新澳股份机构调研纪要

新澳股份机构调研报告 调研日期:2023-04-01 浙江新澳纺织股份有限公司成立于1991年,专注于毛精纺纱线和中间产品羊毛毛条的研发、生产和销售,是下游服装品牌的针织原料供应商。公司是A股上市企业,旗下子公司包括浙江新中和羊毛有限公司和浙江厚源纺织股份有限公司。新澳集团是全球毛纺领先企业,拥有完整的毛纺产业链,涉及羊毛贸易 、羊毛加工、毛条制条、改性处理、纺纱、染色和后整理等环节。新澳纺织在毛纺行业具有竞争优势,能够为下游服装品牌提供优质、可靠的针织原料 。 2023-05-04 董事长沈建华,副董事长、总经理华新忠,董事、常务副总刘培意,董事、财务总监王玲华,董事会秘书郁晓璐 2023-04-012023-04-30 业绩说明会,线上交流电话会议 东吴证券股份有限公司 证券公司 - 国泰君安资产管理股份有限公司 资产管理公司 - 统一证券投资信托股份有限公司 投资公司 - 上海东方证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 北京厚特投资有限公司 - - 西部利得基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海亘曦私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 深圳市前海唐融资本投资管理有限公司基金管理公司- 红土创新基金管理有限公司基金管理公司- TengYuePartners腾跃基金-- 上海斯米克材料科技有限公司 其它 - 财通证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 首创证券股份有限公司 证券公司 - 富敦投资管理(上海)有限公司 投资公司 - 太平资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 观富(北京)资产管理有限公司 资产管理公司 - 国信证券(香港)资产管理有限公司资产管理公司- 上海常瑜私募基金管理有限公司基金管理公司- 建信基金管理有限责任公司 基金管理公司 - 上海海宸投资管理有限公司 投资公司 - 保银资产管理有限公司 资产管理公司 - 鸿运私募基金 - - 贝莱德基金管理有限公司 基金管理公司 - 交银施罗德基金管理有限公司 基金管理公司 - 金信基金管理有限公司 基金管理公司 - 海南省亿能投资有限公司 投资公司 - 北京源峰私募基金管理合伙企业(有限合伙)基金管理公司- 上海利檀投资管理有限公司 投资公司 - 君义投资 - - 工银国际控股有限公司 其它 - 富国基金 基金管理公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 信诚基金 基金管理公司 - 建信养老 其它金融公司 - MARSHALLWACEASIALIMITED其它- 招银理财其它金融公司- 中信资管 资产管理公司 - 太平养老保险股份有限公司 寿险公司 - 中银基金管理有限公司 基金管理公司 - 恒生前海基金管理有限公司 基金管理公司 - 朱雀基金管理有限公司金建(深圳)投资管理中心(有限合伙) 基金管理公司投资公司 -- 上海彤源投资发展有限公司 投资公司 - 北京泰德圣投资有限公司 基金管理公司 - 上海谦心投资管理有限公司 投资公司 - 中信证券股份有限公司 证券公司 - 中邮人寿保险股份有限公司 寿险公司 - 招商证券股份有限公司 证券公司 - 中航证券有限公司 证券公司 - 东方证券股份有限公司 证券公司 - 太平基金管理有限公司 基金管理公司 - 东兴证券股份有限公司 证券公司 - 上海冰河资产管理有限公司 资产管理公司 - 华安证券股份有限公司 证券公司 - 中银国际证券股份有限公司 证券公司 - 平安养老保险股份有限公司 寿险公司 - 深圳市明己投资管理有限公司 投资公司 - 广发证券股份有限公司 证券公司 - 兴业证券股份有限公司 证券公司 - 海南翎展私募基金管理合伙企业(有限合伙)基金管理公司- 东证融汇证券资产管理有限公司资产管理公司- 