农业：产能周期是主要矛盾，布局当下

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本报告重点关注了生猪和种植两个板块。在生猪方面，价格情绪性上涨不可持续，产能去化仍是大势所趋。上周猪价和体重均上涨，但产能去化仍将持续，因此我们认为行业资金压力仍然较大，产能去化仍是大势所趋。在种植方面，收获季将来临，种业进入密集催化期。国际形势和气候等不确定情况加剧下，粮食安全带动板块关注度显著提高。种业振兴等政策变革及制度变革有望大幅改善行业“劣币驱逐良币”现象，优化行业格局。转基因有望带来关键催化，2023年是转基因产业化应用试点最后一年，下半年或迎来关键催化，转基因种子价格、渗透率等信息或带来持续催化，重视以转基因玉米种业为核心代表的种业机会。综合来看，我们认为牧原股份、温氏股份、巨星农牧等生猪板块以及大北农、隆平高科等种业板块具有投资价值。