2023半年报点评：业绩高增，拟现金收购洪田30%少数股东股权

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报告摘要：受益于传统铜箔设备，子公司洪田业绩大幅增长。2023上半年公司营收10.6亿元，同比增长48%，归母净利润0.49亿元，同比增长272%，扣非净利润0.36亿元，同比增长216%。Q2营收6.7亿元，同比增长59%，环比增长72%；归母净利润0.32亿元，同比-7.1%，环比增长78%。子公司洪田科技2023上半年净利润1.0亿元，同比增长600%。盈利能力持续增强，毛利率和净利率双高。合同负债和存货高增，保障业绩确定性。拟现金收购洪田30%少数股东股权，进一步提升控制权。复合铜箔一体机受益行业0-1发展。我们预计2023-2025年归母净利润为2.3/3.7/4.8亿元，当前股价对应动态PE分别为29/18/14倍，维持“增持”评级。