【祥生医疗】 顶级优质高占比出口+最正宗AI医疗，真正的超级成长股（仅分享不构

【祥生医疗】顶级优质高占比出口+最正宗AI医疗，真正的超级成长股（仅分享不构成买入建议） 核心：出口高占比、强竞争力、正宗AI医疗、增速拐点、低估值安全边际高、外延和战略合作空间极大 ＃祥生医疗80%出口海外，毛利率高达60%，真正有强大壁垒走出国门的AI诊疗技术企业 国内医疗腐败严重依靠销售公关，真正走出国门并且保持高毛利率的企业才能说明是真正有实力有技术壁垒的优秀公司。 60%毛利率证 【祥生医疗】顶级优质高占比出口+最正宗AI医疗，真正的超级成长股（仅分享不构成买入建议）核心：出口高占比、强竞争力、正宗AI医疗、增速拐点、低估值安全边际高、外延和战略合作空间极大 ＃祥生医疗80%出口海外，毛利率高达60%，真正有强大壁垒走出国门的AI诊疗技术企业 国内医疗腐败严重依靠销售公关，真正走出国门并且保持高毛利率的企业才能说明是真正有实力有技术壁垒的优秀公司。 60%毛利率证明了祥生医疗的竞争壁垒。 除80%出口外20%为国内基层多元诊疗机构，不受反腐影响。 其强大的AI诊疗系统实力让飞利浦放弃其掌超投来合作橄榄枝寻求合作，依靠中国强大的人口数据核心壁垒建立AI诊疗系统。 ＃绑定海外巨头飞利浦的正宗AI超声影像医疗公司 祥生医疗近期与飞利浦签订了战略合作协议，未来在全球范围来推动双方在轻量级领域合作超声医疗设备的设计、生产及销售。 飞利浦在超声影像领域是国际巨头，占优20%的份额，而祥生合作之前仅1%，后期双方合作开发、生产、销售，预期祥生从1%增长到5%。 5倍空间 ＃相对于祥生需要飞利浦，飞利浦更看需要祥生 飞利浦属于进口替代和本次医药反腐受损企业，选择祥生之前是看重其独特的AI诊疗系统、优秀的不靠销售靠产品力的，以及过硬的制造成本管控能力。 在本次反腐和未来大趋势外资公司会被进口替代的过程中飞利浦看明白了趋势，选择和国内公司合作成为唯一选择，祥生医疗属于进口替代大趋势和反腐事件中的绝对受益者 ＃公司筹码结构极好，实控人掌控40%股权，公司在内的长期股东占比70%，筹码极轻， 公司由于出口占比80%，享受4重戴维斯双击：1.海外经历长期加息后降息周期即将开启，资本开支上涨后过去利好CXO和医疗器械投资，未来器械更为明显。 2.人民币贬值享受躺赢汇率收入。 公司在过去降息和加息周期掌控汇兑收入能力都极强。 3.医疗反腐海外不受损并为祥生带来国内市场新机遇，公司积极扩招和寻求外延把握机遇。 4.祥生背靠飞利浦强大的国际销售渠道能力和toC产品经验，有助于进一步打开国际市场空间 ＃业绩拐点，安全边际极高 祥生预期中报在去年高基数情况下维持高增，股权激励已做，公司仅1%二级市场原始股东减持部分已公告基本完成，其余公司表态也没有继续减持诉求，实控人更加雄心勃勃不考虑减持。 并且公司外延诉求强烈，预期全年2亿+扣非归母净利润，明年飞利浦合作贡献强大业绩，可预期4亿+，终局为1%成长到10%收入，维持50-60%毛利率，达成10倍成长。 是真正的超级成长股。 并且有望借助AI医疗诊断系统开辟新的toC市场，最终10倍为底。