建材行业周报：政策温和期已至，继续推荐建材板块

建材行业周报（20230731-20230806）：本周建材行业周报推荐建材板块，政策温和期已至，继续推荐建材板块。本周建筑材料（申万）涨幅1.04%，相对沪深300收益为0.34%。我们认为，本次“政策底”信号明确，后续各地政策细则仍箭在弦上，建材板块估值修复仍有空间。重点推荐：1）东方雨虹，渠道优化下商业模式重塑；2）北新建材，竣工标的，经营稳健，多元化持续推进；3）建议关注瓷砖，供给出清、渠道转向、管理重心变化之下，龙头有望打破行业长期高度分散的格局，建议关注东鹏控股、蒙娜丽莎；4）建议关注坚朗五金、三棵树、海螺水泥、旗滨集团、箭牌家居、兔宝宝、亚士创能。本周高频数据：浮法玻璃库存降幅收窄，水泥价格延续跌势。本周玻璃价格环比+0.41%至1967.91元/吨，涨幅环比缩窄1.14pct；全国库存环比-1.3%，库存天数达21.46天，库存降幅环比有所收窄，预计中下游仍以消化库存为主。3、4月玻璃厂库持续下降后5月有所回升，6月库存企稳，7月以来库存去化斜率平稳；我们预计本轮厂库削减或为下游加工厂旺季前备货，后续仍需关注终端订单变化。产能方面，本周点火复产产线2条，产能环比+1200t/d，目前行业在产产能已接近去年同期水平。本周水泥价格延续跌势，目前全国均价达370元/吨，环比-0.7%。受台风和强降雨天气影响，国内水泥市场需求有所减弱，全国重点地区水泥出货率降至54.3%，同比-1.1pct，进入淡季后粉磨开工及水泥出货均未有明显起色，目前仍弱于22年同期；行业整体需求仍然疲软，行业库容比略有下降但仍维持在73%高位，需关注各地8月错峰生产推进情况。7月玻纤重点地区库存继续回升。7月玻纤库存环比+4.8%至89

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