动力煤周度报告：迎峰度夏临近尾声，终端库存仍然高企

迎峰度夏临近尾声，终端库存仍然高企 动力煤周度报告20230813 美尔雅期货产业研究中心黑色产业组 谢晨 投资咨询号：Z0001703Email：xiec@mfc.com.cn 杨辉 投资咨询号：Z0019319Email：yangh@mfc.com.cn 报告主要观点 版块 关键词 主要观点 动力煤 价格 本周港口平仓价继续走弱，较上周五下跌10元 供给 大秦线发运量恢复较快，本周已恢复至日均115万吨，但距离满发状态仍有差距 需求 终端耗煤有所回升，但已不及去年前年同期水平，库存有所下降，降至去年迎峰度冬期间最高水平 库存 本周港口调入量小幅回升，调出量继续走弱，港口库存水平接近去年同期 总结 目前来看，迎峰度夏已临近尾声，终端耗煤量即将走入季节性下滑区间，终端库存仍处于高位，短期来看耗煤量难有亮眼表现，终端采购力度或将逐步下滑，煤价大概率继续震荡偏弱运行。长期来看，产地供应目前有所收缩，后期若供应量能恢复至收缩前水平，则煤价仍有进一步下滑的驱动。 动力煤 1.1价格本周港口平仓价继续走弱，较上周五下跌10元 秦皇岛5500大卡动力煤平仓价 2750.02250.01750.01250.0 750.0250.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 印尼3800大卡动力煤FOB价格 190.0170.0150.0130.0110.0 90.070.050.030.010.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 澳洲5500大卡动力煤FOB价格 300.0250.0200.0150.0100.0 50.0 0.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 印尼4700大卡动力煤FOB价格 250.0200.0150.0100.0 50.0 0.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 本周日均 上周日均 周环比 秦皇岛5500（A18V28S0.6） 837.0 848.0 -11.0 印尼3800（A5V45S0.8） 52.6 53.4 -0.8 印尼4700（A6V45S0.8） 73.6 73.8 -0.2 澳洲5500（A19V24S1） 83.0 83.0 0.0 数据来源：钢联数据，美尔雅期货 动力煤 1.2运费本周产地运费个别地区小幅上涨 鄂尔多斯-黄骅汽运费 350.0330.0310.0290.0270.0250.0230.0210.0190.0170.0150.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 鄂尔多斯-京唐汽运费 400.0350.0300.0250.0200.0150.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 神木-黄骅汽运费 330.0310.0290.0270.0250.0230.0210.0190.0170.0150.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 本周日均 上周日均 周环比 鄂尔多斯-黄骅 265 260 5 鄂尔多斯-京唐 305 305 0 神木-黄骅 255 255 0 数据来源：钢联数据，美尔雅期货 动力煤 2供给大秦线发运量恢复较快，本周已恢复至日均115万吨，但距离满发 状态仍有差距 大秦线7日日均发运量 150.0140.0130.0120.0110.0100.090.080.070.060.050.0 1/1 2/1 3/1 4/15/16/17/18/19/110/1 11/1 12/1 2020202120222023 本周 上周 周环比 周日均运量 （万吨） 115.4 94.2 21.2 数据来源：钢联数据，美尔雅期货 动力煤 3需求终端耗煤有所回升，但已不及去年前年同期水平，库存有所下降 ，降至去年迎峰度冬期间最高水平 动力煤内陆十七省日耗煤量 动力煤内陆十七省日供煤量 430.0410.0 500.0 390.0370.0 450.0 350.0 400.0 330.0 350.0 310.0290.0 300.0 270.0 250.0 250.0 200.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 1/1 2/1 3/1 4/15/16/17/18/19/1 10/1 11/1 12/1 202120222023 202120222023 动力煤内陆十七省库存量 动力煤内陆十七省可用天数 9500.0 30.0 8500.0 25.0 7500.0 20.0 6500.0 15.0 5500.04500.0 10.0 3500.0 5.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/1 10/1 11/1 12/1 1/1 2/1 3/1 4/15/16/17/18/19/1 10/1 11/1 12/1 202120222023 202120222023 动力煤内陆十七省供耗存 本周日均 上周日均 环比 450.0 10000.0 379.8 374.2 5.6 400.0 9000.08000.0 日耗（万吨） 350.0 7000.0 369.0 351.3 17.7 300.0 6000.0 日供（万吨） 5000.0 8276.6 8372.3 -95.7 250.0 4000.0 库存（万吨） 200.0 3000.0 1/312/142/283/143/284/114/255/95/236/66/20 7/47/18 8/1 可用天数（天） 21.8 22.4 -0.6 库存日耗日供 动力煤 3需求终端耗煤有所回升，但已不及去年前年同期水平，库存有所下降 ，降至去年迎峰度冬期间最高水平 动力煤沿海八省日耗煤量 动力煤沿海八省日供煤量 300.0 300.0 250.0 250.0 200.0 200.0 150.0 150.0 100.0 100.0 50.0 50.