磐厚动量(上海)资本管理有限公司资产管理公司- 上海臻宜投资管理有限公司投资公司- 信达证券股份有限公司 证券公司 - 广发基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海翀云私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 国金证券股份有限公司 证券公司 - 国泰君安资本管理有限公司 资产管理公司 - 西南证券股份有限公司 证券公司 - 上海申银万国证券研究所有限公司 证券研究所 - 汇添富基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 - 长江养老保险股份有限公司寿险公司- 上海晨燕资产管理中心(有限合伙)资产管理公司- 大家资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 万家基金管理有限公司 基金管理公司 - 中融基金管理有限公司 基金管理公司 - 深圳市红石榴投资管理有限公司 投资公司 - 上海摩旗投资管理有限公司 投资公司 - 赛伯乐投资集团有限公司 投资公司 - 上海虹桥经济技术开发区 - - 新疆前海联合基金管理有限公司 基金管理公司 - 北信瑞丰基金管理有限公司 基金管理公司 - 光大保德信基金管理有限公司 基金管理公司 - 星泰投資管理有限公司 其它 - 华安基金管理有限公司 基金管理公司 - 厦门金恒宇投资管理有限公司 基金管理公司 - 上海勤辰私募基金管理合伙企业(有限合伙)基金管理公司- 武汉昭融汇利投资管理有限责任公司投资公司- 嘉实基金管理有限公司基金管理公司- 恒越基金管理有限公司 基金管理公司 - 浙江浙商证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 海通证券股份有限公司 证券公司 - 安信证券股份有限公司 证券公司 - 海通国际证券集团有限公司上海国赞私募基金管理合伙企业(有限合伙) 证券公司基金管理公司 -- 国寿安保基金管理有限公司 基金管理公司 - 深圳市君天健投资管理有限公司 投资公司 - 永赢基金管理有限公司 基金管理公司 - 山西证券股份有限公司 证券公司 - 上海浦东发展银行股份有限公司 股份制商业银行 - 国信证券股份有限公司 证券公司 - 华泰保兴基金管理有限公司 基金管理公司 - 博时基金管理有限公司 基金管理公司 - 大成基金管理有限公司 基金管理公司 - 兴业基金管理有限公司 基金管理公司 - 绿地金融投资控股集团有限公司 投资公司 - 中信建投证券股份有限公司 证券公司 - 上海丹羿投资管理合伙企业(普通合伙)投资公司- 金股证券投资咨询广东有限公司 证券投资咨询公司 - 长信基金管理有限责任公司 基金管理公司 - 浙商证券股份有限公司 证券公司 - 圆信永丰基金管理有限公司 基金管理公司 - 敦和资产管理有限公司 资产管理公司 - 华泰证券股份有限公司 证券公司 - 东海基金管理有限责任公司 基金管理公司 - 广银理财有限责任公司 其它金融公司 - 汇安基金管理有限责任公司 基金管理公司 - 中庚基金管理有限公司 基金管理公司 - 海通纺服 - - 天风证券股份有限公司 证券公司 - 北京大道兴业投资管理有限公司 投资公司 - 鹏华基金管理有限公司 基金管理公司 - 恒泰证券股份有限公司 证券公司 - 信芳资本 - - 长江证券股份有限公司 证券公司 - 中英人寿保险有限公司寿险公司- 华西证券股份有限公司证券公司- 路博迈基金管理(中国)有限公司基金管理公司- VallianceAssetManagementLimited其它- 上海荷和投资管理合伙企业(有限合伙)投资公司- 一、简要介绍2022年度及2023年第一季度业绩情况 【2022年报主要情况】 1、业绩再创历史新高。2022年度,在复杂多变的外部环境下,公司逆势突破,保持了稳健增长的发展势头,营收净利保持双位数增长。营收较2021年增长14.64%;归母净利润较2021年增长30.66%;扣非后归母净利润较2021年增长20.91%。 