这份研报分析了中国7月份的进出口数据,并重点关注了出口和进口的情况。报告指出,7月份我国进出口金额同比降幅继续扩张,贸易顺差同比收敛。按美元计价,进出口总金额为4,829.2亿美元,同比下降13.6%。其中,出口2,817.6亿美元,同比-14.5%;进口2,011.6亿美元,同比-12.4%;贸易顺差806亿美元,同比收敛194.2亿美元(下降19.4%)。
在出口方面,报告指出,增速下探,或已见底。7月出口金额同比增速仍受外需持续走弱和基数高企的双重影响,进一步下行2.1个百分点至-14.5%。以2019年同期为基数的四年复合同比增速较6月放缓1.4个百分点。7月出口金额环比增速-1.2%,处于疫前三年同期下沿。7月出口同比增速或为年内低点,未来有望逐步改善。
报告还指出,新兴经济体对出口增速的拖累较小。7月我国对美国出口同比-23.1%,降幅与6月接近,对欧盟、东盟出口同比降幅分别扩张7.7个百分点、4.6个百分点至-20.6%、-21.4%。对日本和韩国合计出口金额同比-18.2%;对非洲和印度出口降幅明显好于总体,对拉丁美洲出口降幅基本持平于总体。
在进口方面,报告指出,大幅低于预期。7月进口金额同比降幅较6月进一步扩张5.6个百分点至-12.4%。分量价来看,7月大宗商品价格同比降幅较6月明显收窄,进口价格增速或有所改善,因此,反映实际需求的进口数量增速或未见改善。从进口目的看,7月加工贸易进口同比降幅-14.6%与5-6月接近,指向内需进口或明显下滑。从重点商品来看,一是原材料需求全面走弱,农产品、煤和原油进口增速均大幅下行,铁矿砂、铜矿砂、橡胶、塑料、原木进口持续收缩。二是制造业设备需求收缩加剧,机床进口降幅扩张16.3个百分点至-29.1%。三是下游消费品需求低迷,美容化妆洗护用品持续大幅收缩。
最后,报告指出,未来展望,我国内外需仍然承压。8-9月出口环比动能或持续弱于疫前季节性水平,但去年基数走低或推动出口同比增速见底改善。由于内外需疲弱,进口增速改善仍待时日。贸易顺差同比降幅或有所收窄。
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