【高空作业平台】海外季度跟踪（2Q23）：从JLG和Genie财报看海外需求

【高空作业平台】海外季度跟踪（2Q23）：从JLG和Genie财报看海外需求 #JLG和Genie业绩表现亮眼。 2Q23单季度JLG/Genie营收13.28/8.25亿美元、同比+36.0%/38.0%，营业利润2.12/1.34亿美元、同比+191%/189%，营业利润率 15.9%/16.2%、同比+9.54ppt/7.50ppt 【高空作业平台】海外季度跟踪（2Q23）：从JLG和Genie财报看海外需求 #JLG和Genie业绩表现亮眼。 2Q23单季度JLG/Genie营收13.28/8.25亿美元、同比+36.0%/38.0%，营业利润2.12/1.34亿美元、同比+191%/189%，营业利润率 15.9%/16.2%、同比+9.54ppt/7.50ppt。 我们判断，营收提升系下游需求旺盛、疫后供应链/生产恢复叠加价格有所改善，利润提升幅度更大则还受益于更有利的出货结构、更严格的成本和费用控制以及生产效率提升。 #订单水平健康。 截至2Q23末JLG/Genie在手订单分别为44/27亿美元，同比+10%/-5%；2Q23JLG/Genie新签订单分别为13/5亿美元，同比+30%/-8%，我们认为二者在手订单均处于历史健康水平。 其中，Genie表示其在手订单下降主要系生产端恢复、交付时间缩短所致（但尚未恢复至疫前正常水平），并且由于需求端旺盛，其已经为24年新签了15亿美元订单。 #JLG和Genie均上调全年业绩预期。 JLG/Genie预期2023年营收49/29亿美元（即同比+23%/17%；但下半年营收预期均略低于上半年营收，因为Q4会有假期生产天数减少）、营业利润率14.0%/13.8%（即同比+6.1/5.9ppt）。 #海外高机景气高企。 据JLG业绩会，目前美国受益于《通胀削减法案》与《芯片法案》等需求十分强劲，同时欧洲的需求亦超预期，订单能见度较高。但同时，JLG指出，虽然加息带来的通胀有所缓和，但还没有看到生产价格指数和其他指标出现通缩迹象，以致生产成本持续高企。#重申看好浙江鼎力。 我们认为，海外定价策略暂时还将处于高位，国内高机出口企业或将同时受益于下游需求旺盛+海外对手价格高位。 公司海外扩张战略坚定叠加5期产能释放在即（我们预测或于四季度进行全线试生产，明年进入产能爬坡阶段），有望带来中长期业绩释放，密切关注公司在美国臂式市场的开拓。