2、创新管理精益求精。公司管理层接棒履新,中层管理团队年轻化。同时公司持续实行积极的以产促销策略,强化激励考核,全面参与市场竞争,羊毛纺纱产销量均实现增长,并带动前后道配套协同发展,成本优势和规模效益显著。毛精纺业务毛利率水平较2021年增加2 .12个百分点。 3、主业赛道持续拓宽。在“碳达峰、碳中和”的大背景以及纺织业“十四五”新发展格局政策指引下,公司践行可持续宽带发展战略,一方面努力为全球客户提供品种更多、功能性更强、应用场景更广的纱线产品;另一方面,继续尝试向家纺用、产业用、新材料等高附加值纺织应用进一步探索延伸。 4、加速全球化产能布局。越南50,000锭高档精纺生态纱纺织染整项目取得实质性推进,获取了项目用地及国内相关审批,有利于优化全球产能布局,提升多元化供应链交付能力,加速抢占海外市场份额。 【2023年第一季报主要情况】 1、营业收入及归母净利润双双再创新高,在重重考验下创造弥足珍贵的成绩。2023年一季度公司合并营收9.78亿元,同比去年增长9.44%;归母净利润9011.48万元,同比去年增长21.23%。 2、毛精纺纱线盈利能力进一步提升。毛精纺纱线通过降本增效,提升产品质量,提供优质服务,核心竞争力得到增强,进一步彰显了企业韧性。 3、羊绒纺纱提质增效成绩显著。2023年一季度宁夏新澳盈利能力同比显著提升,毛利率稳步改善,主要系市场结构优化,外贸销售量价齐升,同时管理更加精细化,单位制造成本下降。 二、问答环节 Q:2022年度羊毛羊绒业务量价拆分? A:1)毛精纺纱量价齐升,毛利率提升。2022年毛精纺纱营收22.4亿元,同比增加8.9%,其中销量增加2.1%、均价增加6.7 %,毛利率25.4%,同比增加2.1个百分点。2)2022年羊绒纱线营收10.7亿元,同比增加29%,其中销量增加23.5%、均价增加4.5%。 Q:公司长期订单占比及近期订货会情况如何?A:1、长期订单占比约四成左右,较去年同期基本持平。 2、公司以中高端客户为主,全面参与市场竞争。目前国内消费场景逐步复苏,内贸活跃度好于去年;部分外贸客户下单节奏有所变化,多采取分段式下单,对货期要求提高。公司根据市场情况,将进一步发挥快速反应及精准备货优势。 Q:今年以来羊毛/羊绒价格表现如何? A:1、公司采购羊毛主要为澳大利亚、新西兰等地原产羊毛,澳毛价格由澳大利亚羊毛拍卖市场的公开拍卖价格决定。目前羊毛价格处于相对较低的合理水平,公司会根据拍卖价格进行定期调整,实现价格有效传导。 2、羊绒是珍贵天然的动物纤维,被称为“软黄金”,产地主要为我国内蒙古、宁夏以及蒙古国等地,公司立足原产地优势,动态把握羊绒行 情,形成具备优势的供应体系,年初以来,羊绒原料价格缓慢上涨。Q:公司今年在促进羊毛业务发展方面的举措? A:营销方面:对现有客户挖潜提升订单销量;优化完善绩效考核,业绩挂钩;加大新客户拓展力度。 产品方面:加强运动户外领域开发;开拓梭织纱线品类;加强与新材料、设备机械制造厂等合作,开发差异化产品等。Q:公司扩产的资金来源是什么,是否考虑向二级市场进行融资? A:公司项目资金来源目前主要系自有及自筹资金。Q:越南5万锭项目进程及人员安排? A:1、目前公司正加速建设越南一期项目,项目建成后,公司将在劳动力成本、出口关税等方面获得竞争优势,并能近距离服务本土及周边国家下游客户,进一步巩固和抢占海外市场份额。 2、越南公司拟以生产基地为主,由总部统一布局,前期管理以现有储备管理层为主,同时招聘本地对应人才,逐渐实现员工本土融合。Q:羊绒业务现有客户结构如何? A:公司羊绒业务持续优化内外比例,客群结构中涵盖国内外品牌、电商新媒体、传统市场批发等,目前公司销售方面重点仍为拓宽市场和客户群体。 Q:对于宁夏新澳的生产管理方面这两年做了哪些赋能和改变? A:重点在提质、降本增效;一是管理架构调整,引进专业人员加强技术和管理;二是强化6S管理车间精细化管理;三是进一步加强员工培训,加强与总部交流,提升生产效率。 Q:目前公司运动类纱线占比如何? A:2022年,公司毛精纺纱线业务中供应运动户外品牌的纱线销量占比大约25%。Q:公司可持续宽带发展战略实施情况? A:公司践行可持