“打新定期跟踪”系列之一百三十七：新股市场受资金追捧，打新收益陡升

新股市场受资金追捧，打新收益陡升 ——“打新定期跟踪”系列之一百三十七 金融工程 专题报告 报告日期：2023-08-14 主要观点 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001邮箱：yanjw@hazq.com 分析师：钱静闲 执业证书号：S0010522090002邮箱：qianjx@hazq.com 分析师：吴正宇 执业证书号：S0010522090001邮箱：wuzy@hazq.com 分析师：骆昱杉 执业证书号：S0010522110001邮箱：luoyushan@hazq.com 相关报告 1.《新股首日涨幅回暖，A类参与户数回升——“打新定期跟踪”系列之一百三十》 2.《双创新股涨幅分化，科创板热度持续提升——“打新定期跟踪”系列之一百三十一》 3.《创业板新股收益回暖，情绪指数持积极态度——“打新定期跟踪”系列之一百三十二》 4.《创业板新股密集上市，月度打新收益创新高——“打新定期跟踪”系列之一百三十三》 5.《科创板年内最大IPO华虹公司完成询价——“打新定期跟踪”系列之一百三十四》 6.《创业板新股涨幅、参与账户数双升——“打新定期跟踪”系列之一百三十�》 7.《破发改善，打新情绪指数持积极态度——“打新定期跟踪”系列之一百三十六》 新股市场受资金追捧，打新收益陡升 上周三，新股盟固利（301487.SZ）以首日收盘1742%的涨幅刷新询价新规后的新股首日涨幅记录，同日上市的威力传动（300904.SZ）、碧兴物联（688671.SH）也收获了不菲的涨幅。在新股定价环境、新股基本面未发生重大改变的情形下，打新的赚钱效应陡升多为资金追捧的结果，持续性不可预测，建议打新参与者审慎看待，坚持以股票基本面为核心的定价原则，促进IPO市场稳健高质量运行。 跟踪不同情景下的打新收益率 我们估算以下几种情景下的2023年至今的打新收益率。 情景1：所有主板、科创板、创业板的股票都打中。A类2亿规模账 户打新收益率2.05%，C类2亿规模账户打新收益率1.43%； 情景2：只打上市时公司已实现正盈利的股票，A类2亿规模账户打新收益率1.78%，C类2亿规模账户打新收益率1.17%； 情景3：只打上市时公司已实现正盈利，且上市PE不超过同行业市盈率的股票，A类2亿规模账户打新收益率0.63%，C类2亿规模账户打新收益率0.37%； 情景4：为事后估计，假设机构的新股定价能力很强，双创新股上市 后上涨的股票中能够打中100%，且避开所有下跌的股票，A类2亿规模账户打新收益率2.17%，C类2亿规模账户打新收益率1.52%。 打新情绪冷暖指数跟踪 华安金工构造了一款周频更新的打新情绪冷暖指数，从新股定价高低、市场参与热度与个股盈利能力三个层面进行跟踪，对未来短期打新收益作出预测（一个月），根据模型结果，下期打新收益预计与上期基本持平，建议投资者近期参与打新持中性态度。 风险提示 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 正文目录 1打新收益陡升，新股市场受资金追捧4 2跟踪不同情景下的打新收益率5 3打新情绪冷暖指数跟踪8 4近期新股打新结果9 5近期新股日历12 6近期打新市场表现14 6.1近一个月内新上市股票14 6.2近一个月内新申购股票14 6.3近一个月打新收益测算17 7理论打新收益测算18 7.1不同规模账户逐股票打新18 7.2不同规模A类户逐月打新收益19 7.3不同规模C类户逐月打新收益21 风险提示：23 图表目录 图表1近期打新收益陡升4 图表2盟固利上市首日（2023/8/9）日内价格走势5 图表32023至今不同情景打新收益（A类账户）6 图表42023至今不同情景打新收益（C类账户）6 图表52021年至今逐月上市规模（亿元）7 图表6科创板个股近期涨幅7 图表7创业板个股近期涨幅7 图表8科创板个股报价账户数量8 图表9创业板个股报价账户数量8 图表10主板有效报价账户数量8 图表11打新情绪影响因子9 图表12当期各因子变化情况9 图表13打新收益预测对比9 图表14近期新股发行定价和发行PE10 图表15近期新股发行数量12 图表16打新流程图12 图表17待上市股票状态汇总12 图表18待上市股票状态明细13 图表19过去一周IPO日历13 图表20下周IPO日历（持续更新）14 图表21近一个月内新上市股票首次开板涨跌幅与发行市值（亿元）14 图表22近一个月内新申购股票发行PE倍数15 图表23近一个月内新申购股票网上申购中签率15 图表24近一个月内新申购股票网下A类申购中签率16 图表25近一个月内新申购股票网下C类申购中签率16 图表26A、C类平均网下中签率17 图表27各板块平均网下中签率17 图表28近一个月内新上市股票满中收益（万元）17 图表29近期各股票A类实际打新表现18 图表30近一个月内不同规模账户逐股票网下打新收益（万元）19 图表312022年以来不同规模A类户逐月网下打新收益率（所有板块）20 图表322022年以来不同规模A类户逐月网下打新收益率（科创板）20 图表332022年以来不同规模A类户逐月网下打新收益率（创业板）21 图表342022年以来不同规模A类户逐月网下打新收益率（主板）21 图表352022年以来不同规模C类户逐月网下打新收益率（所有板块）22 图表362022年以来不同规模C类户逐月网下打新收益率（科创板）22 图表372022年以来不同规模C类户逐月网下打新收益率（创业板）23 图表382022年以来不同规模C类户逐月网下打新收益率（主板）23 1新股市场受资金追捧，打新收益陡升 上市T+N日收益率 股票代码 股票名称 上市板 发行价格 上市日期 上市首日换手率 