新益昌机构调研纪要

新益昌机构调研报告 调研日期:2023-08-11 深圳新益昌科技股份有限公司是一家专注于智能制造装备研发、生产和销售的企业,主要涉及LED、电容器、半导体和锂电池等行业。公司致力于为客户提供先进、稳定的智能制造装备及解决方案,是LED封装、电容器老化测试智能制造装备领域的领先企业,也是国内少有的具备核心零部件自主研发与生产能力的智能制造装备企业之一。在多年的发展和积累中,公司已经成为该领域的知名品牌。 2023-08-14 董事长胡新荣,董事、董事会秘书刘小环 2023-08-112023-08-11 特定对象调研,电话会议公司会议室线上会议 平安基金 基金管理公司 - 招商信诺 寿险公司 - 交银施罗德基金 基金管理公司 - 易米基金 基金管理公司 - 国开自营 其它 - 信诚 投资公司 - 华富基金 基金管理公司 - 理成资产 资产管理公司 - 南方基金 基金管理公司 - 合众资产 资产管理公司 - AiimInvestment - - 民生加银 基金管理公司 - 路博迈基金 投资公司 - 灏霁投资 投资公司 - 博时基金 基金管理公司 - 恒越基金 基金管理公司 - 银河基金 基金管理公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 华夏久盈 其它 - 永赢基金 基金管理公司 - 信达澳银 基金管理公司 - 利幄基金 基金管理公司 - 明己投资 投资公司 - 盛运德诚投资 投资公司 - 方正证券 证券公司 - 汇丰晋信 基金管理公司 - 长信基金 基金管理公司 - 百年保险资管 保险资产管理公司 - 平安基金管理 基金管理公司 - 兴银理财 其它金融公司 - 景泰利丰资管 投资公司 - 誉辉资本 其它 - 泓德基金 基金管理公司 - 鹏扬基金 基金管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 竹润投资 - - 平安资管 保险资产管理公司 - 湘财基金 基金管理公司 - 淡水泉 投资公司 - 富国基金 基金管理公司 - 西部证券自营 证券公司 - 善正资本 - - 寻常投资 - - 明世伙伴基金 基金管理公司 - 东方红 其它 - 慎知资产 资产管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 宏利基金 基金管理公司 - 太平洋保险资管 保险资产管理公司 - 兴证全球基金 基金管理公司 - 申万菱信 基金管理公司 - 汇添富基金 基金管理公司 - 上善如是 - - 深圳景元投资 - - 国泰基金 基金管理公司 - 广发基金 基金管理公司 - 复霈投资 投资公司 - 一、公司介绍:2023年上半年,公司实现营业收入5.39亿元,实现归母净利润4,409.86万元。受宏观经济形势影响,行业景气度下行,公司上 半年的产品线布局变动,传统LED固晶机收入下降,MiniLED和半导体设备销售增长不及预期,同时上半年公司进行了股权激励和增加研发投入,因此上半年利润下降较多。 公司及子公司各板块业务如期开展。开玖的焊线设备,由于技术难度较高,目前仍处于大规模研发投入阶段,部份产品已经通过客户验证,形成小批量出货。飞鸿的测试包装设备,同样处于前期大规模研发投入阶段,小批量出货。公司目前在半导体封装领域已经完成固晶、焊线、测试包装的布局,同时公司成立星海威布局上游,主要产品有锂电池的PET镀膜设备以及第三代半导体长晶炉。PET镀膜设备已有在手订单,预计将于明年上半年开始交付。第三代长晶炉预计于年底推出样机。公司整体布局按照计划推进。 公司是国内固晶机和电容器老化测试智能制造装备领域的领先企业。经过公司上半年较为深度的调整,下半年随着行业景气度的持续回升 ,公司业绩也将得到释放。 