周末静悄悄？利好子弹打完了？–20230806

财经解读0806 今日解读要点： 1、四部委联合发布会有没有释放新信号？投资者应如何看待？2、地产板块周末有什么新消息？对投资市场有何影响？ 3、资金面有望边际宽松 本文为机器转文字，具体以音频为准 每天10分钟拆解新闻背后的逻辑。大家好，今天是2023年的8月6号星期天，我是董小姐，这个周末从政策层面上以及经济层面上的一些 大消息，大家有一个感受就是静悄悄，没有太多新的信号，那么这个背后到底是什么原因？有的朋友可能第一反应就会想到说724的那个会议当中所圈的重点，所给予的一些政策利好的预期，是不是子弹打完了？那么除了这种想法之外，还有没有其他的一种原因和背后的逻辑？我们一会儿跟大家来解释。 这一点我们先来看一下，让大家这个情绪有点比较波动的是来自于上周五开的一个四部委的联合会，那这个会开完了之后，很多的朋友说，唉，没有很多的新东西，我们来解释一下，那上周五包括发改委、央行、国税总局、财政部等等四部委是联合召开了一个新闻发布会，叫做打好宏观经济组合拳，推动经济高质量发展。 财经解读0806 今日解读要点： 1、四部委联合发布会有没有释放新信号？投资者应如何看待？2、地产板块周末有什么新消息？对投资市场有何影响？ 3、资金面有望边际宽松 本文为机器转文字，具体以音频为准 每天10分钟拆解新闻背后的逻辑。大家好，今天是2023年的8月6号星期天，我是董小姐，这个周末从政策层面上以及经济层面上的一些 大消息，大家有一个感受就是静悄悄，没有太多新的信号，那么这个背后到底是什么原因？有的朋友可能第一反应就会想到说724的那个会议当中所圈的重点，所给予的一些政策利好的预期，是不是子弹打完了？那么除了这种想法之外，还有没有其他的一种原因和背后的逻辑？我们一会儿跟大家来解释。 这一点我们先来看一下，让大家这个情绪有点比较波动的是来自于上周五开的一个四部委的联合会，那这个会开完了之后，很多的朋友说，唉，没有很多的新东西，我们来解释一下，那上周五包括发改委、央行、国税总局、财政部等等四部委是联合召开了一个新闻发布会，叫做打好宏观经济组合拳，推动经济高质量发展。 那么在开这个发布会之前，在周四的时候就做了预告，大家市场也对它期待是比较大的，认为在这样的一个新闻发布会上，它的层级又比较的高，那按理说应该会宣布一些新的动作，一些新的利好，这个也让市场充满了期待。在第二天9点多的时候就搬好了小板凳，等待 10点钟开会，但是市场说明了一切，大概到了10点钟左右，整个的市场有一个向下的压力，其实也说明了这样的一个发布会对于整个资金情绪上的一个影响，原因是什么呢？就是大家听完了之后好像觉得没有太多新东西，说到的一些点在早之前已经提过了，已经释放过这些信号了，那到底怎么样去理解这件事情？首先我们说政策的出台和政策的重申其实是两件事情，市场可能期待的是政策有新的发力点，但是这次的会议当中强调的是什么呢？是重申，强调的是它标题当中的前半句叫做打好宏观经济组合拳。之前很多表态，之前很多的做法和期待，在各个部委单独对外发声的时候已经谈到过了，这次强调的是大家互相打配合，打的是一个组合拳，要形成一个1+1+1+1大于4 的这么一个效果。 所以我们说在这样的一个发布会当中，可能大多大家并不能期待单独的一个部位能有什么大的一些新的动作，那么如果有，那可能并不是这个会的问题，而是我们在理解政策出台逻辑的时候出了问题。那么其实就像我们之前跟大家聊到过的，包括像央行，包括像证监会，包括像财政部，其实还有很多的政策储备是没有打出去的。比如说央行在这个会议当中被问到了这么一个问题，其实也是市场期待答案的一个问题，叫做什么时候降准和降息？你说这个政策在未来有没有可能出现？是很有可能出现的，比如说8月份或者是9月份。但是在这次记者发布会上被问到这个问题的时候，他给出了一个模糊的答案，这个模糊的答案就是未来要不要降准？降息实际上是根据银行体系的流动性来判断的，如果这个流动性比较紧张了，那肯定要适时的去做一些调节，降准或者是降息。 那么如果这个流动性是非常宽裕的，市场上不缺钱，那这个时候再去投一些资金，比如说降准的方式，投资金的话，那就有可能会引发资金在这个体系当中空转或套利，对吧？这个是监管层不愿意看到的，那么他给了这样的一个判断标准，这个其实在这次发布会当中它是一 个信息的增量，那么市场上可能很多没有去解读这一点，这个增量点体现在哪里？就是他告诉了你他的判断标准，对吧？并不是说我们现在要急吼吼的，要今天谈到，明天就要落地，整个的降准降息，那么这个标准是市场资金流动性的问题，那么银行体系流动性大家要去看什么指标？这个实际上央行在早些年的时候已经谈到了，比如说像B2007等等这些指标，那么如果你去看这些指标，那你就会发现最近这段时间它其实处在比较低的位置上，大概D2007的利率是在1.6%左右，还没有到2%以上，可见说整个的体系当中的资金的流动性是比较充裕的，是不缺钱的，对吧？在这个时候短期之内它可能就没有办法降准或者降息，那么当这个利率的水平突然之间上升的时候，那么是不是央行会马上采取动作？这个其实是值得期待的，所以在整个的政策的子弹还没有讯息社打完之前，当自上而下所分派的这个各个部委的作业还没有写完之前，我们很难说这个政策已经到头了，已经青黄不接了，已经没有下文了，那么这个判断就太过于武断了。 