日内高低成交价差 T0 T+1 T+2 T+3 T+4 301372.SZ C科净源 创业板 45.00 2023-08-11 83% 61% 113% 301348.SZ C蓝箭 创业板 18.08 2023-08-10 81% 64% 207% 5% 688671.SH C碧兴 科创板 36.12 2023-08-09 84% 365% 94% -36% 2% 300904.SZ C威力 创业板 35.41 2023-08-09 84% 464% 261% -45% 19% 301487.SZ C盟固利 创业板 5.32 2023-08-09 84% 891% 1742% -49% 5% 603296.SH C华勤 主板 80.80 2023-08-08 29% 12% -9% 4% -2% -2% 688347.SH 华虹公司 科创板 52.00 2023-08-07 60% 14% 2% 1% -1% 0% -4% 301362.SZ 民爆光电 创业板 51.05 2023-08-04 73% 17% 9% -5% 4% 5% 2% 301509.SZ 金凯生科 创业板 56.56 2023-08-03 71% 18% 28% -12% 0% 24% 16% 301518.SZ 长华化学 创业板 25.75 2023-08-03 74% 21% 35% -7% 19% -4% 0% 301371.SZ 敷尔佳 创业板 55.68 2023-08-01 74% 16% 27% -15% -1% -3% -5% 603119.SH 浙江荣泰 主板 15.32 2023-08-01 74% 42% 131% 1% -13% 6% -3% 688646.SH 逸飞激光 科创板 46.80 2023-07-28 82% 29% 21% -5% -9% -5% 2% 301519.SZ 舜禹股份 创业板 20.93 2023-07-27 75% 32% 63% 3% 11% -11% -5% 688612.SH 威迈斯 科创板 47.29 2023-07-26 80% 27% 5% 8% -3% -5% 0% 688651.SH 盛邦安全 科创板 39.90 2023-07-26 88% 24% 38% -5% 2% -6% -4% 301172.SZ 君逸数码 创业板 31.33 2023-07-26 80% 16% 35% 8% 9% 1% -12% 301446.SZ 福事特 创业板 31.89 2023-07-25 66% 11% 27% -7% -2% 8% -1% 301515.SZ 港通医疗 创业板 31.16 2023-07-25 71% 31% 32% 3% 2% 0% -9% 688450.SH 光格科技 科创板 53.09 2023-07-24 49% 9% -14% 8% -4% 1% -2% 301468.SZ 博盈特焊 创业板 47.58 2023-07-24 40% 12% -16% 0% -5% 1% -1% 301499.SZ 维科精密 创业板 19.50 2023-07-21 74% 20% 81% -10% 7% -9% 31% 688602.SH 康鹏科技 科创板 8.66 2023-07-20 77% 18% 39% -9% 3% -1% -2% 301512.SZ 智信精密 创业板 39.66 2023-07-20 83% 30% 117% 2% -18% 10% -12% 688610.SH 埃科光电 科创板 73.33 2023-07-19 63% 19% -4% 0% -8% 7% 0% 688563.SH 航材股份 科创板 78.99 2023-07-19 40% 17% -19% -4% -2% 1% 0% 301505.SZ 苏州规划 创业板 26.35 2023-07-19 74% 27% 48% -5% 14% 3% 13% 688627.SH 精智达 科创板 46.77 2023-07-18 82% 30% 64% 9% -5% -2% 7% 301503.SZ 智迪科技 创业板 31.59 2023-07-17 64% 18% 24% -15% 2% 3% -3% 301329.SZ 信音电子 创业板 21.00 2023-07-17 72% 12% 36% -17% -1% -2% 2% 301456.SZ 盘古智能 创业板 37.96 2023-07-14 68% 21% 33% -18% -7% 0% 4% 301272.SZ 英华特 创业板 51.39 2023-07-13 75% 25% 66% -4% -14% -8% 3% 688638.SH 誉辰智能 科创板 83.90 2023-07-12 50% 9% -8% -3% -1% -3% 0% 301393.SZ 昊帆生物 创业板 67.68 2023-07-12 76% 25% 52% 1% -7% 2% 2% 301381.SZ 赛维时代 创业板 20.45 2023-07-12 87% 49% 115% -6% -1% -14% -3% 301370.SZ 国科恒泰 创业板 13.39 2023-07-12 75% 35% 95% -17% -6% -8% -2% 图表1近期打新收益陡升 上周三，新股盟固利（301487.SZ）以首日收盘1742%的涨幅刷新询价新规后的新股首日涨幅记录，同日上市的威力传动（300904.SZ）、碧兴物联 （688671.SH）也收获了不菲的涨幅。在新股定价环境、新股基本面未发生重大改变的情形下，打新的赚钱效应陡升多为资金追捧的结果，次日三只新股跌幅均超过 -30%。 注：上市首日换手率基于WIND自由流通股本计算，日内高低成交价差=（当期最高成交价-当日最低成交价）/当日最低成交价 来源：wind资讯，