二、问答环节 1、公司半导体和MiniLED板块下半年及明年的发展趋势? 答:下半年初始,公司MiniLED业务的订单及交付情况较上半年已有明显改善,半导体业务也陆续获得高质量客户的订单,为业绩提升打下良好基础。未来公司在这两个板块的市场地位和产品竞争力将愈发凸显。 2、MiniLED的主要客户有哪些? 答:公司目前MiniLED的主要客户是:京东方、三安、利亚德、雷曼、洲明、兆驰等。 3、公司半导体产品情况? 答:公司半导体产品目前封测的最高精度可达±5μm,能满足大部分客户的需要,产品涵盖MEMS、模拟、数模混合、分立器件等领域。公 司也将持续投入研发,丰富公司产品线。 4、PET镀膜设备的技术路径? 答:公司锂电池PET镀膜设备,采用多线路并行研发,将根据客户需求,定制化开发。公司PET镀膜设备已取得正式订单,设备计划2024年Q1交付。 5、碳化硅的长晶炉进展情况? 答:公司半导体长晶炉设备,已完成整体设计,预计四季度会生产出样机。6、公司半导体焊线、测试包装领域今年预计收入情况? 答:公司新开发的半导体焊线设备和测试包装设备,预计今年均有小批量确认收入。 7、今明年公司固晶业务情况? 答:公司产品布局比较完善,产能布局可根据客户需求情况调整,客户需求恢复时,公司能够及时响应,满足客户需求。 8、先进封装领域的布局情况? 答:公司已着手布局先进封装领域的高精密设备,部分设备已在进行验证,预计短期内设备将获得客户验证通过。 9、公司设备与海外友商竞品的相较情况? 答:友商设备使用针刺式和激光式,理论上速度较快,但是这两种模式存在很多技术障碍需要突破,目前市场上没有普及。公司设备采用pi ck&place方式,是市场主流设备运用的技术,在保证较高良率的情况下,逐渐增进设备速率。 10、公司上半年研发投入情况? 答:上半年,公司研发投入5,167.09万元,较上年同期上升29.05%。近年来,公司在半导体封装、MiniLED、MicroLED、超级电容器智能制造装备等新产品新应用领域的研发投入持续增加,为产品的未来市场开发奠定坚实基础。 11、公司产品的交付周期? 答:公司产品的交付周期在2-3个月左右。12、公司订单的预收款项情况? 答:公司与客户的销售合同一般约定在合同签订时客户支付部分款项,一般为合同金额的30%左右。 13、公司如何看待下游客户封装采用不同的技术路线以及公司的布局情况? 答:公司产品适用多种技术路线,主要客户多采用COB和MIP技术,是业内认可占据主流的技术路线,公司在该方面投入较多;公司也与客户在COG方面开展合作;公司持续通过技术更新迭代和优化核心零部件性能,在保证设备超高良率的基础上,提升设备单小时产能,满足客户需求,也将对其他技术路线保持高度关注。 14、公司预计MiniLED和半导体两块业务的设备下半年交付情况如何? 答:预计下半年MiniLED和半导体板块的景气度较上半年有所回升,公司目前订单都在陆续交付。 15、公司下半年毛利率情况预计? 答:公司固晶设备核心零部件自研自产的占比较高,及建立新的技术开发综合平台,为公司控制成本、提升产品性能赢得更强的优势,后续将会通过技术迭代来维持设备毛利率。 16、公司半导体设备和MiniLED设备在上半年收入中的占比? 答:半导体设备和MiniLED设备共占上半年收入40%左右,未来公司也将努力提升这类设备的销售比例。 17、中山工业园的情况? 答:公司在中山的第一个工业园已经建设完成,全部投产。基于扩产需要,整合中山原有布局,公司于年初在中山又取得一地块,以应对未来客户的需求。 18、公司对全年收入的预期? 答:公司目前在手订单约7亿元,在手订单充足。公司经多年努力,在LED固晶机和电容器老化测试智能制造装备领域取得市场领先地位,随着行业景气度的回升,将为公司业绩增长奠定坚实基础,公司也将持续优化生产经营,持续精进技术实力和制造工艺,提升公司竞争力。