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 2020202120222023 动力煤沿海八省库存量 动力煤沿海八省可用天数 4000.0 40.0 3500.0 35.030.0 3000.0 25.0 2500.0 20.015.0 2000.0 10.0 1500.0 5.0 1/1 2/1 3/1 4/15/16/17/18/19/110/1 11/1 12/1 1/1 2/1 3/1 4/15/16/17/18/19/110/1 11/1 12/1 2020202120222023 2020202120222023 动力煤沿海八省供耗存 本周日均 上周日均 环比 280.04000.0 234.9 227.6 7.3 260.03500.0240.03000.0 日耗（万吨） 220.02500.0 233.2 215.8 17.4 2000.0 180.0160.01500.0 日供（万吨） 140.01000.0 3609.3 3631.7 -22.4 120.0500.0 库存（万吨） 100.00.0 1/312/142/283/143/284/114/255/95/236/66/207/47/188/1 可用天数（天） 15.4 16.0 -0.6 库存日耗日供 动力煤 4库存本周港口调入量小幅回升，调出量继续走弱，港口库存水平接近去 年同期 北方港总库存 2900.02700.02500.02300.02100.01900.01700.01500.01300.01100.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 秦皇岛港库存 750.0700.0650.0600.0550.0500.0450.0400.0350.0300.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 黄骅港库存 350.0300.0250.0200.0150.0100.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 本周日均 上周日均 周环比 北方港库存 （万吨） 2219.5 2225.0 -5.5 秦皇岛库存 （万吨） 536.2 540.6 -4.4 黄骅港库存 （万吨） 181.6 165.7 15.9 动力煤 4库存本周港口调入量小幅回升，调出量继续走弱，港口库存水平接近去 年同期 北方港7日日均调入量 220.0200.0180.0160.0140.0120.0100.0 80.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 北方港7日日均调�量 240.0220.0200.0180.0160.0140.0120.0100.0 80.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 本周日均 上周日均 环比 调入量 154.5 140.3 14.2 调�量 149.2 161.4 -12.2 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为美尔雅期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 公司总部及分支机构 公司总部 湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层 400-700-0068 华北地区 济南分公司 济南历城区华能路108号鑫苑金融大厦4层409室 电话：0531-86081689 山西分公司 山西省太原市综合改革示范区学府产业园南中环街529号清控创新基地C座2403室 电话：0351-6100107 北京朝外营业部 北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心C座10层1009 电话：010-65389929 华中地区 汉口营业部 湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼 展厅四楼 电话：027-85807917 武昌营业部 武汉市武昌区松竹路汉街万达总部国际B座3709室 电话：027-87269781 黄石营业部 湖北省黄石市黄石港区湖滨大道176号3、4号楼（摩尔城写字楼）12层1216-1219号 电话：0714-6309781 荆州营业部 荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHOB栋8楼815室 电话：0716-8220842 宜昌营业部 湖北省宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室 电话：0717-6464516 十堰营业部 十堰市茅箭区北京北路82号8幢13-4电话：0719-8663190 公司总部及分支机构 公司总部 湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层 400-700-0068 襄阳营业部 湖北省襄阳市樊城区长征东