方正中期期货-短纤期货日报

短纤期货日报PolyesterFiberFuturesDailyReport 摘要： 作者：能源化工研究中心俞杨烽 执业编号：F3081543(从业)/Z0015361(投资咨询) 【行情复盘】 期货市场：周四，短纤低开低走。PF310收于7256，跌180元/吨，跌幅2.42%。 联系方式：yuyangfeng@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年8月3日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 现货市场：现货价格7280（-100）元/吨。工厂产销45.87% （+7.58%），市场谨慎观望，产销冷清。 【重要资讯】 （1）成本端，成本震荡回落。美国原油库存创纪录下跌，但是市场交易宏观风险，油价下跌；PTA供需有所转弱且原油回调，价格高位回落；乙二醇供增需弱，价格回调。（2）供应端，开工暂稳，供应稳定，关注后续新装置投产。洛阳实华15万吨预计7月7日出料，三房巷20 万吨装置6月1日停车，6月下旬已提升部分负荷；洛阳石化10万吨重 启待定。截至7月28日，直纺涤短开工率86.5%（+0.2%）。（3）需求 端，纯涤纱加工费低位且成品库存高位，对短纤采购谨慎。截至7月28日，涤纱开机率为61%（+0.5%），开工有所回升，但是在库存高位且生产亏损的压力下，预计开工维持低位。涤纱厂原料库10.2（-0.3）天，终端需求偏弱，企业效益不佳及成品库存高位，原料备货谨慎，并在短纤价格走强的背景下以消耗库存为主。纯涤纱成品库存33.7天（-0.3天），随着原料价格上涨，纯涤纱产销阶段性放量使得库存有所去化，但是在终端需求偏弱的背景下去库缓慢。（4）库存端，7月28日工厂库存12.1天（+0.7天），开工稳定，库存预计维持稳中有增趋势。 【套利策略】短纤09/10价差预计在-50~50区间波动，建议观望。 【交易策略】 短纤供应维持稳定，而需求淡季，供需偏弱，当前成本回落，短纤跟随下跌，当前偏空思路对待，关注7200一线支撑。 一、期货市场情况 表1：短纤期货日度数据 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 PF09合约 7368 7242 7282 -120 -1.62% 1.74 63255 2.7014 -0.6446 PF10合约 7402 7256 7316 -120 -1.61% 20.89 763902 46.3439 -1.4299 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 二、现货市场 表2：短纤区域市场价（元/吨） 涤纶短纤区域市场 2023-07-28 2023-07-29 2023-07-30 2023-07-31 2023-08-01 2023-08-02 2023-08-03 迷你图 华北市场 7440 7440 7440 7510 7500 7440 7360 华东市场 7400 7400 7400 7450 7440 7380 7280 CCFEI价格指数 7433 7433 7433 7500 7500 7450 7350 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 三、短纤市场数据跟踪 涤纶短纤开工率（%） 2016年2017年2018年 2019年 天 库存天数:涤纶短纤:国内 2020年2021年2022年2023年 120 100 80 60 40 20 0 图1：短纤开工率图2：短纤库存天数 % 350 短纤产销（最低） 短纤产销（最高） 元/吨 棉花-涤纶短纤 涤纶短纤 棉花 元/吨 300 250 200 150 100 50 0 2021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-05 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 25000 18000 16000 20000 14000 15000 12000 10000 10000 8000 5000 6000 0 4000 数据来源：TTEB、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图3：短纤产销率图4：短纤、棉花价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 短纤现货加工费 PTA 乙二醇 涤纶短纤 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 2020-08 2020-09 2020-10 2020-11 2020-12 2021-01 2021-02 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 图5：短纤现货加工费 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 元/吨 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 基差短纤现货价格短纤期货主力收盘价 元/吨 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 元/吨PF309/PF310 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60 图6：短纤基差图7：短纤月差 手 45000 多单量 手 40000 空单量 40000 35000 30000 35000 30000 25000 25000 20000 15000 20000 15000 10000 5000 0 10000 5000 0 中信期货浙商期货方正中期银河期货恒泰期货中信期货浙商期货方正中期中信建投恒泰期货 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图8：短纤主力合约多头持仓图9：短纤主力合约空头持仓 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 多单持仓占比 空单持仓占比 10.40% 9.70% 8.51% 8.20% 7.43% 7.59% 57.67% 7.57% 61.51% 7.32% 7.02% 7.07% 中信期货浙商期货方正中期银河期货恒泰期货其他 中信期货浙商期货方正中期中信建投恒泰期货其他 图10：短纤主力合约多头持仓占比图11：短纤主力合约空头持仓占比 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图12：短纤主力合约日线图 数据来源：博易大师、方正中期期货研究院整理 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。