那么这些政策没有打完之前，那么持续就会对市场形成一股支撑力，那么当这些政策打完之后，反倒有可能会形成一个反转。所以现在你去说这轮的反弹已经到顶，我个人理解是有点过早了。那么相应的对于市场来说，头部的一些反弹的板块，包括像房地产，包括像证券这个方向上，那么他们的政策也都还没有完全出完，比如说像房地产，那么我们跟大家聊一聊这个板块在周末看到的一些信息，那么首先就是北京住建委，北京住建委这个很有代表性一线城市当中谁先动谁先在限购这件事情上往前迈一步，这个是万众瞩目的。 那么北京住建委在这两天天对外的表态依然是，我们会大力支持刚性和改善性的住房需求，相关的细则正在积极推进中，注意这个词叫做正在积极推进中，对吧？还没有完全落地，可能很多的细则是需要去斟酌的，需要去向上汇报的，对吧？最后来确定一个分寸，这个也没 有完全落地，对吧？北京没有落地，深圳也没有落地，那么其他的一这个一线城市、二线城市大概都是处在同样的水平，那么现在我们能够看到的一些城市是三四线的城市，或者是二三线的城市，那么这个代表性就没有那么强了，对于市场的情绪的提振作用也没有那么强。 那么这个是房地产，除了北京住建委这个表态之外，我们再来看一下其他的一些细节。那么在这两天的时候，大家知道说新上任的央行的行长在召开了一次金融支持民营企业发展的座谈会，这是这个新行长上任之后第一次开这个座谈会，那么就给了民营企业，大家去看一下这个民营企业的名单，去看一下名单，这个里面有做消费的对吧？有做这个农业的等等。 但是这个里面出现了很多房地产企业，这个我不能念这个上市公司的名字，抱歉，就大家自己去搜，就是有四五家都是做房地产业务的，什么意思？不到10家企业，有四五家选了这样的企业来做座谈会，而且参加的是央行行长亲自参加的座谈会，什么意思？就是未来肯定还会有一些政策支持了，只不过在这个场合做一些沟通，听一些这个意见和建议，对吧？这个是我们跟大家分享的两个关于房地产这个方向上的细节，其实他也告诉我们整个政策出台的路径还没有走到最后一步，其实市场上还是有一些可以期待的点，那么其他的板块大概也是类似。那么这个是我们就着周末这个状况跟大家回诉的，这两天所有的政策上的最新的一些进展。 大家的感觉可能是周末的消息静悄悄，没有太多重磅级的一些信号，但是我们说8月份其实是一个比较特殊的月份，因为8月份很多的高层是有这个休假的制度安排的，对吧？所以很多的这种工作的流程，或者是上下的这种汇报沟通，或许他的节奏没有想象当中那么快，这个是大家要考虑到的一个特殊点。 那说完了政策上面，我们再稍微跟大家聊一聊另外一条逻辑线，就是资金层面上，那资金层面上大家要注意到一个点，就是现在资金上大家的态度还是分歧非常大的，那么有人跑步入场，那么有人是借着这个反弹是出局了，是卖出了。这个情况发生在当下，其实反映出来的是什么呢？就是整个的市场还没有一边倒就真正形成一边倒的市场反倒是危险的，那么现在有分歧，说明未来如果政策上持续发力，那么它还有一些储备的后续资金，有可能就会加入到向上的这个行列当中来，这个在反弹的过程当中并不见得是完全的一件坏事。 那么这个是资金，国内的资金层面上，我们再稍微看一下国外的资金，这个上面有几条消息是需要跟大家来分享的。那么第一个就是大家看到说上周五的时候，美股是有一点点下跌，这个是跟美国发布的一些宏观数据是有关系的，大家还是在赌整个的美联储在9月份的时候是不会加息的，因为美国在刚刚过去的这一周里面所公布出来的一系列的就业数据没有那么好，没有那么好非农就业数据在7月份是18.7万，是低于预期的，拿到了一个比较差的成绩单。那么就业数据不怎么好的情况之下，美联储继续下重手加息，这个可能性就降低了，所以这个对于全球的资金市场来说是稍微能够喘一口气，从整个的宏观的环境当中感觉是略微的宽松。这个是美国方面的一个数据。 那么我们如果再从中美之间的关系这个角度上来说，国外金融时报有一个报道是要引起一下重视的，这个是一个匿名的人士所发布的消息，就是说中国和美国两个国家未来要成立工作组，专门针对亚太的问题，还有其他的一些双方关注的问题沟通协商。这个消息为什么重要？它是最近这段时间两国的关系陷入到冰点之后重新启动的一点点可能性。就如果未来真的形成了工作组，做日常的稳定沟通的话，那么这个是一个转机。其实也对于很多的资金在跨境 流动的过程当中，这个担忧是减轻的，这个是间接会影响到金融市场。 所以这个是我们给大家带来的两个消息，一个是明面上大家都知道的美联储的消息，另外一个就是一个目前正在市场上传言的两国关系缓和的一个消息。当然这种缓和它并不是长线的决定性的，它只是短期之内有这样的一个阶段性的分分合合，这个并不决定大的趋势。那么好了，我们今天就跟大家分享这么多，总的一个小结就是虽然在最近这段时间，大家听到的政策上好像迈的步子的速度没有大家预想当中那么快，但是你要考虑到说8月份的特殊情况，以及我们要知道，虽然政策目前还没有很多继续往下发布，但是家庭作业始终还是要做的，还是要交差的。那么这个呢？对于资本市场来说是有一个持续的向上支撑力。那好了，我们今天就跟大家聊这么多，如果关于具体的行业板块大家有问题的话，我们可以回到社群里面再讨论，那我们明天再继续，拜拜。