纸浆周报：现货流通货源不多，政策传导仍需时日

2023年8月6日 现货流通货源不多，政策传导仍需时日 商品宏观报告 研究员： 海外浆厂进一步上调阔叶浆价格，幅度在10-20美元/吨。现货市场中可流通货源不多。周内，加拿大港口罢工问题暂时得到解决，但当地狮牌浆却将减产计划延长至8月底。截至7月末，国内社会库存（四主港+保定）报收234.4万吨，环比去库-2.9万吨，近端供应偏紧。但社会库存同比累库+12.2%，且累库幅度连续第3个月加速。 潘盛杰期货从业证号：F3035353投资咨询从业证号：Z0014607手机号：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn微博： 国内宏观消费企稳，传导至终端消费仍需要时间 7月，国内制造业PMI报收49.3点，同比走强+0.6%，企稳。7月，国内30城商品房成交日均成交面积报收32.2万平方米，8月初为日均29.0万平方米。尽管商品房日均成交面积逐月降低，但较近年同期水平的降幅已收窄，房地产成交热度边际回暖。工业消费与房地产相关消费有望回暖。 6月，国内文娱类零售消费总额报收140.8亿元，同比增量+10.3%，涨幅连续2个月收窄。6月，国内家电音像设备零售总额报收1137.0亿元，同比减量-1.6%，连续16个月边际减量。政策驱动对于纸制品相关终端消费的利好，仍需要时间传导。 基本面平稳。 目录 一、说明.....................................................................................................................................6 1、综合指数...........................................................................................................................11 三、宏观供应.........................................................................................................................12 1、海外数据...........................................................................................................................12 A.美国新屋开工.............................................................................................................12B.日本进口能源价格.....................................................................................................12 四、微观供应|木材端............................................................................................................14 1、国内数据...........................................................................................................................14 A.台湾木浆及回收纸进口............................................................................................14B.锯材进口.....................................................................................................................14 2、海外数据...........................................................................................................................15 A.CME木材期货...........................................................................................................15B.加拿大木材价格.........................................................................................................16C.俄罗斯木材业.............................................................................................................16D.南非锯木业销售.........................................................................................................18 五、贸易流通|纸浆端............................................................................................................19 1、绝对价格...........................................................................................................................19 2、相对价差...........................................................................................................................20 A.交割利润：人民币针叶浆基差季节性..................................................................20B.交割利润：美元针叶浆（银星）基差季节性......................................................24C.跨品种价差：非标基差&加工利润.....................................................................28 3、国内数据...........................................................................................................................32 A.纸浆进口.....................................................................................................................32B.纸浆产量.....................................................................................................................33C.纸浆库存.....................................................................................................................34D.沿海货物吞吐总量....................................................................................................35E.进出口总额.................................................................................................................36F.CCFI出口集装箱运价................................................................................................37 4、海外数据...........................................................................................................................39 A.日本纸浆库存.............................................................................................................39B.欧洲纸浆库存&消费.................................................................................................39C.波罗的海干散货指数................................................................................................41D.加拿大交通运输.........................................................................................................41 六、微观消费|造纸端............................................................................................................43 1、国内数据...........................................................................................................................43 A.造纸业用电量.............................................................................................................43B.机制纸及纸板产量..............................................................................