基金基金管理公司李大炎,齐海滔,谢泽林 第一部分介绍公司情况 迈得医疗创建于2003年,于2019年在科创板上市,是国内医用耗材智能装备领军企业,主要从事医用耗材智能装备的研发、生产、 销售和服务,有效整合医疗器械产品工艺、自动化、软件等技术工艺,为医用耗材生产企业提供自动化成套设备和软件服务整体式解决方案 ,获评工信部第一批专精特新“小巨人”企业、工信部工业企业知识产权运用试点企业、浙江省“隐形冠军”企业等。公司主要产品包括安全输注类、血液净化类等两大类智能装备。安全输注类智能装备,主要用于安全自毁式注射器、胰岛素注射器、安全注射针、留置针、胰岛素针、采血针、微型安全采血针、导尿管、输液器、等医用耗材的组装、检测、包装等环节及帮助客户解决生产工艺难题。血液净化类智能装备,主要用于血液透析器和透析管路的组装检测与包装、中空纤维膜纺丝线制丝等环节。多项产品攻克了“卡脖子”的技术难题 ,实现了进口替代,填补了国内空白,获评4个国内首台(套)产品(包括医用留置针智能装配成套设备、医用透析器智能装配成套设备、血液透析用中空纤维膜自动纺丝线、预灌封注射器清洗包装智能装备)、3个省内首台(套)产品,获评“国家重点新产品”、“浙江省名牌产品 ”和“浙江制造精品”等。 第二部分投资者提问及回复环节: 问:2023年第一季度业绩高增长的主要原因? 答:公司受宏观环境影响,存在部分订单积压情况,部分未完成的订单于2023年一季度完成;同时询价报单期较往年有所提前,一季度的整体订单量情况较往年有所提升。 问:第一季度整体在手订单增速水平是如何? 答:截止一季度末,公司合同负债7610.29万元,较去年同期增长147.67%,环比增长26%。问:隐形眼镜业务的进展情况如何? 答:目前公司组建了隐形眼镜制程开发团队(包含开发、光学、材料学、化学、模具、体系法规等)负责相关的材料配方、制程工艺、光学等方面的研究,设备团队负责隐形眼镜试验线的开发。隐形眼镜试验线在上述两个团队的协作下,已经完成试验线研制工作,试验线已经能产出相关样品(透片、彩片等),相关样品已送浙江省医疗器械检验研究院检验。。 问:公司展开隐形眼镜业务的优势? 答:公司从事医用耗材智能装备行业多年,现已形成材料、力学、机械、电气、软件、视觉、光学、法规加工艺等八大模块、多学科交叉的综合研发体系,掌握了近二十项非标医疗自动化核心技术,涵盖供料、涂胶、检测、组装、卷绕包装、二次塑形、输送传动、膜成型、液体喷注、软件控制等技术工艺平台,而隐形眼镜制造核心设备所需的注塑、印刷、液体喷注、固化、水化、供料、检测、组装、包装等技术都能从原有的耗材自动化技术延展过来,另外现有的隐形眼镜团队都是从台资企业出来的,具有多年隐形眼镜行业从事经验,能跟迈得母公司这边形成“材料配方+制程管控工艺+设备”的循环促进模式。 问:医疗器械自动化国内外的竞争格局怎么样?迈得如何体现竞争力及优势? 答:目前国内医疗器械自动化设备更多依赖进口渠道,而公司的部分产品线实现进口替代,与国外厂商相比,公司的产品技术性能指标相当 ,产品适用性更强,而产品的价格仅为国外同类产品价格的1/3-2/3,而且售后服务方面的成本更低,售后响应更加及时,产品具有较 高的性价比优势。在国产医疗器械自动化设备的细分领域中,公司占据领先地位,拥有多项国内首台(套)产品。公司拥有优质的客户资源,与众多国内外知名医用耗材生产商建立了良好的长期合作关系,在合作过程中获得了客户的信任,采用老客户新产品、新客户老产品的销售策略,同时公司为知名企业提供设备,在下游行业内具有一定的示范效应,从而有利于公司获得更多的新客户。 问:国内外研发中心的建设情况如何?未来研发投入有哪些方向? 答:目前公司有德国研发子公司、上海研发子公司和天津研发子公司。研发人数109人,占公司总人数18%。由于受制于全球宏观环 境影响,德国研发中心建设稍有滞后,后期将加快扩大步伐。未来几年,公司将围绕药械组合类、临床检验类等领域展开相关智能装备的研发。 问:公司业绩是否有一定的季节性?订单整体完成周期需要多久? 答:一般来说,公司业绩主要体现在下半年,主要是医用耗材智能装备的采购金额较大,一般用作下游客户的固定资产,下游客户一般经过年度投资预算后再进行采购,导致下游客户一般在上半年确定采购计划,而产品的生产周期相对较长,使得相应的收入确认一般在下半年。订单平均完成周期为6个月。 问:第一季度公司毛利率稍有下降,影响毛利的主要因素是什么?公司希望未来毛利率达到什么水平? 答:公司主要产品为非标产品,单一产品的毛利各有不同。客户对产品质量的不同要求都会是影响毛利率的因素。目前,全年毛利率基本维 持在50%左右,未来公司管理层希望通过迭代或降本的方式来实现毛利进一步的提升。